Compréhension Value Investing Philosophy

Ne devrions-nous pas tous être des investisseurs axés sur la valeur? Après tout, qui veut acheter des stocks minables? Toutefois, dans ce cas, l'investissement axé sur la valeur fait référence à une philosophie particulière qui guide la façon dont un investisseur aborde la sélection des actions.

Je dois dire d'emblée que l'investissement axé sur la valeur n'est pas un investissement indésirable. L'investissement de valeur n'achète pas la poubelle d'affaire pour les secondes et les modèles discontinués. Il ne s'agit pas d'acheter moins de 3 $ par action.

L'investissement de valeur consiste à trouver des actions que le marché n'a pas correctement évaluées. En d'autres termes, un titre qui vaut plus que ce qui est reflété dans le prix actuel.

Value Investor

L'investisseur de valeur, peut-être plus que tout autre type d'investisseur, est plus concerné par l'entreprise et ses fondamentaux que par les autres influences sur le cours de l'action.

Les fondamentaux tels que la croissance des bénéfices, les dividendes, les flux de trésorerie et la valeur comptable sont plus importants que les facteurs de marché sur le prix de l'action. Les investisseurs axés sur la valeur investissent également et conservent les investisseurs qui sont dans une entreprise à long terme.

Si les fondamentaux sont solides, mais que le cours de l'action est inférieur à sa valeur évidente, l'investisseur de valeur sait qu'il s'agit d'un candidat potentiel. Le marché a incorrectement évalué le stock. Lorsque le marché corrige cette erreur, le cours de l'action devrait connaître une belle hausse.

XYZ est en baisse de 25% par rapport à son plus haut de six mois.

Est-ce un candidat pour un investisseur de valeur? Peut-être, mais probablement pas. Les investisseurs axés sur la valeur ne sont généralement pas intéressés par les actions cassées, sauf s'il n'y a pas de raison fondamentale à la baisse des prix.

Le droit du marché

Cela arrive; Cependant, la plupart du temps, le marché est bon et les actions se heurtent à un certain nombre de raisons fondamentales (baisse des bénéfices, baisse des revenus, bons exemples) ou à des changements fondamentaux dans leur marché ou leur gamme de produits.

Une entreprise pharmaceutique a été vendue sur le marché par le gouvernement - ce qui change fondamentalement l'entreprise.

D'un autre côté, d'autres sociétés pharmaceutiques peuvent voir leur stock coupé même si elles ne font pas partie du rappel. Cela peut les faire valoir un coup d'oeil par un investisseur de valeur.

Lignes directrices sur l'investissement dans la valeur

Qu'est-ce que les investisseurs recherchent dans un investissement potentiel? Voici quelques lignes directrices recueillies auprès d'une variété d'investisseurs de valeur. Les investisseurs devraient opter pour une formule qui leur convient, mais elle inclura probablement au moins ces éléments:

• Un ratio cours / bénéfice (P / E) dans les 10% inférieurs de son secteur.
• Un PEG de moins d'un. (Le lien vous mènera à un article qui explique comment calculer le PEG.) Un PEG inférieur à un peut indiquer que le stock est sous-évalué.
• Un ratio d'endettement inférieur à un.
• Forte croissance des bénéfices sur une longue période. Un nombre réaliste pourrait se situer entre 6% et 8% sur une période de 7 à 10 ans.
• Un ratio du prix au livre de un ou moins.
• Ne payez pas plus de 60% à 70% du prix intrinsèque de l'action par action (voir ci-dessous pour en savoir plus sur le prix intrinsèque).

Un grand défi pour l'investisseur axé sur la valeur et pour tous les investisseurs est de concilier la valeur marchande et la valeur comptable.

Valeur intrinsèque

Les normes comptables actuelles sont adéquates pour mesurer les bâtiments et l'équipement (valeur comptable), mais comme notre économie évolue vers une base technologique / de connaissances plus importante, nombre de ces actifs intellectuels n'apparaissent jamais dans les états financiers.

Les investisseurs de valeur reconnaissent que leur société d'investissement cible a beaucoup plus de valeur en tant qu'entreprise en cours (flux de trésorerie attendus, etc.) que ses actifs (valeur de marché). Dans de nombreux cas, ce sont les actifs incorporels - brevets, marques, recherche et développement, marque, etc. - qui déterminent les anticipations de croissance future, et non les actifs matériels.

Comment calculez-vous la valeur des actifs incorporels? Un article d'Investopedia. com propose un processus étape par étape pour trouver un nombre.

Trouver la valeur intrinsèque d'un stock est un processus compliqué et il existe un certain nombre de façons d'obtenir ce nombre.

Trouver une valeur intrinsèque

Heureusement, il existe plusieurs endroits où vous pouvez aller sur le Web pour trouver le numéro. L'étoile du matin. com calcule le nombre, qu'il appelle "fair value", sur son site. Cependant, vous devez être membre. Prenez l'essai gratuit de deux semaines pour voir si vous aimez leur service. Une autre bonne source est Reuters, qui nécessite également une inscription, mais c'est gratuit.

Cependant, si vous arrivez à la valeur intrinsèque ou juste, donnez-vous une marge d'erreur en pensant que si le calcul est erroné, vous risquez de surpayer. Si vous utilisez l'un des services mentionnés ci-dessus ou une autre source pour trouver la valeur intrinsèque, déterminez s'ils ont déjà pris en compte une marge d'erreur.

Par exemple, si vous croyez que la valeur intrinsèque est de 40 $ par action, accordez-vous une marge de sécurité et abaissez la cible à 36 $ par action.

Conclusion

De nombreuses personnes ont fait fortune en utilisant une approche de l'investissement fondée sur la valeur. Cette vue d'ensemble suggère une philosophie qui fonctionne au fil du temps si vous achetez soigneusement et tenez pour le long terme.