Choses Chaque nouvel investisseur devrait savoir

Commencer sur la voie du succès peut sembler écrasant. Il n'y a pas besoin de craindre. Des millions et des millions de personnes ont parcouru la même route que vous êtes sur le point de suivre, avec succès les booms et les bustes, la guerre et la paix, les événements majeurs de la vie et toutes les autres tournures de vie. Avec de la patience, de la discipline et un tempérament calme, vous pouvez faire la même chose. Voici quelques points que vous devez garder à l'esprit lorsque vous faites vos premiers pas.

1. Plus tôt vous commencez à investir, plus il est facile de bâtir la richesse grâce à la puissance de la combinaison

Vous l'avez probablement déjà entendu un million de fois, mais il est important de l'internaliser de manière à changer votre comportement et à réorganiser votre Priorités: Vous pouvez économiser beaucoup moins d'argent, et vous vous retrouvez bien plus riche si vous commencez à investir tôt. Les différences de résultats sont vraiment stupéfiantes. Par exemple, un jeune de 18 ans qui saute directement dans le marché du travail et économise 5 000 $ par année dans un abri fiscal comme un Roth IRA, gagnant des taux de rendement moyens à long terme, finirait par prendre sa retraite avec 4 359 $. 874. Pour qu'un homme de 38 ans réalise la même chose, il devrait économiser plus de 36 000 dollars par an.

C'est la raison pour laquelle j'écris des articles expliquant comment un diplômé récent pourrait obtenir 4 426 000 $ en économisant 111 $ par chèque tout au long de sa vie ou en détaillant comment améliorer la qualité de vie en utilisant la valeur temps des formules d'argent.

Cela revient au vieux dicton: Le meilleur moment pour planter un arbre était hier. Le deuxième meilleur temps est aujourd'hui. Commencez à planter.

2. Peu importe ce que quelqu'un d'autre vous dit, il n'y a pas de balles d'argent - votre portefeuille doit être adapté à votre vie unique Circonstances, objectifs, tolérance au risque et objectifs

Les gens ont tendance à être émotionnellement trop impliqués dans leurs possessions, allant parfois jusqu'à vénérer une structure juridique spécifique, une méthodologie, voire une entreprise.

Je l'ai déjà mentionné dans certains de mes autres écrits, mais vous avez tendance à le repérer quand ils répètent constamment des refrains tels que: «C'est le seul stock que vous aurez jamais besoin d'acheter», «Achetez ces trois fonds indiciels et ignorez tout le reste », ou« Les actions internationales sont toujours meilleures que les actions domestiques ». Tout est un non-sens.

Pensez-y plutôt: votre portefeuille d'investissement a un travail à faire. Ce travail dépendra de vos objectifs personnels, de vos objectifs, de vos ressources, de votre tempérament, de votre profil psychologique, de votre taux d'imposition, de votre volonté de consacrer du temps et même de vos préjugés. (Un économiste célèbre a remarqué il y a de nombreuses générations que (et je paraphrase ici), avec un nombre suffisant d'années, un portefeuille commence à prendre l'empreinte de la personne qui le construit.

Un ancien banquier privé fortuné, capable de lire un compte de résultat et un bilan, peut vouloir collecter un revenu passif à six chiffres à partir des dividendes, intérêts et loyers résultant de la mise en commun d'une collection de valeurs de premier ordre. , des liens à l'or fin, et des bâtiments commerciaux trophées. Un jeune travailleur voudra peut-être acheter le panier d'actions le moins cher, le plus diversifié et le plus fiscalement avantageux qu'il puisse grâce à un fonds indiciel à faible coût dans ses 401 (k).

Une veuve qui a peur du marché boursier peut vouloir acquérir un portefeuille de maisons de location génératrices de liquidités avec des fonds excédentaires garés dans des certificats de dépôt. Aucun d'entre eux est faux. Aucun d'eux n'est meilleur que l'autre. Ils sont tous différents . La question est de savoir si le portefeuille, la méthodologie et la structure de détention sont optimaux pour la tâche que vous tentez d'accomplir.

3. Vous allez expérimenter plusieurs baisses de 50% de la valeur de marché de votre portefeuille sur une durée de vie d'investissement ordinaire. Vous ne pouvez pas les éviter. Apprenez à composer avec cela.

Les prix des actifs fluctuent tout le temps. Parfois, ces fluctuations sont irrationnelles (par exemple, les bulbes de tulipes en Hollande). Parfois, ces fluctuations sont provoquées par des événements macroéconomiques (par exemple, des baisses de valeur massives dues aux banques d'investissement qui doivent liquider tout ce qu'elles peuvent le plus rapidement possible pour lever des fonds même si elles savent que les actifs sont peu coûteux).

Les prix de l'immobilier s'effondrent puis se redressent. Tant que le portefeuille que vous avez construit est construit de manière intelligente, et que les titres sous-jacents sont adossés à un pouvoir d'achat réel et à des actifs acquis à des prix raisonnables, cela devrait bien se passer à la fin. C'est la vie.

Considérez le marché boursier. Entre avril 1973 et octobre 1974, les stocks ont chuté de 48 pour cent; entre août 1987 et décembre 1987, il était de 33,5%; de mars 2000 à octobre 2002, il était de 49,1%; d'octobre 2007 à mars 2009, la baisse des cours des actions a été vraiment stupéfiante de 56,8%. Si vous êtes un investisseur à long terme dont l'espérance de vie est raisonnable, vous le ferez plus d'une fois. Vous verrez votre portefeuille baisser de 500 000 $ à 250 000 $, même s'il est rempli des actions les plus sûres et les plus diversifiées que vous pouvez trouver. La maturité signifie accepter cela. Beaucoup d'erreurs sont faites en essayant de l'éviter.

4. La preuve est abondante, écrasante et limpide: la plupart d'entre vous vivront beaucoup mieux Les rendements réels en payant un conseiller qualifié pour travailler avec vous dans la gestion de vos affaires financières, même si elle augmente vos ratios de dépenses

Avant la montée de l'économie comportementale, on a généralement supposé - incorrectement, comme il s'est avéré - que la plupart des gens étaient rationnels lorsqu'ils prenaient des décisions financières. Des études menées dans les secteurs universitaire, économique et d'investissement au cours des dernières décennies ont démontré à quel point cette hypothèse s'est révélée catastrophique en termes de résultats concrets pour les investisseurs.Tragiquement, à moins d'avoir les connaissances, l'expérience, l'intérêt, le tempérament et la capacité de Spock d'ignorer les fluctuations du marché dont nous venons de parler, ils ont tendance à faire des choses extraordinairement stupides, comme jeter de l'argent dans augmentation des prix) ou la vente d'autres avoirs de haute qualité à des prix défiant toute concurrence en période de crise économique; e. g. , en vendant des actions de banques bien gérées et financièrement solides, alors qu'elles avaient perdu 80% de leur valeur il y a quelques années avant de se redresser les années suivantes.

Un article désormais célèbre du géant des fonds communs de placement Morningstar a montré que pendant les périodes où le marché boursier a retourné 9%, 10% ou 11%, les investisseurs du fonds gagnaient 2%, 3% et 4% idée de ce qu'ils faisaient; en achetant et en vendant constamment, en passant de ce fonds à ce fonds, en ne profitant pas de stratégies fiscales intelligentes, car ils ont commis une foule d'autres transgressions. Cela a conduit à un résultat presque paradoxal: les investisseurs qui ont payé à un conseiller des honoraires raisonnables pour qu'une personne fasse le travail pour eux, y compris en leur tendant la main et en apportant le professionnalisme à une tâche qui l'exige, ont fini par expérimenter le monde réel résultats en dépit de payer plus. En d'autres termes, l'économie classique avait tort, y compris certains des grands prêtres de l'investissement à faible coût, comme John Bogle, économiste formé à Princeton, qui a fondé Vanguard: le rendement d'un investisseur était

pas le résultat des rendements bruts moins les coûts avec les conseillers financiers et les conseillers en placement inscrits qui tirent de la valeur. Au lieu de cela, ils ont gagné ces frais, souvent à la pelle parce qu'un investisseur typique pourrait se retrouver avec des rendements beaucoup plus élevés parce que le conseiller leur a tenu la main et a changé leur comportement. L'irrationalité humaine signifiait que le parfait théorique était, en fait, préjudiciable. Continuer à insister sur cela est une faute professionnelle intellectuelle. À leur crédit, l'entreprise de Bogle, Vanguard, a récemment acquiescé à cette réalité, quoique discrètement d'une manière qui est passée inaperçue (bien que je soupçonne, ne sera pas dans une autre décennie). La société de gestion d'actifs bien connue et à faible coût dispose d'environ un tiers de l'argent sous sa supervision dans des fonds gérés activement, les deux tiers restants étant des fonds indiciels passifs. Ce dernier est célèbre (ou, si vous croyez le procès de dénonciation de son ancien avocat fiscal dans les nouvelles réclame récemment la société a esquivé environ 35 milliards de dollars en impôts, infâme) pour charger entre 0,5% et 1% des ratios de frais annuels. Bien sûr, certains d'entre eux ont leurs problèmes (qui ne sont pas la faute de Vanguard) tels que des changements de méthodologie silencieux qui rendraient la performance passée impossible à répliquer et des gains en capital potentiellement douloureux, mais ils sont parmi les meilleurs de l'industrie. En théorie, il devrait être facile pour une personne disposée à faire les compromis de l'acheter régulièrement, en gardant le cap pour toute une carrière jusqu'à l'approche de la retraite.

Vanguard a lancé son propre service de conseil qui gérera le portefeuille de fonds Vanguard du client en échange de 0,30% supplémentaire par an. les frais du fonds sous-jacent. Cela signifie que, selon le fonds sous-jacent spécifique sélectionné, les frais

effectifs à tous les niveaux peuvent varier entre 0. 35% et 1.26% (les comptes des fonds fiduciaires sont un peu différents avec les frais effectifs sur une fiducie de 500 000 $, soit environ 1, 57% par an). Selon les propres publications de Vanguard, l'entreprise estime que cela pourrait entraîner une augmentation de 3% par an du taux réel de capitalisation réel de l'investisseur, dont la moitié proviendrait de l'embauche d'un coach émotionnel pendant maelstroms économiques, politiques et financiers. Plus de 10 ans, 25 ans ou plus de 50 ans, c'est un montant énorme de richesse supplémentaire malgré des frais théoriquement plus élevés qui ont «pris» des centaines de milliers, voire des millions, de dollars en composés perdus; la richesse mythique qui ne se serait jamais matérialisée à cause d'une erreur de l'opérateur. 5. Stratégies fiscales et de protection des actifs peut faire une énorme différence dans votre revenu, votre valeur nette et votre capacité à payer vos factures

Il est tout à fait possible pour le même investisseur, exactement les mêmes habitudes d'épargne et de dépenses, avec exactement le même portefeuille des actions, des obligations, des fonds communs de placement, des biens immobiliers et d'autres titres, pour se retrouver avec des montants de richesse finement différents

selon la façon dont il a structuré les avoirs . De techniques simples telles que le placement d'actifs et de tirer parti d'un IRA traditionnel ou Roth à des concepts plus avancés tels que l'utilisation d'une estimation de réduction de liquidité pour réduire les taxes sur les dons, cela vaut le temps, les efforts et les difficultés les règles, les règlements et les lois, en les utilisant au maximum. Par exemple, si vous éprouvez un stress financier extrême, il peut être une erreur terrible d'essayer de payer vos factures avec de l'argent dans votre plan de retraite. Selon le type de compte que vous avez, vous pouvez avoir droit à la protection illimitée de la faillite des biens dans son enceinte protectrice. Consulter un avocat de la faillite serait le moyen le plus intelligent parce que vous pourriez devenir plus riche en déclarant faillite, en recommençant et en sortant du palais de justice avec la plupart, ou la totalité, des actifs de votre régime de retraite encore intacts, pour vous il pompe les dividendes, les intérêts et les loyers.

6. Il n'y a que trois approches pour acquérir des actifs pour votre portefeuille

En dernière analyse, il n'y a que trois approches qu'un investisseur peut adopter pour acquérir des actifs pour son portefeuille. J'ai écrit à ce sujet en profondeur sur mon blog personnel mais la version courte est:

Achats systématiques:

• Régulièrement acheter ou vendre une collection d'actifs au fil du temps indépendamment de la valorisation dans l'espoir que le temps passera les bons moments et les mauvais moments.Beaucoup de gens ont grandi la richesse de cette façon. C'est "l'investisseur défensif" dans le travail de Benjamin Graham; la personne qui ne veut pas trop penser à son portefeuille mais qui laisse la part belle à la diversification, à la propriété passive à long terme et à faible coût et au temps. Estimation:
• Achat ou vente en fonction du prix par rapport à la valeur intrinsèque estimée prudente d'une entreprise. Cela nécessite une connaissance approfondie de tout, des affaires et de la comptabilité à la finance et l'économie et vous amène fondamentalement à évaluer les actifs comme si vous étiez un acheteur privé. Beaucoup de gens sont devenus riches de cette façon. C'est «l'entrepreneur entreprenant» dans le travail de Benjamin Graham; la personne qui veut contrôler le risque, jouir d'une marge de sécurité, et savoir qu'il y a de la substance (gains réels et actifs suffisants par rapport au prix payé) pour chaque position dans le portefeuille donc si on passe à un autre 1929-1933 ou 1973 -1974, ils peuvent bien dormir sans se soucier. En fin de compte, tout le système financier repose sur cette méthode parce que les prix ne peuvent que dévier de la réalité sous-jacente depuis si longtemps. Presque tous les investisseurs de haut niveau qui ont de bons résultats à long terme tombent dans ce camp, y compris ceux qui sont devenus des porte-parole de la première approche; e. g. , puisque nous avons déjà mentionné son entreprise, John Bogle, le fondateur Vanguard, liquidant tranquillement un pourcentage massif de ses avoirs personnels pendant le boom des sociétés Internet parce que les rendements des actions sous-jacentes étaient devenus pathétiques par rapport au rendement des obligations du Trésor. à l'époque. Market Timing:
• Acheter ou vendre en fonction de ce que vous pensez que le marché boursier ou l'économie va faire dans un avenir prévisible. Le market timing est une forme de spéculation. Quelques personnes s'en sont enrichies, mais ce n'est pas durable. Si vous êtes un profane, respectez la première méthode. Si vous devenez un expert, respectez la deuxième méthode. Toute personne ayant du bon sens devrait éviter en grande partie la troisième méthode, bien qu'elle vende des puits et rende intéressante conversation de cocktail.