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Les ratios de flux de trésorerie constituent une meilleure mesure de la valeur d'un titre que le ratio cours / bénéfice (P / E).
Le montant d'argent qu'une entreprise peut générer est l'une des mesures les plus importantes de sa santé. Pourtant, vous en entendrez plus sur le ratio C / B que sur presque tous les autres indicateurs de valorisation, mais cela ne vous donne pas une image précise de la capacité d'une société à générer des liquidités.
P / E représente le rapport entre le prix de l'action et son bénéfice par action (BPA).
C'est une métrique importante, si ce n'est pour d'autres raisons parce que beaucoup de gens pensent que c'est le cas. Lorsque le ratio C / B d'une entreprise est très élevé ou faible, il se classe au premier rang des nouvelles.
Un grand nombre d'entre eux ne tiennent pas compte des paramètres qui sont tout aussi importants - je dirais plus importants - qui examinent le prix d'une entreprise par rapport à sa situation de trésorerie.
Importance de l'argent
La réalité est que sans argent, une entreprise ne durera pas longtemps. Cela peut sembler évidemment simple, mais il y a une longue liste d'entreprises qui ont échoué parce que les liquidités étaient trop rares.
Alors, comment utilisez-vous les ratios de flux de trésorerie pour voir si une entreprise est sous ou surévaluée, ce qui est le même but de C / E? Deux mesures primaires éclairent l'évaluation d'une entreprise.
Prix pour Flux de trésorerie
Le rapport prix / flux de trésorerie est déterminé en divisant le prix de l'action par le flux de trésorerie par action. La raison pour laquelle beaucoup préfèrent cette mesure est l'utilisation de flux de trésorerie au lieu du revenu net (trouvé dans le calcul du BPA).
Le flux de trésorerie est le revenu net d'une entreprise, les charges d'amortissement étant rajoutées. Ces charges, qui réduisent le revenu net, ne représentent pas des dépenses en espèces, réduisant ainsi artificiellement les liquidités déclarées de la société.
Étant donné que ces dépenses n'impliquent pas de trésorerie réelle, la société dispose de plus d'argent que ne le laisse supposer le résultat net.
Flux de trésorerie disponible
Le flux de trésorerie disponible est un raffinement des flux de trésorerie qui va plus loin et ajoute aux dépenses en immobilisations, aux paiements de dividendes et aux autres frais non récurrents. Le résultat est la somme d'argent générée par l'entreprise au cours des douze derniers mois.
Vous divisez le prix actuel par le flux de trésorerie disponible par action et le résultat décrit la valeur que le marché attribue à la capacité de l'entreprise à générer des liquidités.
Ce qu'ils signifient
À l'instar du ratio cours / bénéfice, ces deux ratios de flux de trésorerie indiquent où le marché valorise la société. Des chiffres plus faibles par rapport à son industrie et à son secteur, suggèrent que le marché a sous-évalué le stock.
Des chiffres plus élevés que ceux de l'industrie et du secteur peuvent signifier que le marché a surévalué le stock.
Déjà calculé
Heureusement, vous n'avez pas à faire tous ces calculs. De nombreux sites sur le Web incluent ces numéros d'évaluation pour votre considération.
L'un de mes sites préférés est Reuters. com.Leurs cotations détaillées offrent à la fois les ratios de flux de trésorerie.
Entrez un stock dans la boîte de devis sur la barre du haut, puis cliquez sur "Ratios" dans les liens de la colonne de gauche.
Conclusion
Comme tous les ratios, ils ne racontent pas toute l'histoire. Assurez-vous de consulter d'autres statistiques pour vérifier la valeur relative. Cependant, ces ratios de flux de trésorerie peuvent vous donner des indices significatifs sur la façon dont le marché valorise un titre.
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