Comprendre l'impact des marchés baissiers sur les investissements

L'année dernière, j'ai écrit un article intitulé Comprendre un marché baissier pour expliquer la définition technique d'un marché baissier, ses causes et son influence sur le comportement des investisseurs. La première phrase disait: «Si vous avez seulement commencé à investir au cours des dernières années, vous ne savez pas ce qu'est un marché baissier. Malheureusement, ce n'est plus le cas. Plusieurs fois dans les années, Wall Street a rebondi, trébuché, pris de la vitesse, tombé de son côté, et tourné en rond, y compris un déclin presque catastrophique en 2008-2009 de l'éclatement de la bulle immobilière lorsque les actions ont vu 2/3 de leur valeur de marché cotée a été oblitérée sur une courte période de temps.

Maintenant, en 2016, les marchés du monde entier sont de nouveau inquiets, le Royaume-Uni est officiellement entré dans un marché baissier, les Etats-Unis semblent être à risque et les investisseurs professionnels et moyens Je n'ai aucune idée de l'orientation du marché, mais tout le monde semble avoir une opinion. Cela semble être un bon moment pour revoir le concept.

Définition du marché baissier: qu'est-ce qu'un marché baissier et qu'est-ce qui le fait se produire?

Par définition, un marché baissier se caractérise par une chute du marché boursier pendant une période prolongée, habituellement de vingt pour cent ou plus. Un marché baissier est l'opposé d'un marché haussier. Cette forte baisse des cours boursiers peut survenir pour plusieurs raisons, comme la panique des investisseurs par rapport aux nouvelles économiques, comme une baisse des bénéfices des entreprises, une correction de la surévaluation d'une bulle précédente, une crise de liquidité causée par des faiblesses structurelles (p. d'AIG et de Lehman Brothers pendant la crise du crédit, présentant un risque réel de défaillance de la contrepartie entraînant une implosion de la chaîne dans le secteur financier), ou rien de plus que les caprices mercuriels à court terme de la psychologie de masse.

L'un des meilleurs exemples d'un marché baissier prolongé est celui douloureux qui s'est produit dans les années 1970, lorsque les actions se sont effondrées pendant plus d'une décennie après s'être effondrées aux niveaux de 1973-1974 au point où elles ont atteint les valorisations. cela les rendait plus attrayants qu'ils ne l'avaient été depuis des générations. Des expériences comme celles-ci sont généralement ce que les investisseurs les plus féroces pourraient éviter d'investir; on ne sait jamais quand ils vont se concrétiser et ils doivent avoir la force psychologique et financière pour s'occuper d'eux.

Ironiquement, cette peur peut parfois maintenir le marché baissier vivant.

Comment un marché baissier influence-t-il mes investissements?

En général, un marché baissier entraînera une chute des prix des titres que vous possédez déjà, peut-être dans une large mesure. La baisse de leur valeur peut être soudaine ou prolongée au fil du temps, mais le résultat final est le même: la valeur cotée de vos avoirs est plus faible.Cela conduit à deux principes fondamentaux:

1.) Un marché baissier est seulement mauvais si vous envisagez de vendre vos actions ou besoin de votre argent immédiatement.

2.) La chute des cours boursiers et la déprime des marchés sont l'ami de l'investisseur à long terme et de valeur.

En d'autres termes, si vous investissez dans l'intention de détenir vos placements pendant des décennies, un marché baissier est une excellente occasion d'acheter. Cela m'étonne toujours que les «experts» préconisent la vente après la chute du marché. Le moment de vendre était avant que vos stocks perdent de la valeur. S'ils savent tout sur votre argent, pourquoi ils ne vous ont pas prévenu que le crash venait en premier lieu?

En fait, les marchés baissiers accélèrent les rendements des investisseurs sur de plus longues périodes, même si cela semble contre-intuitif. J'ai expliqué certaines des mathématiques, basées sur des recherches sur Wharton, dans un billet de blog personnel que j'ai écrit sur l'investissement dans les actions des majors du pétrole.

Essentiellement, sur un panier diversifié d'actions, les dividendes réinvestis agissent comme un «accélérateur de rendement», pour reprendre une phrase. Ceux-ci font baisser la base de coût de l'ensemble du portefeuille de sorte que la valeur de marché cotée doit augmenter à un degré moindre pour atteindre l'équilibre que le coût initial de l'investissement. Un exemple extrême est la Grande Dépression. Si vous considérez les cours boursiers dans leur ensemble, vous pourriez croire, à tort, qu'il a fallu 25 ans pour que le marché boursier revienne à son niveau précédent. Pour un investisseur individuel réel qui était capable de détenir ses actions, réinvestir les dividendes dans le maelström, et rester assis, le seuil de rentabilité a été atteint en quelques années.

Que faire avec mon argent dans un marché baissier?

La première chose que vous devez faire est de chercher dans un marché baissier des entreprises et des fonds qui vont bien se passer dans dix ou vingt ans.

Il n'y en a pas beaucoup. Lorsque j'ai écrit cet article il y a environ 15 ans, j'ai mentionné que «si le marché boursier s'est effondré demain et que le prix des actions de Gillette a chuté de 30%, les gens achèteront des rasoirs. " Aujourd'hui, Gillette fait partie de Procter & Gamble mais cela reste vrai. Il y a une poignée d'entreprises vraiment excellentes - peut-être 100 dans le monde sur les 30 000 entreprises cotées en bourse - qui ont la valeur de la franchise économique, le bilan et le compte de résultat pour survivre à tous les scénarios les plus catastrophiques. Il s'agit notamment d'entreprises telles que Coca-Cola, Hershey, Colgate-Palmolive, Unilever, Nestlé, Clorox, Johnson & Johnson et ExxonMobil.

Cela nous amène à notre troisième principe lorsqu'il s'agit de marchés baissiers:

3.) Vous devez apprendre à séparer le cours de l'action de l'entreprise sous-jacente. Ils ont très peu à faire les uns avec les autres à court terme.

Peu importe à quel point certains universitaires le veulent, le marché n'est pas parfaitement efficace sur des périodes de moins de plusieurs années. Lorsque vous comprendrez cela, vous verrez des marchés boursiers en baisse comme une vente de liquidation à votre magasin de meubles préféré; Chargez-vous pendant que vous le pouvez parce que l'histoire a confirmé que les prix finiront par revenir à des niveaux plus raisonnables à condition que les bénéfices se matérialisent.

Les marchés boursiers séculaires sont différents

Il existe un autre concept lié au marché baissier de base connu sous le nom de «marché baissier profane». Vous pouvez en apprendre davantage à ce sujet sur les marchés d'ours laïques, car il est important d'ajouter quelques connaissances à votre compréhension de l'économie et de la finance.