Est la négociation d'options dans un compte IRA se terminant?

Le ministère du Travail des États-Unis se prépare à prendre des mesures qui limitent notre capacité à utiliser des options dans un compte IRA. C'est particulièrement irritant parce que les options sont utilisées pour réduire les risques. Je ne comprends pas pourquoi tant de professionnels du marché et d'entités gouvernementales ne comprennent pas ce simple fait au sujet des options. Trop de gens croient que les options sont des outils qui sont principalement utilisés par les joueurs.

La Loi sur la sécurité du revenu de retraite des employés (ERISA) exige des fiduciaires des régimes de retraite qu'ils fassent preuve de diligence raisonnable à l'égard des fournisseurs de services et des régimes d'investissement. Cela permet de s'assurer que le fiduciaire agit dans le meilleur intérêt des participants du régime. C'est bon. Cependant, afin de limiter la capacité de ces fiduciaires à faire des recommandations inappropriées, il semble que le Département du travail "jette le bébé avec l'eau du bain" en rendant extrêmement difficile pour les individus de continuer à utiliser les options dans les comptes de retraite. .

La lettre suivante illustre comment un courtier, TDAmeritrade, explique la situation à ses clients:

Le ministère américain du Travail («DOL») a proposé une nouvelle règle Selon lui, cela réduira les conflits d'intérêts entre les professionnels / entreprises financières et les investisseurs particuliers qui recherchent des conseils en matière de retraite en établissant une norme stricte de «meilleur intérêt» applicable à certains régimes de retraite et comptes individuels de retraite («IRA»).

La règle adopte une vision très large de ce que veut dire «conseil» et impose des conditions très détaillées et complexes aux courtiers, comme TD Ameritrade, au service des IRA. TD Ameritrade ne s'oppose pas à l'intérêt supérieur de ses clients lorsque nous fournissons des conseils individualisés. Cependant, ces conditions auraient un impact significatif sur la façon dont nous communiquons avec nos clients et sur les choix d'investissement qui s'offrent actuellement à eux dans leurs IRA.

L'un de ces impacts est une limitation sévère de la capacité à négocier des options et à accéder à l'éducation liée aux options dans un IRA.

Avec cette règle, de nombreux outils, services de recherche et d'information qui étaient auparavant considérés comme des conseils ou de l'éducation seraient probablement considérés comme des «conseils» et soumis à la norme fiduciaire de «l'intérêt supérieur». Sans modification de la règle telle qu'elle est actuellement, cela signifie que votre compte, s'il est considéré comme un IRA conseillé par un courtier, ne serait plus éligible au trading d'options.

Pour que vous puissiez continuer à négocier des options dans votre IRA en vertu de la règle proposée, TD Ameritrade devrait probablement limiter le soutien, les outils et les ressources éducatives mis à la disposition des IRA afin qu'ils ne soient pas considérés comme des courtiers. IRA.Ou, votre compte pourrait être converti en un compte de conseil en investissement basé sur les frais dans lequel les options de négociation seraient encore permises.

La première approche peut limiter votre capacité à prendre des décisions commerciales éclairées et cette dernière risque d'augmenter vos coûts.

Ce sujet important a été largement discuté dans la presse. Par exemple:

• Le New York Times (14 avril 2015) a décrit les modifications de règles proposées.
• Cet article NTY (18 septembre 2015) explique pourquoi le changement de règles est nécessaire et comment les investisseurs moins sophistiqués peuvent obtenir une certaine protection de l'industrie du courtage. Je suis d'accord que l'industrie ne traite pas les clients équitablement, mais il n'y a aucune raison d'empêcher un investisseur bien éduqué de se couvrir (en réduisant le risque) avec des options.
• Finra (Autorité de régulation de l'industrie financière) qualifie la règle fiduciaire du DOL d'égarée, source de confusion.