Marché boursier, cycles économiques et stratégies d'investissement

Comprendre la différence entre les cycles boursiers et économiques et leur relation avec le rendement des placements peut aider à déterminer les meilleures stratégies de synchronisation et la structure du portefeuille.

Par exemple, saviez-vous qu'un marché haussier pour les actions culmine typiquement avant l'économie atteint un sommet? En d'autres termes, un nouveau marché baissier pour les actions peut commencer même si l'économie continue de croître. En fait, au moment où la Réserve fédérale annonce officiellement une récession a commencé, il pourrait être un bon moment pour devenir plus agressif et commencer à mettre plus d'argent de vos investissements dans les stocks.

Cet article explique pourquoi le marché boursier et l'économie connaissent des hauts et des bas à différents moments et comment vous pourriez structurer un portefeuille pour maximiser les rendements. Cependant, gardez à l'esprit que le temps sur le marché, par opposition à la synchronisation du marché, est la meilleure stratégie d'investissement pour la plupart des investisseurs.

Définir et différencier «le marché» et «l'économie»

Tous les investisseurs, y compris les particuliers, les gestionnaires d'actifs, les caisses de retraite, les banques et les compagnies d'assurance, pour n'en nommer que quelques-uns, forment et influencent collectivement ce que l'on appelle le «marché». Techniquement, le marché se réfère à

marchés financiers , qui est un marché pour les investisseurs d'acheter et de vendre des titres de placement, tels que des actions, des obligations et des fonds communs de placement. Lorsque vous entendez ou lisez une référence à «l'économie», elle fait le plus souvent référence à ce qui constitue un système économique, qui comprend les consommateurs, l'industrie, les sociétés, les institutions financières et le gouvernement.

En termes simples, l'économie est une référence à l'environnement financier global, le plus souvent celui des États-Unis (économie américaine) sauf si spécifiquement référencé comme «l'économie mondiale», qui comprendrait tous les pays dans le monde.

Le marché boursier regarde vers l'avant, l'économie rétrograde

Maintenant, avec les formalités à l'écart, pensez à ce que font les investisseurs qui influencent le marché: Ils étudient toutes les informations disponibles sur les conditions actuelles, y compris économiques, mais surtout la santé financière des entreprises et de l'individu (consommateur).

Les investisseurs se tournent également vers l'avenir et estiment les prix des actions aujourd'hui en se fondant sur des attentes raisonnables à l'égard de l'avenir, disons 3 à 6 mois à venir. C'est pourquoi le marché boursier a été appelé un «mécanisme prospectif» ou un «mécanisme d'actualisation». Si quelque chose d'inattendu arrive, que ce soit positif ou négatif, les cours des actions vont réagir (ou être "actualisés") en conséquence. C'est aussi une prémisse de base de l'hypothèse du marché efficace (EMH).

Contrairement au marché et aux investisseurs, l'économie, ou plus exactement les économistes, regarde en arrière.Ils examinent des données historiques, habituellement d'un à trois mois, pour fournir des mesures de la santé économique. Par exemple, si une récession économique commençait aujourd'hui, les économistes ne la signaleraient pas avec certitude pendant au moins un mois (ou même trois mois ou plus si vous tenez compte de leurs révisions).

Considérons maintenant que la durée moyenne (longueur) d'un marché baissier pour les actions est d'un an. Au moment où les économistes annoncent qu'une récession a commencé, le marché baissier est peut-être déjà en place depuis trois ou quatre mois, et s'il est inférieur à la moyenne, il est peut-être temps de recommencer à acheter des actions.

De même, une fois que les économistes annoncent la fin de la récession et qu'une nouvelle période de croissance économique a commencé, un marché haussier pour les actions peut déjà avoir des mois.

C'est pourquoi le marché boursier a été qualifié de «principal indicateur économique» car il peut prédire (mais pas toujours) l'orientation future à court terme de l'économie.

Stratégies de synchronisation avec le marché boursier et les cycles économiques

Maintenant que vous connaissez le cycle boursier et les cycles économiques dans le temps (trois mois environ), vous pouvez commencer à penser à des stratégies qui peuvent fonctionner à certains moments. Par exemple, lorsque les économistes ont annoncé qu'une récession a commencé, vous pouvez vous attendre à ce que la Réserve fédérale lance des politiques visant à faire baisser les taux d'intérêt, ce qui poussera les prix des obligations à la hausse. Vous voudrez peut-être augmenter l'exposition aux obligations en ce moment. En revanche, vous pouvez décider de réduire l'exposition aux obligations lorsque les économistes ont déclaré la fin de la récession parce que les prix des obligations baisseront lorsque les taux d'intérêt recommenceront à augmenter.

Les premiers stades de la reprise économique peuvent être le meilleur moment pour investir dans les actions de petite capitalisation et valoriser les actions car elles sont souvent les mieux placées pour rebondir après les périodes économiques difficiles. Au cours des derniers stades du cycle économique, les stocks de croissance se portent souvent bien. Cela fait partie des prémisses de l'investissement dynamique.

Défis et précautions avec la synchronisation du marché

Bien que la relation entre le marché boursier et l'économie puisse être simplifiée dans un article de mille mots, la synchronisation des marchés peut être incroyablement complexe et donc insensée pour la plupart des investisseurs. Il n'y a pas de cloche magique qui sonnait quand il est temps d'entrer ou de sortir des stocks. Pour la plupart des investisseurs, la stratégie d'achat et de conservation fonctionne bien, en particulier lorsqu'elle est combinée à l'établissement d'un prix moyen en dollars.

Si vous voulez utiliser les meilleurs éléments de buy-and-hold combinés à la synchronisation du marché, vous pouvez envisager quelque chose qui s'appelle l'allocation d'actifs tactique, qui peut produire de meilleurs résultats si elle est appliquée correctement.

En résumé, tous les placements intègrent un certain degré d'anticipation du marché. La meilleure approche pour la plupart des investisseurs souhaitant maximiser les rendements et minimiser les risques est de constituer le meilleur portefeuille de fonds communs de placement pour leurs propres objectifs et leur tolérance au risque.

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