Investir Leçon: Analyser un bilan

Combien de fois avez-vous feuilleté le rapport annuel d'une entreprise ou 10-K et vous êtes-vous retrouvé à regarder un bilan avec des dizaines, voire des centaines de pages de chiffres et de tableaux? ? Vous savez que ceux-ci devraient être importants pour votre décision d'investissement, mais vous ne savez pas exactement ce qu'ils veulent dire ni par où commencer.

Qu'est-ce qu'un bilan? En quoi est-ce important? Pourquoi les investisseurs professionnels sont-ils si obsédés par l'étude, et plus important encore, comment peuvent-ils utiliser cette analyse pour réduire le risque de leur portefeuille et prendre de meilleures décisions plus sûres lorsqu'il s'agit de mettre leur propre argent au travail?

Dans cette leçon d'investissement, je vais vous aider à répondre à certaines de ces questions en vous apprenant les bases de l'analyse du bilan. Cela devrait vous être utile parce que les investisseurs avisés ont toujours su que les états financiers sont parmi les clés pour comprendre une entreprise. Le bilan, en particulier en conjonction avec les autres documents comptables et les divulgations, peut mettre en garde contre de nombreux problèmes potentiels, et lorsqu'il est utilisé correctement, vous aider à déterminer ce qu'une entreprise «vaut vraiment». En décidant que vous allez lire cette leçon, vous avez fait le premier pas sur la route vers la fluidité des états financiers.

Le rôle du bilan Dans les états financiers

Pour chaque entreprise, vous devez examiner trois états financiers importants:

• Le bilan - Le bilan indique les investisseurs combien d'argent a une entreprise ou une institution (actifs), combien elle doit (passif), et ce qui reste quand vous les combinez ensemble (valeur nette, valeur comptable, ou équité d'actionnaire selon ce que, spécifiquement, vous mesurez ). Dans cette leçon, nous allons apprendre à analyser un bilan.

• L'état des résultats - Le compte de résultat est un compte rendu de la rentabilité de l'entreprise. Il vous indique combien d'argent une entreprise a fait (ou perdu).
• L'état des flux de trésorerie - Le tableau des flux de trésorerie est un enregistrement des variations réelles de la trésorerie par rapport au compte de résultat; il vous montre où l'argent a été apporté et où l'argent a été déboursé.

Il y a deux segments dans cette leçon. Dans le premier, je vais vous guider à travers un bilan typique et expliquer ce que chacun des éléments signifie. Dans la seconde, nous examinerons les bilans de plusieurs sociétés américaines ensemble et effectuerons des calculs financiers de base avec eux en expliquant ce que nous faisons afin de vous sentir plus à l'aise lorsque vous l'essaierez par vous-même.

Mon objectif pour beaucoup d'entre vous à la fin de cette série d'exercices d'analyse des états financiers est de vous donner les compétences de base pour récupérer les états financiers et utiliser le bilan, le compte de résultat et le tableau des flux de trésorerie pour effectuer des calculs qui donnent une idée de la dette de l'entreprise par rapport à ses capitaux propres, de la rapidité avec laquelle les clients paient leurs factures, de la baisse ou de la hausse des liquidités à court terme, du pourcentage d'actifs tangibles (usines, usines); beaucoup vient des transactions comptables, si les produits sont retournés à des taux historiques supérieurs à la moyenne, combien de jours il faut, en moyenne, pour vendre l'inventaire que l'entreprise garde en main, si le budget de recherche et développement donne de bons résultats, si le taux de couverture des intérêts sur les obligations est en baisse comme un signe précoce de trouble, le taux d'intérêt moyen d'une société paie sur sa dette, où les bénéfices non retenus qui ne sont pas envoyés aux propriétaires sous la forme de dividendes sont dépensés ou réinvestis, et bien plus encore.

La comptabilité est la langue des affaires et ces trois états financiers, dont le bilan, sont la fiche de rendement.

Commençons à vous enseigner comment analyser un bilan

Êtes-vous prêt? Prenez une tasse de café, une calculatrice à proximité et commençons! Si vous avez quelques rapports annuels que vous avez téléchargés en ligne, vous voudrez peut-être les avoir aussi, afin que vous puissiez voir comment les bilans réels diffèrent parfois légèrement dans la présentation et le formatage.

Lorsque vous cliquez sur la leçon de bilan, vous réalisez que j'ai essayé d'organiser chaque sujet individuel sur sa propre page afin de ne pas être submergé. Je vous recommande fortement de ne pas aller de l'avant tant que vous n'avez pas entièrement compris et maîtrisé la page que vous lisez parce que j'ai conçu le tutoriel de bilan pour que je puisse travailler séquentiellement.

Les sujets s'appuieront sur ce qui a été discuté précédemment et certains exemples, tels que des exemples de calculs de ratios financiers, seront tirés de données antérieures avec lesquelles vous vous êtes déjà familiarisés.