Comment construire un portefeuille mondial diversifié

L'investisseur américain moyen détient environ 90% de son portefeuille en actions domestiques, selon le NBER, bien que ces actions représentent moins de la moitié de la valeur marchande mondiale. Dans le passé, le manque de fonds négociés en bourse («FNB») et de fonds communs de placement internationaux rendait la diversification mondiale difficile ou impossible pour l'investisseur moyen, mais de nos jours, il n'y a aucune excuse pour le soi-disant «préjugé national». de nombreux portefeuilles d'actions.

Dans cet article, nous verrons comment l'investisseur moyen peut construire un portefeuille mondial en utilisant des ETF internationaux à bas prix, ainsi que des outils automatisés qui le feront pour eux.

Déterminer la répartition de l'actif

La première étape de la construction d'un portefeuille global consiste à évaluer votre tolérance au risque et à déterminer la bonne répartition de l'actif. En fonction de votre tolérance au risque, vous pouvez ajuster leur exposition à certaines catégories d'actions et d'obligations plus ou moins risquées que d'autres.

Les investisseurs à l'aise de prendre beaucoup de risques préféreront peut-être constituer un portefeuille composé principalement d'actions et d'obligations, tandis que ceux qui sont plus réticents au risque voudront peut-être envisager un pourcentage plus élevé de obligations. En ce qui concerne les classes d'actifs, les investisseurs risqués peuvent envisager des actions à petite capitalisation, des marchés émergents et des obligations d'entreprises, tandis que ceux qui sont réticents au risque recherchent des actions à forte capitalisation, des marchés développés et des obligations d'État.

Il existe plusieurs types de risques à prendre en compte. Le coefficient bêta est un moyen courant de mesurer quantitativement le niveau de volatilité d'un actif, c'est-à-dire la mesure dans laquelle son cours fluctue au fil du temps. En général, des valeurs de coefficient bêta plus élevées suggèrent que les investissements peuvent être plus risqués que les valeurs faibles. Les investisseurs doivent également prendre en compte les facteurs de risque qualitatifs - tels que les risques géopolitiques et les notations des obligations - en plus d'examiner les mesures quantitatives du risque.

Trouver les bons ETFs

La deuxième étape de la construction d'un portefeuille global consiste à identifier les meilleurs ETF nationaux et internationaux pour renforcer l'exposition à ces actifs. Bien que le ratio de frais d'un ETF soit important à considérer, il y a un certain nombre d'autres facteurs qui ne devraient pas être ignorés.

Les facteurs les plus importants sont les suivants:

• Ratio de dépenses - Des ratios de dépenses inférieurs sont préférables car ils augmentent automatiquement les rendements potentiels au fil du temps en réduisant les coûts. En général, Vanguard et Charles Schwab sont considérés comme le leader des FNB à faible coût.
• Actif / Liquidité - Certains FNB n'ont pas beaucoup de volume de négociation, ce qui peut les rendre difficiles à acheter et à vendre à un bon prix. Cela signifie que les investisseurs doivent s'assurer que les FNB qu'ils achètent négocient un nombre suffisant d'actions chaque jour.
• Participations - Différents FNB ont des règles différentes quant aux actions ou obligations qu'ils détiennent, ainsi qu'aux règles de couverture contre les devises ou l'indexation, ce qui peut avoir un impact significatif sur leur taux de résiliation et leur résultat net.

Les investisseurs peuvent trouver toutes ces informations en visitant des sites Web d'émetteurs et en lisant des prospectus de fonds. Par exemple, les FNB Vanguard sont décrits sur son site Web et les FNB iShares sont décrits sur son site Web.

Il est important de lire attentivement cette documentation pour vous assurer que vous disposez de toutes les informations dont vous avez besoin pour prendre une décision éclairée.

Building & Rebalancing

La troisième étape de la construction d'un portefeuille global consiste à calculer le nombre d'actions à acheter pour obtenir la répartition d'actifs adéquate, garantir un capital suffisant pour réduire les coûts de commission et effectuer les achats pour constituer le portefeuille.

Les investisseurs devraient commencer par multiplier leur capital de départ par le pourcentage de chaque allocation, puis diviser le montant en dollars par le prix par action afin de déterminer le nombre d'actions à acheter dans chaque FNB. Dans la plupart des cas, les investisseurs devraient essayer de limiter leurs avoirs entre huit et quinze FNB afin de minimiser les coûts associés à l'achat et à la vente, et de garder leur stratégie relativement simple plutôt que trop compliquée.

Une fois le portefeuille créé, les investisseurs peuvent également juger nécessaire de rééquilibrer périodiquement les avoirs du portefeuille afin de conserver les mêmes allocations d'actifs. Par exemple, les marchés émergents peuvent surperformer au cours de plusieurs mois et détiennent une position surdimensionnée dans un portefeuille, ce qui augmente le risque du portefeuille. Les investisseurs peuvent vouloir vendre certaines de ces positions et les investir dans des marchés développés afin de réduire les risques.

Principaux points à retenir

• L'investisseur américain moyen détient trop de capitaux propres nationaux, ce qui peut mettre en péril leur rendement lorsque les marchés intérieurs affichent de piètres résultats.
• Les investisseurs peuvent facilement créer un portefeuille mondial diversifié en suivant un ensemble simple d'étapes ou en utilisant des solutions automatisées comme Wealthfront ou Betterment.