Taux d'intérêt et matières premières

Les prix des matières premières augmentent et diminuent pour plusieurs raisons. Chaque produit a ses propres fondamentaux de l'offre et de la demande. Cependant, les prix des matières premières constituent une classe d'actifs en soi. Par conséquent, les facteurs macroéconomiques affectent très certainement les prix et, parfois, l'ensemble du secteur des matières premières suit le même chemin de valeur. Le dollar américain est la monnaie de réserve du monde; En règle générale, un dollar plus fort entraînera une baisse des prix des produits de base et, pendant les périodes de faiblesse du dollar, les produits de base tendront à augmenter.

Les devises sont sensibles aux fluctuations des taux d'intérêt, tout comme les prix des matières premières.

En 2008, une crise financière mondiale a amené les banques centrales du monde entier à adopter une attitude proactive en tentant de protéger le système financier du choc de la crise. Dans les années qui ont suivi, les autorités monétaires ont abaissé les taux d'intérêt afin de stimuler les dépenses et l'activité économique. Après tout, les faibles taux d'intérêt encouragent l'emprunt et la croissance. Il incite également les individus à dépenser de l'argent plutôt que de le laisser dans des comptes d'épargne qui offrent un très faible rendement, ce qui entraîne une augmentation des dépenses de consommation.

Pendant la période de baisse des taux d'intérêt après 2008, les prix des produits de base ont décollé comme un coup de lune. Beaucoup ont atteint des sommets historiques alors que les prix des matières premières se sont redressés à la suite de la crise. L'or s'est échangé à des niveaux d'environ 1920 $ l'once, le cuivre a été échangé à plus de 4 $. 60 livres par livre et beaucoup d'autres matières premières ont participé au marché haussier qui a atteint un sommet en 2011.

L'une des principales raisons de la vigueur des prix des matières premières a été la baisse des taux d'intérêt aux États-Unis et dans le monde. Des taux d'intérêt inférieurs créent de l'argent bon marché. Les produits de base se sont ralliés pour deux raisons. Premièrement, les faibles taux d'intérêt diminuent le coût du transport et du financement des stocks.

La Chine, premier consommateur mondial de produits de base, en a profité pour augmenter ses stocks stratégiques de matières premières nécessaires à la construction d'infrastructures. La deuxième raison est que les faibles taux d'intérêt ont accru les craintes inflationnistes en tant que réaction potentielle de l'argent bon marché. L'inflation diminue le pouvoir d'achat des monnaies en papier. En fin de compte, la baisse des taux d'intérêt a alimenté le grand marché haussier des produits de base qui ont atteint un sommet en 2011.

Après 2011, les marchés des produits de base ont commencé à penser que les taux d'intérêt ne pouvaient pas baisser beaucoup. Aux États-Unis, le taux zéro des fonds fédéraux était à son plus bas. Depuis 2011, les prix des produits de base se sont redressés et ont commencé à baisser. Au cours des dernières années, de nombreux prix des produits de base ont abaissé les plus hauts et les plus bas. Une forte reprise du dollar américain, monnaie de réserve du monde et mécanisme de fixation des prix des produits de base, a contribué à la baisse des prix des produits de base à compter de 2014.À la fin de 2014, la banque centrale des États-Unis a commencé à parler d'augmenter le taux des fonds fédéraux. La perspective de taux d'intérêt plus élevés sur la monnaie de réserve mondiale a entraîné une nouvelle baisse des prix des matières premières.

Les taux d'intérêt aux États-Unis et dans le monde sont très bas.

Ils n'ont vraiment nulle part où aller, mais en haut. Cela n'augure rien de bon pour le prix des produits de base à l'heure actuelle. La Réserve fédérale augmentera finalement les taux et cela signifiera qu'il en coûtera plus cher de porter des stocks, ce qui ajoutera une pression baissière supplémentaire au marché baissier des prix des matières premières. Un taux d'intérêt réel plus élevé aux États-Unis est susceptible d'avoir un effet négatif sur les prix des matières premières.

Tant de facteurs différents influent sur la trajectoire des prix des produits de base. Les conditions météorologiques, l'offre et la demande, les données démographiques, les mouvements de devises et d'autres événements exogènes sont autant d'éléments importants pour l'analyse ou la prévision des prix futurs. Les taux d'intérêt sont juste un de plus de ces intrants. Puisque les taux d'intérêt ont chuté à des niveaux historiquement bas, le bon sens nous dit qu'il y a beaucoup plus de hausses que de baisses en ce qui concerne les taux d'intérêt ces jours-ci.

Cela pourrait signifier que le grand marché baissier des matières premières, amorcé en 2011, pourrait être orienté à la baisse. Peut-être verrons-nous des pressions inflationnistes en raison de nombreuses années de politique de taux d'intérêt bas ou d'argent bon marché. Cela est susceptible de provoquer le prochain marché haussier cyclique des prix des matières premières.