Les citations et la sagesse de Warren Buffett

Vous n'avez ni raison ni tort parce que la foule n'est pas d'accord avec vous. Vous avez raison parce que vos données et votre raisonnement sont corrects.
Nous ne considérons pas la société elle-même comme le propriétaire ultime de nos actifs commerciaux, mais considérons plutôt la société comme un intermédiaire par lequel nos actionnaires possèdent des actifs.
Lorsque Berkshire achète des actions ordinaires, nous abordons la transaction comme si nous achetions une entreprise privée.
Une large diversification n'est requise que lorsque les investisseurs ne comprennent pas ce qu'ils font.

Les conséquences comptables n'influent pas sur nos décisions d'exploitation ou d'allocation de capital. Lorsque les coûts d'acquisition sont similaires, nous préférons de loin acheter 2 $ de bénéfices qui ne sont pas comptabilisés selon les principes comptables habituels que d'acheter 1 $ de bénéfices à déclarer.
N'investissez jamais dans une entreprise que vous ne pouvez pas comprendre.
À moins que vous ne puissiez voir votre stock baisser de 50% sans devenir paniqué, vous ne devriez pas être sur le marché boursier.
Pourquoi ne pas investir vos actifs dans les entreprises que vous aimez vraiment? Comme l'a dit Mae West, «trop de bonnes choses peut être merveilleux».
(En parlant des gestionnaires et de la rémunération des dirigeants). 350 frappeur attend, et mérite également, une grande récompense pour sa performance - même s'il joue pour une équipe de cave. Et a. 150 frappeur ne devrait recevoir aucune récompense - même s'il joue pour un gagnant de fanion.
Le facteur d'investissement critique est la détermination de la valeur intrinsèque d'une entreprise et le paiement d'un prix équitable ou à prix d'aubaine.

Le risque peut être considérablement réduit en ne se concentrant que sur quelques exploitations.
Arrêtez d'essayer de prédire la direction du marché boursier, l'économie, les taux d'intérêt ou les élections.
De nombreuses options d'achat d'actions dans le monde de l'entreprise ont fonctionné exactement de la sorte: elles ont gagné en valeur simplement parce que la direction a conservé des bénéfices, non parce qu'elle a bien fait avec le capital.

Acheter des entreprises avec de solides antécédents de rentabilité et avec une franchise d'affaires dominante.
Ayez peur lorsque les autres sont cupides et cupides seulement quand les autres ont peur.
C'est l'optimisme qui est l'ennemi de l'acheteur rationnel.
En ce qui vous concerne, le marché boursier n'existe pas. Ignorez-le.
La capacité de dire «non» est un énorme avantage pour un investisseur.
Beaucoup de succès peuvent être attribués à l'inactivité. La plupart des investisseurs ne peuvent pas résister à la tentation d'acheter et de vendre constamment.
La léthargie, à la limite du paresseux, devrait rester la pierre angulaire d'un style d'investissement.
Un investisseur devrait agir comme s'il avait une carte de décision à vie avec seulement vingt coups de poing.
Les fluctuations brutales du cours des actions ont plus à voir avec le comportement «semblable au lemming» des investisseurs institutionnels qu'avec les rendements globaux de l'entreprise qu'ils possèdent.
En tant que groupe, les lemmings ont une image pourrie, mais aucun lemming individuel n'a jamais été mal reçu.
Un investisseur doit faire très peu de choses tant qu'il évite de grosses erreurs.
"Les demi-tours" tournent rarement.
La gestion est-elle rationnelle?
La direction est-elle franc avec les actionnaires?
La direction résiste-t-elle à l'impératif institutionnel?
Ne prenez pas les résultats annuels trop au sérieux. Au lieu de cela, se concentrer sur les moyennes de quatre ou cinq ans.
Mettre l'accent sur le rendement des capitaux propres et non sur le bénéfice par action.
Calculez les "gains du propriétaire" pour obtenir un véritable reflet de la valeur.
Cherchez des entreprises avec des marges bénéficiaires élevées.
L'investissement axé sur la croissance et la valeur se joint à la hanche.
Le conseil "tu ne t'es jamais cassé en prenant un profit" est idiot.
Il est plus important de dire «non» à une opportunité que de dire «oui».
Investissez toujours pour le long terme.
L'entreprise a-t-elle des perspectives à long terme favorables?
Il n'est pas nécessaire de faire des choses extraordinaires pour obtenir des résultats extraordinaires.
Rappelez-vous que le marché boursier est maniaco-dépressif.
Achetez une entreprise, ne louez pas d'actions.
L'entreprise a-t-elle un historique d'exploitation cohérent?
Un investisseur devrait normalement détenir une petite partie d'une entreprise en cours avec la même ténacité qu'un propriétaire exposerait s'il possédait toutes ces affaires.