Frais de vente, frais généraux et administratifs - SGA

La section suivante du compte de résultat dont nous allons discuter couvre les frais de vente, généraux et administratifs, ou les frais AGS, souvent abrégés. Les dépenses de SGA comprennent les coûts salariaux combinés (salaires, commissions et frais de déplacement des cadres, vendeurs et employés) et les dépenses publicitaires engagées par une entreprise pour générer des ventes. Les dépenses élevées de SGA peuvent être un problème sérieux pour presque n'importe quelles affaires.

Une bonne gestion tentera souvent de limiter les dépenses de la SGA à un certain pourcentage des revenus, bien que ce chiffre puisse varier considérablement entre le secteur et l'industrie et même d'une entreprise à l'autre. modèles de service; e. g. , Wells Fargo bank a tendance à investir massivement dans de meilleures expériences de service client que beaucoup d'autres banques. Ses dépenses sont donc plus élevées mais globalement plus rentables car cette meilleure interaction avec le client permet au géant bancaire de rassembler des dépôts, d'attirer des clients. société de gestion, et obtenir des emprunteurs pour contracter des emprunts. Trouver la ligne optimale peut être difficile, cependant. Lorsque les dépenses de la SGA deviennent trop importantes, les entreprises doivent souvent se tourner vers des plans de restructuration, des manœuvres de réduction des coûts et des licenciements d'employés.

Dans le passé, il y a eu plusieurs cas où les frais de vente, les frais généraux et les frais administratifs ont littéralement coûté des milliards de dollars aux actionnaires.

Selon Roger Loweinstein, dans les années 1980, le réseau de télévision ABC, qui fusionna avec CAP Cities, lui-même racheté par The Walt Disney Company, dépensait 60 000 $ par année en fleuristes limousines et salles à manger privées pour ses cadres. Ce sont les actionnaires qui payaient la note.

Pire encore, en même temps que ces dirigeants d'ABC dilapidaient le capital des actionnaires par des dépenses incontrôlables, ils bourraient artificiellement les bénéfices en vendant les peintures originales de Jackson Pollack et Willem de Kooning appartenant au réseau, garder les chiffres en place afin qu'ils puissent éviter le jour où leur train de sauce a pris fin!

Dépenses SGA et structure de coûts fixe ou variable

En ce qui concerne les frais généraux, il existe une différence substantielle entre une entreprise dont la structure de coûts est et l'autre qui a structure de coûts fixe. On dit qu'une société avec des dépenses fixes élevées a un levier d'exploitation élevé parce que l'entreprise perd de l'argent jusqu'à un seuil de rentabilité et fait ensuite beaucoup de profit au-delà de ce niveau. Un exemple parfait est une franchise McDonald's. En raison des coûts de démarrage élevés qui doivent couvrir le bâtiment, l'équipement de cuisine, les sièges de restaurant, les accessoires et autres dépenses, vous devrez probablement rapporter plus de 1 000 000 $ en ventes annuelles pour atteindre le seuil de rentabilité.Au-delà de ce point, vos coûts sont couverts de sorte que vous générez des profits beaucoup plus élevés. Autrement dit, chaque vente supplémentaire est plus utile pour vous, en tant que propriétaire. C'est l'une des raisons pour lesquelles une entreprise peut échouer si les revenus diminuent de 2 000 à 800 000 $, même si la taille des entreprises est toujours convenable.

Une structure de coûts variable est une structure dans laquelle les frais de vente, généraux et administratifs suivent le rythme des ventes. Pensez à un importateur de meubles qui n'a presque aucune dépense à l'exception d'une commission de 15% versée aux vendeurs routiers indépendants. Si les ventes baissent, les coûts baissent, protégeant l'entreprise et les actionnaires. Les entreprises dont les structures de coûts sont très variables auraient un faible levier d'exploitation. Toutes choses étant égales par ailleurs, les entreprises ayant un faible levier d'exploitation subiront plus de concurrence, mais elles pourront plus facilement survivre à des baisses de revenus et de flux de trésorerie douloureuses alors que l'entreprise se taille naturellement sans prendre de décisions difficiles.

L'analyse d'un état des résultats que vous pourriez rencontrer lorsque vous comparez deux entreprises d'une même industrie présente un problème potentiel: certaines dépenses peuvent être classées soit dans la section du coût des marchandises vendues, soit dans la section commerciale, générale et administrative .

Cela peut faire en sorte que la marge bénéficiaire brute et la marge bénéficiaire d'exploitation semblent différer même si les entreprises sont autrement économiquement identiques.

Cette page fait partie de la Leçon d'Investissement 4 - Comment lire un compte de résultat. Pour revenir au début, voir la table des matières.