Que sont les Prêts d'appel de Capital de Souscription?

La division Private Banking de Goldman Sachs offre des prêts à remboursement anticipé à des clients fortunés qui n'ont pas les fonds nécessaires pour investir dans des fonds de private equity. Ce produit de prêt présente donc une similitude fondamentale avec le prêt de marge classique, qui vise également à faciliter l'achat de placements.

Justification de la promotion des crédits d'appel de souscription:

Goldman Sachs et son concurrent Morgan Stanley ont décidé de développer leurs activités de banque privée et de les transformer en grands centres de profit.

Goldman prévoit que ses créations de nouveaux capitaux souscription pourront bientôt atteindre 750 millions de dollars. Le portefeuille total de prêts accordés par la banque privée de Goldman a atteint 13 dollars. 8 milliards à la mi-2012, y compris les hypothèques résidentielles (entre autres types de prêts individuels et commerciaux).

Risques associés à cette entreprise:

L'un des principaux problèmes de gestion des risques associés aux prêts d'appel de capital souscrit est que les garanties les soutenant (en particulier les actions détenues par des clients dans des fonds de capital-investissement) tendent à être très illiquides. Vendre une position peut être très difficile et sujet à des démarques sévères si possible. Cela contraste avec le prêt de marge traditionnel, qui est garanti par des actions et des obligations beaucoup plus liquides négociées en bourse. À bien des égards, les prêts garantis par des capitaux privés tendent donc à avoir plus de points communs avec les prêts hypothécaires qu'avec les prêts sur marge. C'est peut-être pour cette raison que Goldman Sachs embaucherait des spécialistes en prêts hypothécaires dans son service bancaire privé pour superviser l'établissement et l'évaluation subséquente de cette nouvelle catégorie de prêts.

La promotion de la banque privée:

La pression des banques privées par Goldman et certains de ses principaux rivaux a été stimulée, en partie, par des réglementations nouvelles et proposées qui génèrent ou promettent de créer des impacts sur le potentiel de gains de leurs activités de base traditionnelles dans la banque d'investissement et le négoce de titres.

En particulier, jusqu'à récemment, Goldman Sachs était réputé pour ses activités de négociation pour compte propre très rentables qui contribuaient grandement aux résultats de l'entreprise. Cependant, pendant la crise financière de 2008, Goldman Sachs et Morgan Stanley ont été réorganisées en tant que sociétés de portefeuille bancaires afin de les qualifier pour l'assistance fédérale dans le cadre du programme TARP.

Bien que Goldman Sachs n'ait pas eu besoin d'une telle assistance, le gouvernement fédéral l'a obligé à la prendre sous prétexte que sa participation réduirait la stigmatisation associée à la participation, atténuant ainsi les effets négatifs sur d'autres bénéficiaires moins solvables. En tant que holdings bancaires aujourd'hui, des firmes telles que Goldman Sachs et Morgan Stanley sont désormais réglementées en tant que telles, et non plus uniquement en tant que sociétés de courtage.En particulier, la règle dite de Volcker propose d'interdire toute négociation pour compte propre par des institutions bancaires, qui comprennent maintenant Goldman Sachs, Morgan Stanley et plusieurs de leurs sociétés homologues.

_{Source: "La banque privée de Goldman augmente ses prêts", Financial Times , 6 septembre 2012.}

Aussi connu sous: prêt de titres

Exemples: Parce que le Le client n'ayant pas suffisamment d'argent pour acheter un nouveau fonds de private equity vendu par Goldman Sachs, il a souscrit un emprunt d'appel de capital souscription.