Ce qui a fait que le marché a perdu plus de 1000 points aujourd'hui?

Certains jours, le marché boursier est si mauvais qu'il ne vaut même pas la peine de sortir du lit. Surtout quand tu n'as même pas été au lit.

Ce que la plupart des gens ne savent pas, c'est que le dimanche après-midi, à 17 h, les marchés à terme s'ouvriront. Ces contrats à terme suivent divers produits de base ainsi que les trois principaux indices - les moyennes industrielles Dow Jones, le S & P 500 et le NASDAQ. Et toute la nuit de dimanche soir, et tôt le lundi matin, j'ai regardé comme ils ont tous rougi.

Alors que nous nous sommes rapprochés du marché de l'EST à 21 h 30, les choses se sont accélérées, durement. Très dur. Pour un bref moment terrifiant à l'ouverture, les Dow Jones Futures ont perdu 1400 points. Jetez un coup d'oeil à cela pour un moment.

-1400

C'est fou. J'ai été sur les marchés pendant près de 30 ans, et j'ai vu beaucoup de choses …

L'accident de 1987, où le marché a perdu 23% en un jour. La bulle Dot-Com et l'implosion. La crise financière Et le crash Flash. Mais sur toutes ces choses, je n'ai jamais vu d'effraction plus ouverte que ce que nous avons eu le 24 août 2015.

Donc la question que vous posez probablement est: "Pourquoi les marchés ont-ils plongé si fort et si vite?"

Si vous écoutez les experts financiers à la télévision, ils vous diront que c'était de la Chine, de la Grèce, de la Fed qui parle d'augmenter les taux, ou peut-être un sorcier maléfique qui a déjà perdu tout son argent. jeter un sort.

Mais ce n'était pas une de ces raisons. C'était une mécanique simple.

Pour comprendre ce phénomène, il faut regarder ce qui s'est passé à la fin de la semaine dernière. Le marché s'est effondré pendant trois jours consécutifs, s'arrêtant à un niveau de soutien crucial depuis octobre dernier.

A ce niveau, il y avait beaucoup de taureaux effrayés et beaucoup d'ours étourdis.

Et le problème était que, puisque le marché s'est effondré si rapidement, il y avait beaucoup de gens - investisseurs individuels et institutionnels - qui risquaient un appel de marge si le marché s'ouvrait lundi matin.

Un appel de marge est un simple produit de maths. Vous n'avez pas assez d'argent dans votre compte pour couvrir vos positions de marge à effet de levier, et votre courtier ou votre entreprise de compensation vous oblige à trouver plus d'argent. Et la façon dont la plupart des gens font cela est de vendre les titres existants qu'ils ont dans leur compte.

Cette vente forcée exaspère le mouvement à la baisse des marchés, et plus ils tombent, plus il y a de gens qui se font prendre dans leurs propres appels de marge. Cela devient un cercle vicieux jusqu'à ce que tous les vendeurs soient délavés. C'est pourquoi vous avez eu la flush énorme à l'ouverture, puis une fois les vendeurs partis, les acheteurs sont revenus sur le marché.

Ce qui fait peur à la mécanique du marché, c'est qu'aucun type de méthodologie ne peut y résister. Pas technique, pas fondamental. Au lieu de cela, il vaut mieux rester à l'écart, être tout en argent comptant, et attendre que la poussière s'installe.

Crédits photo: Steve Fitchett / Choix du photographe / Getty Images