Investir dans et analyser les actions russes

La Russie est devenue un premier marché émergent et membre des pays dits BRIC après sa croissance explosive de 700% entre 2001 et 2006. Portée par d'importantes réserves de pétrole brut et par des initiatives de libre marché, le pays est devenu une destination populaire pour de nombreux investisseurs. L'intervention militaire du pays en Ukraine et le repli des prix des produits de base ont nui à ses perspectives en 2014 et au-delà, mais les investisseurs devraient toujours garder un œil sur le dollar. 3 billions d'économie.

Les actions en Russie sont négociées sur le Russian Trading System (RTS), qui a été créé en 1995 en tant que premier marché boursier réglementé de la Russie. Depuis lors, l'échange s'est élargi pour inclure une gamme complète d'instruments financiers allant des actions en espèces aux contrats à terme sur marchandises. Les marchés boursiers RTS sont ouverts de 10h00 à 11h50, heure de Moscou (GMT + 3) et les titres sont négociés en roubles russes.

Comment acheter des actions russes

Le moyen le plus facile d'obtenir une exposition au marché boursier russe est d'acheter des fonds communs de placement, des fonds négociés en bourse et des certificats américains d'actions étrangères. ). Comme ceux-ci sont négociés sur des bourses américaines, les investisseurs peuvent éviter les complexités et les risques associés à l'investissement direct, tels que les préoccupations fiscales, le risque d'exécution et les heures de négociation étranges.

Certains fonds et ADR populaires en Russie comprennent:

• Voya Russia Fund (fonds communs de placement: LETRX)
• Market Vector Russie ETF Trust (NYSE: RSX)
• Gazprom OAO (ADR) (Pink Sheets: OGZPY)

Pour ceux qui recherchent un accès plus direct, de nombreuses maisons de courtage américaines offrent un accès direct à la Russie, mais imposent souvent des commissions plus élevées pour les transactions internationales. Pendant ce temps, ceux qui recherchent des maisons de courtage russes à service complet ont aussi beaucoup d'options, y compris la plus grande maison de courtage du pays, FINAM, bien qu'il y ait quelques obstacles réglementaires clés à franchir pour créer un compte.

Comment analyser les actions russes

Les investisseurs qui choisissent d'investir dans des FNB russes ou des fonds communs de placement voudront examiner la santé économique du pays avant de prendre une décision d'investissement. Un large éventail d'informations sur ce sujet, y compris l'analyse des événements actuels et les données économiques, peuvent être consultés sur le site Web de la Banque mondiale. Le Fonds monétaire international (FMI) fournit également des données économiques précieuses.

Les facteurs macroéconomiques à prendre en compte comprennent:

• Notations de crédit - La note de crédit du pays représente la probabilité d'un défaut sur la dette souveraine, ce qui pourrait avoir un impact négatif sur les obligations et les actions.
• Taux de croissance - Le taux de croissance économique du pays est une bonne indication de la croissance que les investisseurs peuvent s'attendre à voir dans les actions de l'économie.

Les investisseurs qui choisissent d'investir directement dans le RTS russe peuvent analyser les actions en utilisant la version anglaise du site Web RTS.De là, les investisseurs peuvent trouver un lien vers le site Web de l'entreprise publique où les rapports annuels et d'autres divulgations importantes peuvent généralement être trouvés. Ces rapports sont utiles lors de l'évaluation des actions individuelles ou des obligations plutôt que de l'économie au sens large.

Les facteurs spécifiques à la société à prendre en compte comprennent:

• Valorisations - Comment la valorisation d'une société ou d'un fonds se compare-t-elle aux actions domestiques ou à d'autres options émergentes?
• Performance financière - Les bénéfices d'une entreprise ou d'un fonds ont-ils augmenté au fil du temps? Les entreprises offrent-elles un dividende?

Les investisseurs doivent tenir compte à la fois des facteurs macroéconomiques et microéconomiques lors de l'évaluation d'un investissement, ainsi que de la façon dont l'investissement se compare à d'autres investissements dans leur portefeuille. Par exemple, l'économie de la Russie aurait pu se contracter de 0,2% en 2015, mais le marché boursier du pays pourrait avoir apprécié si ces pertes étaient meilleures que prévu.

Risques liés aux stocks russes

La Russie est devenue un marché émergent risqué depuis son intervention militaire de 2014 en Crimée, en Ukraine, alors que sa dépendance aux exportations de pétrole brut l'a rendue vulnérable à un ralentissement économique. En outre, de nombreux investisseurs attendent toujours que des réformes économiques clés soient mises en place et rendent le marché plus transparent et plus facile d'accès pour les investisseurs et il est incertain si ces choses se concrétiseront.

Parmi les principaux facteurs de risque à considérer:

• Moins de volatilité et de transparence - Le marché boursier américain est largement considéré comme un refuge pour les investisseurs, de sorte que la plupart des marchés étrangers sont plus volatils et moins transparent en comparaison, y compris le marché des actions de la Russie.
• Exposition aux marchés de l'énergie - Comme le pétrole et le gaz représentent près de la moitié des revenus de la Russie et plus de 60% de ses exportations, la plupart des ETF russes détiennent jusqu'à 40% de leurs actifs dans le secteur de l'énergie. à un risque important lié aux matières premières.
• Potentiel d'agitation sociale - Alors que le gouvernement a travaillé dur pour mettre en œuvre des réformes sociales, il y a encore beaucoup de problèmes socio-économiques qui pourraient causer des problèmes.
• Épuisement des réserves - La Russie a rapidement épuisé ses fonds de réserve en 2017, ce qui pourrait mettre le pays en péril au cours des prochaines années.

Les investisseurs devraient considérer ces risques dans le contexte de leur portefeuille individuel. Dans un portefeuille diversifié, il pourrait être logique d'inclure une exposition aux actions ou aux obligations russes malgré leur risque plus élevé. Un portefeuille diversifié peut augmenter les rendements ajustés au risque à long terme.