Options de produits - Tartines papillon

Les options sont d'incroyables outils d'investissement et de trading. Bien que l'on puisse utiliser des options pour se positionner à la hausse ou à la baisse dans le prix d'un produit ou d'un actif, les options ont aussi d'autres fins. Puisque le principal déterminant du prix d'une option est la volatilité implicite, les prix des options d'achat et de vente réagissent aux fluctuations de la volatilité du marché ainsi qu'aux prix. Les options d'étalement sont le processus consistant à échanger une ou plusieurs options contre d'autres.

Les spreads d'options sont souvent des spreads de volatilité. Ils sont un pari sur l'augmentation ou la diminution de la volatilité. Les spreads d'options longues ont généralement un risque limité alors que les spreads d'options courtes ont des pertes potentielles illimitées. Une propagation que les commerçants d'options utilisent souvent la propagation de papillon.

Le spread de papillon est une stratégie neutre qui combine un spread de taureau et un spread d'ours. Il y a trois prix d'exercice impliqués dans une propagation de papillon. Ces spreads ont un risque limité et peuvent impliquer une option call ou put. Un long appel Butterfly Spread est un échange utilisé par un investisseur qui ne pense pas que le prix d'un actif va s'éloigner de son prix actuel. Ce commerce implique la vente de deux options d'achat qui sont proches ou au prix du marché actuel et l'achat d'une option d'achat qui est dans l'argent et une option d'achat qui est hors de l'argent. Un spread de long butterfly mis est un autre type de spread d'option qui se traduit par une position pour un investisseur qui ne pense pas que le prix d'un actif va s'éloigner de son prix actuel.

Cette transaction impliquait la vente de deux options de vente proches ou au prix du marché actuel et l'achat d'une option de vente dans l'argent et d'une option de vente hors de l'argent.

Dans les deux cas, le profit maximal à l'échéance est calculé au prix d'exercice des options à découvert ou vendues. La perte maximale se produit au-dessus ou en dessous des prix d'exercice des options achetées.

La formule de perte maximale pour le papillon long est la suivante:

Profit maximal = Prix d'exercice des options d'achat à découvert - Prix d'exercice de l'option d'achat acheteur sur une période plus courte - prime plus commissions payées pour le commerce initial

Le bénéfice maximal se produit lorsque le prix du sous-jacent (à l'expiration) = le prix d'exercice des options d'achat à découvert

Le point d'équilibre pour le long call butterfly peut survenir à deux prix à l'expiration:

Point d'équilibre supérieur = prix d'exercice du call long supérieur - prime nette et commissions payées

Point de rupture inférieur = prix d'exercice de l'option d'achat longue inférieure + prime nette et commissions payées

L'option call ou long butterfly est généralement une des primes donnent lieu à un paiement pour l'écart. L'appel à court terme ou mettre papillon est généralement un écart de crédit - le commerçant ou l'investisseur qui vend le papillon reçoit la prime.Ceux qui vendent ces métiers de papillon se positionnent pour un mouvement supérieur ou inférieur à la fin supérieure ou inférieure des prix d'exercice pour l'actif à l'expiration. Par conséquent, un long commerce de papillons est un pari que la volatilité diminuera ou les prix resteront les mêmes tandis qu'un court commerce de papillon est un pari que la volatilité augmentera ou les prix se déplaceront en dehors de la gamme des prix d'exercice du papillon.

Dans le monde des options, le potentiel de la volatilité est un jeu de probabilité, les chances d'un mouvement énorme sont toujours inférieures aux chances de stabilité.
C'est pourquoi l'acheteur du papillon paie habituellement la marge et le vendeur reçoit la prime.

Les pâtes à tartiner Butterfly sont populaires auprès des professionnels. Dans le monde des matières premières, certains prix sont plus volatils que d'autres. Par exemple, l'or tend à être moins volatil que le pétrole brut, le gaz naturel ou le sucre. Cependant, tous les marchés à terme de ces produits offrent des contrats d'options d'achat et de vente. La construction de spreads d'options papillon est une façon de prendre en compte la volatilité ou la variation de prix de ces marchés sur une période donnée. Ceux qui s'attendent à un marché stable favoriseraient le long papillon, alors que ceux qui recherchent un grand mouvement favoriseraient le côté court sur ces spreads.