Quand exercer vos options d'achat d'actions? 5 Facteurs à appliquer

Selon certains articles de conseils, vous devriez conserver vos options d'achat d'actions des employés aussi longtemps que possible. Ne les exercez pas avant la date d'expiration. En théorie, au moins, cela donne au stock la possibilité d'une appréciation supplémentaire des prix.

Mais ce n'est peut-être pas toujours le bon conseil. Votre situation, votre niveau de confort avec le risque, votre situation fiscale et quelques autres facteurs doivent également être pris en compte.

Voici cinq facteurs à prendre en compte lorsque vous essayez de trouver une réponse personnalisée au meilleur moment pour exercer vos options d'achat d'actions.

Vos besoins financiers

Si vous détenez les options dans l'espoir que le cours de l'action grimpera, tenez compte de vos besoins actuels en liquidités par rapport au potentiel de gains supplémentaires. Si vous avez besoin d'argent maintenant et que vos options ont de la valeur, l'exercice est maintenant une chose sûre. Un cours plus élevé à l'avenir n'est pas certain.

Vous pourriez vouloir faire de l'exercice plus tôt parce que:

• Vous avez une dette à taux d'intérêt élevé que vous pourriez rembourser.
• Vous n'avez pas d'économies d'argent suffisantes et vous avez besoin d'un fonds plus important pour les jours de pluie ou d'un fonds d'urgence.
• Vous avez besoin de fonds pour un acompte sur une maison.
• Vous avez une autre opportunité d'investissement convaincante qui, selon vous, a plus de potentiel que l'action de la société.
• Vous avez besoin de fonds de scolarité pour un enfant au collège.

Le compromis entre le risque et le rendement

Les options sur actions de vos employés sont appelées une valeur temporelle.

Lorsqu'il reste de nombreuses années avant la date d'expiration, la valeur temps représente le potentiel de gains futurs supplémentaires. Avec la valeur de temps vient le risque que le stock pourrait baisser. Les gains que vous réaliseriez en exerçant aujourd'hui disparaîtraient.

Vous pourriez vouloir prendre le risque hors de la table et renoncer à des gains supplémentaires potentiels si:

• Une partie assez importante de votre patrimoine financier - plus de 10% - est déjà immobilisée dans l'action de la société.
• Les liquidités disponibles aujourd'hui pourraient apporter une amélioration significative à votre situation financière en fonction de vos besoins financiers.
• Vous ne pensez pas que les perspectives pour le titre de la société soient attrayantes.

Opportunités de planification fiscale

La planification fiscale implique la projection de vos revenus et déductions attendus au cours des prochaines années. Exercer toutes vos options en un an pourrait vous faire passer dans une tranche d'imposition plus élevée. Il peut y avoir des raisons fiscales pour exercer certaines options maintenant et attendre plus tard pour en exercer d'autres. Il pourrait être logique d'exercer une partie de vos options chaque année plutôt que d'attendre la date d'expiration pour les exercer tous.

Conditions du marché

La volatilité du stock de votre société et la volatilité des conditions du marché dans son ensemble doivent être prises en compte.Le soleil ne brille pas toujours. Ce point est bien présenté dans l'article de CNN Money sur l'exercice des options d'achat d'actions:

"Au cours de la bulle boursière technologique, au moins quelques employés conservateurs ont pris des bénéfices sur leurs actions de compagnies aériennes. Transformer les gains papier en options en argent réel - malgré l'exercice «précoce» selon la sagesse conventionnelle - semble avoir été extraordinairement prudent rétrospectivement. "

Quantité d'options / sophistication pour l'investisseur

Si le vôtre est un ménage sophistiqué et fortuné, vous pourriez avoir recours à des stratégies plus avancées qu'une personne moins sophistiquée. Une bonne règle à suivre est que si vous ne le comprenez pas, ne le faites pas. John Olagues, auteur de Premiers pas dans les options d'achat d'actions pour les employés , parle des stratégies avancées d'exercice des options d'achat d'actions des employés. John est un ancien Market Options Market Maker du Chicago Board Options Exchange et du Pacific Options Exchange à San Francisco.

Il dit que vous pouvez réduire les risques et augmenter les rendements potentiels en utilisant des stratégies avancées qui impliquent la vente d'appels et l'achat de puts sur le stock de la société. John est catégorique: comparé à une stratégie d'exercice et de vente, les stratégies d'options avancées sont un moyen plus efficace de réduire le risque et de saisir la valeur temporelle restante de vos options.

John expose ses pensées dans 5 règles d'or pour la gestion des stock-options . Gardez à l'esprit que ces stratégies avancées sont mieux mises en œuvre par ceux qui ont des options d'achat d'actions qui valent potentiellement 500 000 $ ou plus.

Ne suivez pas aveuglément une règle empirique et maintenez toutes les options jusqu'à la fin. Tenez compte de tous les facteurs pour prendre une décision qui correspond à vos besoins.