Comment calculer les mouvements de stocks et de stocks

Maintenant que vous avez une meilleure idée de ce que représente l'inventaire sur un bilan, je veux vous apprendre comment calculer un ratio financier appelé le roulement des stocks, également connu sous le nom de rotation des stocks, car Cela peut vous aider à mieux comprendre l'efficacité, tant absolue que relative, dont jouit une entreprise lorsqu'elle traverse le cycle de conversion monétaire. Par exemple, deux entreprises concurrentes peuvent avoir chacune 20 millions de dollars en stock, mais si l'une peut vendre tous les 30 jours et l'autre 41 jours, vous avez moins de risque de perte d'inventaire avec l'entreprise de 30 jours.

En outre, plus la rotation des stocks est rapide, plus le rendement des capitaux propres et le rendement des actifs sont élevés. Cela a à voir avec l'une des variables dans la soi-disant déségrégation DuPont de la rentabilité des capitaux propres, qui vaut la peine d'être étudiée si vous voulez devenir un meilleur gestionnaire et investisseur, mais cela signifie finalement une chose et une rentabilité plus élevée.

Formule de calcul des variations de stock / Le ratio de rotation des stocks

Coût des marchandises vendues ¹ ÷ Stock moyen de la période ²

^{1: This se trouve sur le compte de résultat, et non sur le bilan
2: L'inventaire moyen est calculé en prenant l'inventaire de la dernière période plus l'inventaire de la période en cours et en les divisant par deux.}

Examiner un monde réel Exemple: Regarder un ancien bilan de Coca-Cola

Je suis toujours fan des illustrations du monde réel parce qu'elles semblent plus tangibles d'une certaine façon. Au bas de la page, j'ai fourni un extrait plus ancien des états financiers de Coca-Cola lorsque j'ai écrit cette leçon il y a presque vingt ans.

Une fois que je vous aurai exploré, je veux que vous alliez tirer le plus récent rapport annuel de Coke et l'enregistrement 10-K afin que vous puissiez vous exercer à faire le même calcul du chiffre d'affaires avec les informations de cette année. Vous verrez que le concept est intemporel.

Vous voyez que le coût des biens vendus était de 6, 204, 000, 000. La valeur moyenne des stocks entre 1999 et 2000 était de 1 071 000 000 $ (pour le découvrir, vous devez calculer la moyenne des valeurs de 1999 et 2000 en les additionnant puis en les divisant par deux).

Insérez ces chiffres dans la formule du tour d'inventaire et vous obtiendrez votre réponse:

Coût de l'année écoulée des biens vendus 6, 204, 000, 000 ÷ Stocks moyens de 1 071 000 000 = 5. 7927 chiffre d'affaires des stocks

Cela signifie que Coca-Cola a vendu l'ensemble de son inventaire 5. 79 fois chaque année entre 1999 et 2000. Est-ce bon? Pour répondre à cette question, vous devez connaître le tour moyen des concurrents de Coke et comparer. Si vous faites la recherche, vous découvrez que le chiffre d'affaires moyen d'une entreprise dans l'industrie de Coke était de 8.4. Pourquoi le taux de virage de Coca-Cola était-il plus bas? Cela aurait-il influencé votre décision d'investissement? La seule façon de répondre à ce genre de questions est de savoir si vous avez vraiment compris l'entreprise que vous analysez. C'est pourquoi il est important que vous lisiez les états financiers et les notes de divulgation qui les accompagnent. Si vous l'aviez fait, vous auriez découvert que, bien que le taux de rotation des stocks de Coke était inférieur, il était de 4 à 5 fois plus élevé financièrement que les moyennes de l'industrie. Avec une telle économie exceptionnelle, vous n'avez probablement pas besoin de vous inquiéter de perdre de la valeur. C'était un non-événement.

Habituellement, il est utile d'examiner comment le calcul du chiffre d'affaires des stocks change pour une entreprise sur une période de plusieurs années.

L'un des avantages de l'utilisation de Coca-Cola dans cette illustration est que Coke a cédé, acquis et vendu ses activités d'embouteillage au cours des deux dernières décennies, ce qui a entraîné de grands changements dans le ratio de rotation des stocks. Sur le papier, cela aurait dû hausser les sourcils et justifier un regard beaucoup plus serré. À long terme, cela n'a pas d'importance parce que Coca-Cola et son principal rival, PepsiCo, ont été parmi les meilleurs investissements de l'histoire en raison de leurs rendements extrêmement élevés sur le capital investi.

Utilisation du taux de rotation des stocks pour calculer les jours moyens de vente d'un produit

Penchons-nous un peu plus sur l'analyse de l'inventaire. Une fois que vous avez le taux de rotation des stocks, le calcul du nombre de jours nécessaires pour qu'une entreprise efface son inventaire ne prend que quelques secondes. Comme il y avait 365 jours dans l'année et que le Coca-Cola nettoyait son inventaire 5. 7927 fois par an, nous aurions pris 365 ÷ 5. 7927.

La réponse (63. 03) était le nombre de jours qu'il faut pour que Coca passe par son inventaire. C'est un super truc à utiliser lors de cocktails; prenez une copie d'un rapport annuel, griffonnez la formule et annoncez haut et fort que "Wow, cette entreprise met 63 jours à vendre grâce à son inventaire!" Les gens vont immédiatement penser que vous êtes un expert en comptabilité. Ou ils vont juste penser que tu es bizarre. Mais, hé … c'est toujours utile.

Qu'est-ce qu'un ratio de rotation des stocks normal?

Le nombre de jours qu'une entreprise devrait être en mesure de vendre grâce à son inventaire varie grandement selon l'industrie. Les magasins de vente au détail et les chaînes d'épicerie auront un taux de rotation des stocks beaucoup plus élevé, car ils vendent des produits qui varient généralement entre 1 et 50 $ et qui se détériorent rapidement, ce qui exige beaucoup plus de diligence managériale. Les entreprises qui fabriquent de la machinerie lourde, comme les avions, auront un taux de rotation beaucoup plus faible puisque chacun de leurs produits peut se vendre à des millions de dollars et prendre beaucoup de temps à produire. Les entreprises de matériel ne peuvent faire tourner leur inventaire que 3 ou 4 fois par an, alors qu'un grand magasin peut le faire deux fois, en tournant à 6 ou 7.

Pour répéter ce que je vous ai déjà dit, c'est la raison pour laquelle il peut être utile de comparer le taux de rotation des stocks d'un investissement potentiel avec celui de ses concurrents pour voir quelle équipe de direction est plus efficace.

Stock par rapport à l'actif à court terme

Lorsque vous analysez un bilan, vous souhaitez également examiner le pourcentage de l'inventaire actuel des actifs. Si 70% des actifs actuels d'une entreprise sont immobilisés et que l'entreprise n'a pas un taux de rotation relativement faible (moins de 30 jours), cela peut indiquer que quelque chose ne va vraiment pas et qu'une dépréciation des stocks est inévitable.

^{* Il est acceptable d'utiliser le total des ventes au lieu du coût des ventes pour calculer les ratios de rotation des stocks. Le coût des ventes est un reflet plus exact de la rotation des stocks et devrait être utilisé pour les résultats les plus vrais. Lorsque vous comparez la société à d'autres dans son secteur, assurez-vous d'utiliser le même numéro. Vous ne pouvez pas évaluer une entreprise en utilisant le coût des ventes, et une autre en utilisant le total des ventes, sinon vous vous retrouverez avec des données erronées.}

Calcul des données du ratio de virement de l'inventaire

Comme expliqué dans le texte, apprendre à calculer le tour de stock est une question de savoir quels numéros vont dans quelle place dans la formule. Pour illustrer le calcul, nous utilisons les chiffres originaux de 1999 et 2000, qui étaient les chiffres les plus récents lorsque j'ai écrit cet article en 2001, il y a presque vingt ans. Bien qu'il ne soit pas nécessaire d'avoir des chiffres récents - , il ne s'agit pas de comprendre The Coca-Cola Company, mais d'apprendre comment calculer un ratio financier spécifique - . bonne pratique pour vous de retrouver un rapport annuel récent ou 10-K pour Coke et essayer cet exercice avec les données des deux dernières années.

Extrait des états financiers de Coca-Cola
	2000	1999
Inventaire au bilan	1 066 000 $	1 076 000 $
Coût des marchandises vendues à l'état des résultats	6, 204, 000, 000