Comment profiter dans un monde à croissance plus lente

L'économie mondiale a connu une croissance plus lente depuis la crise financière de 2008. À mesure que la population mondiale vieillit, les pays développés ont du mal à remplacer la génération dite des baby-boomers qui prend sa retraite. Le ralentissement de la croissance de la productivité n'a pas aidé le problème car les travailleurs ne sont pas devenus aussi productifs que l'espéraient les économistes. Cette dynamique a rendu de plus en plus difficile pour les investisseurs internationaux de réaliser des taux de rendement historiques.

Dans cet article, nous verrons comment les investisseurs internationaux peuvent tirer parti d'un monde en croissance plus lente en capitalisant sur les secteurs de l'économie mondiale qui sont premiers pour une croissance supérieure à la moyenne.

Catalyseurs derrière un ralentissement

L'économie mondiale a du mal à s'adapter à un certain nombre de tendances sous-jacentes à long terme, y compris des changements démographiques et liés à la productivité.

Le ralentissement et le vieillissement de la population constituent un obstacle majeur à long terme à la croissance économique dans les pays développés et en développement, y compris dans des pays comme le Japon. En plus de réduire le nombre de travailleurs, les personnes âgées ont des habitudes de consommation très différentes de celles des personnes plus jeunes. Ces habitudes de dépenses changeantes ont affecté différentes industries de différentes façons et ont été responsables d'un ralentissement dans de nombreux secteurs clés de l'économie des États-Unis qui dépendent des dépenses de consommation.

Le ralentissement de la productivité est un autre facteur important de ralentissement à long terme pour l'économie mondiale.

En termes simples, la productivité aide les consommateurs à obtenir plus de biens et de services à moindre coût, ce qui contribue à contrebalancer les taux de croissance sous-jacents plus faibles. La technologie a joué un rôle important dans l'amélioration de la croissance de la productivité, mais la plupart des innovations sont aujourd'hui dans des industries qui n'ont pas vraiment d'impact sur la productivité, comme le divertissement et les soins de santé.

Les taux d'intérêt négatifs qui ont suivi la crise financière de 2008 ont également suscité des inquiétudes sur les spirales déflationnistes dans certaines économies développées. Lorsque cela se produit, la baisse des prix conduit le consommateur à reporter ses achats, ce qui accélère la baisse des prix. Les taux d'intérêt en territoire négatif laissent peu d'options de politique monétaire sur la table pour combattre ces tendances en rendant les prêts plus abordables ou en encourageant les consommateurs à dépenser de l'argent.

Opportunités potentielles

La solution la plus évidente pour les investisseurs internationaux est de rechercher des opportunités dans les régions à forte croissance du monde. Par exemple, les économies dits de l'ASEAN continuent de connaître une forte croissance démographique et une croissance économique subséquente, malgré le ralentissement observé dans le monde développé et les marchés émergents tributaires des produits de base. Les entreprises de ces pays pourraient donc bénéficier de taux de croissance supérieurs à la moyenne.

Certains fonds négociés en bourse populaires (FNB) dans ce domaine comprennent:

• FNB indiciel mondial X FTSE ASEAN 40 (ASEA)
• FNB iShares MSCI Philippines (EPHE)
• FNB iShares MSCI Indonesia (EIDO)

Les investisseurs internationaux peuvent également vouloir se positionner dans des secteurs qui profitent de l'évolution des habitudes de consommation. Par exemple, la vente au détail de briques et de mortier a connu un ralentissement constant au cours des dernières années, car les consommateurs ont augmenté leurs dépenses pour les voyages, les restaurants et les détaillants en ligne comme Amazon. com.

Les entreprises de technologie et de biotechnologie peuvent également avoir avantage à augmenter leurs revenus plus rapidement.

Il vaut la peine de noter que ces tendances ne se produiront probablement pas du jour au lendemain et se dérouleront au fil des années et des décennies plutôt que des jours ou des mois. Cela dit, les actifs sont souvent évalués en fonction des attentes pour l'avenir, ce qui signifie que la valeur des actifs pourrait diminuer à mesure que les anticipations baisseront. La combinaison d'une croissance plus lente et d'attentes plus lentes pourrait entraîner un désendettement dans les pays les plus durement touchés par ces tendances.

De plus, les nouvelles technologies ont également le potentiel d'accélérer considérablement ces tendances et pourraient même les inverser à l'avenir. Par exemple, le développement de l'intelligence artificielle augmenterait la productivité en banalisant le travail basé sur la connaissance de la même manière que le travail physique a été banalisé par la robotique.

Et les véhicules automatisés pourraient remplacer le plus grand employeur des États-Unis et de nombreuses régions du monde - le secteur des transports.

The Bottom Line

La croissance mondiale a ralenti depuis la crise financière de 2008, ce qui signifie que les investisseurs internationaux pourraient vouloir ajuster leur stratégie pour aller de l'avant. Pour contrer le vieillissement de la population et la baisse de la productivité, les investisseurs pourraient envisager d'accroître leur exposition aux secteurs du marché qui connaissent une croissance plus rapide, ainsi qu'aux secteurs de l'économie qui pourraient connaître une croissance plus rapide.