Politique monétaire et ses effets sur les investisseurs

La politique monétaire est un mot qui circule beaucoup dans les médias financiers, mais c'est un sujet que peu d'investisseurs comprennent parfaitement.

La politique monétaire fait référence aux techniques utilisées par les banques centrales pour contrôler l'offre de monnaie, allant de la fixation des taux d'intérêt à l'achat d'actifs en difficulté. La plupart des banques centrales sont chargées d'utiliser ces techniques pour contrôler l'inflation et la déflation, mais certains mandats se sont étendus pour inclure des mesures telles que le contrôle du taux de chômage (comme dans le cas de la Réserve fédérale américaine).

Certains objectifs communs de la politique monétaire sont:

• Stabilité des prix (par ex. Inflation / déflation)
• Croissance économique (ex. Hausse durable du PIB)
• Stabilité des échanges (faible volatilité par exemple) avec d'autres monnaies)
• Plein emploi (par exemple, ressources en main-d'œuvre maximisées)

Outils de politique monétaire

Les banques centrales utilisent différentes méthodes pour atteindre leurs objectifs et contrôler la masse monétaire. Les techniques les plus couramment utilisées par les banques centrales sont les opérations d'open market conçues pour influencer le taux des fonds fédéraux sur le marché des fonds fédéraux - un endroit où les banques conservent ou empruntent leur capital de réserve requis.

Les opérations d'open market influencent les taux d'intérêt sur ces marchés en achetant ou en vendant des titres d'État. L'achat de titres publics crée un afflux de liquidités pour les banques, qui peuvent alors prêter cet argent supplémentaire à d'autres banques et abaisser les taux d'intérêt. Le contraire est vrai si le gouvernement intervient et commence à vendre des titres publics, en retirant de l'argent du marché.

Bien que ces méthodes puissent influencer les taux d'intérêt, les banques centrales modernes emploient un certain nombre d'autres techniques pour lutter contre les problèmes lorsque les taux d'intérêt sont déjà bas. Ces outils de politique monétaire sont généralement appelés «politique monétaire non conventionnelle».

Voici quelques exemples de ces outils:

Quantitative Easing

• - L'achat d'actifs financiers directement auprès de banques commerciales et d'autres institutions privées avec de l'argent nouvellement créé afin d'injecter un montant prédéterminé dans l'économie plus directement. Dates d'échéance modifiées
• - Le transfert de la dette ou d'autres actifs détenus par les banques centrales de dates d'échéance à court terme à long terme ou à long terme ou à court terme afin d'augmenter ou de diminuer le montant de l'argent disponible dans l'économie. Politique monétaire & Investisseurs

De nombreux investisseurs connaissent mieux la politique monétaire pour ses effets immédiats sur le marché boursier. Par exemple, les trois phases d'assouplissement quantitatif annoncées entre 2008 et 2012 ont conduit à d'importants mouvements de marché après coup. La raison en est tout simplement parce que les taux d'intérêt plus bas aident à stimuler l'économie et à faire des prêts pour acheter des titres sur la marge moins cher.

Malgré ces effets immédiats, les avantages de la politique monétaire - en particulier la politique monétaire non conventionnelle - sont largement débattus par les économistes.Par exemple, de nombreux retraités vivant de retraites ou d'épargne sont négativement affectés par des taux d'intérêt artificiellement bas. Ceux qui soutiennent la politique monétaire affirment que les avantages l'emportent largement sur ces coûts.

Il y a également eu un certain nombre de faillites de banques centrales dans le monde. Par exemple, en Argentine, l'administration de Cristina Fernandez de Kirchner est largement critiquée par les économistes mondiaux pour avoir utilisé les réserves de change de la banque centrale pour financer des programmes sociaux, alors que la banque n'a pas réussi à contenir des taux d'inflation obstinément élevés.

Annonces sur la politique monétaire

Les investisseurs peuvent tirer parti des décisions de politique monétaire de différentes manières, compte tenu de cette dynamique bien connue. Parallèlement, les indicateurs avancés peuvent donner des indications sur les futures décisions de politique monétaire, comme les indices des directeurs d'achat et / ou les indices des prix à la consommation, qui peuvent fournir des données sur la santé économique et l'inflation / déflation.

Trouver des décisions de politique monétaire, c'est regarder aux bons endroits:

U. S. Réserve fédérale

• Banque du Japon
• Banque d'Angleterre
• Banque centrale européenne
• Voici quelques événements clés à surveiller dans le monde:

BCE M3 Monnaie

• BOE MPC Minutes
• Procès-verbal de la politique monétaire de la BNS
• Annonces de la RBNZ
• Livre beige de la Fed
• Procès-verbaux du FOMC de la Fed
• Procès verbaux de la BOJ
• Points clé
• Politique monétaire aux techniques utilisées par les banques centrales pour contrôler l'offre de monnaie, allant des achats sur le marché ouvert à l'assouplissement quantitatif non conventionnel.

Les économistes débattent largement des effets de la politique monétaire sur l'économie, mais pour les investisseurs, les politiques peu rigoureuses ont tendance à entraîner des mouvements de marché et vice versa.