Obligations - Comment construire votre propre portefeuille obligataire

Les meilleurs jours des fonds communs obligataires peuvent être longtemps derrière les investisseurs. Les investisseurs en fonds communs de placement sont avisés d'apprendre à choisir et à acheter des obligations pour créer leur propre portefeuille de titres à revenu fixe diversifié, qui comprendra des obligations individuelles. Mais comment un investisseur de fonds communs de placement peut-il créer son propre portefeuille? Vous êtes venu au bon article.

À partir des années 1980 et 2010, les fonds communs de placement obligataires ont bénéficié d'un environnement généralement favorable à la hausse des prix.

Même l'investisseur débutant peut remarquer que les taux d'intérêt étaient incroyablement élevés dans les années 1980 et qu'ils étaient à leur plus bas historique dans les années qui ont suivi la Grande Récession de 2007 et 2008. Puisque les prix des obligations évoluent à l'opposé direction des rendements obligataires (et les taux d'intérêt en vigueur), il est mathématique et logique élémentaire de voir que les prix des obligations ont augmenté au cours des trois dernières décennies.

L'investisseur de fonds communs de placement moderne est sage d'apprendre les bases des obligations et comment faire leurs propres recherches. Voici comment procéder:

Apprenez les notions de base sur les obligations et les fonds obligataires

Si vous avez principalement bénéficié de votre exposition aux obligations avec des fonds communs de placement obligataires, vous apprendrez les bases du fonctionnement des obligations. Une obligation est essentiellement une promesse de payer - c'est un prêt. L'emprunteur est une entité, telle qu'une société, le gouvernement des États-Unis ou une société publique de services publics, qui émet des obligations afin de lever des capitaux afin de financer des projets ou de financer les activités internes et continues de l'entité.

Les acheteurs d'obligations sont les investisseurs qui prêtent de l'argent à l'entité, en achetant des obligations, en échange de paiements périodiques avec intérêts.

Par exemple, une obligation individuelle versera des intérêts, appelés coupon , au détenteur d'obligations (investisseur) à un taux déterminé pendant une période déterminée (terme). Si elle est détenue jusqu'à l'échéance et que l'émetteur de l'obligation ne fait pas défaut, l'obligataire recevra tous les paiements d'intérêts et 100% de son capital d'ici la fin du terme. En d'autres termes, la plupart des investisseurs obligataires ne perdent pas de capital comme cela peut se produire avec les fonds communs de placement obligataires - il n'y a pas de risque de marché réel ou de perte de valeur et les intérêts sont fixes. Les fonds communs de placement obligataires ne partagent pas cet aspect important.

Comprendre la différence entre les obligations et les fonds mutuels d'obligations

Les fonds d'obligations sont des fonds communs de placement qui investissent dans des obligations. Autrement dit, un fonds obligataire peut être considéré comme un panier de dizaines ou de centaines d'obligations sous-jacentes (avoirs) dans un portefeuille obligataire. La plupart des fonds obligataires sont constitués d'un certain type d'obligations, telles que des obligations d'entreprises ou des administrations publiques, et sont définies par échéance, par exemple à court terme (moins de 3 ans), à moyen terme (3 à 10 ans) et long. -term (10 ans ou plus).

Les obligations individuelles peuvent être détenues par l'investisseur obligataire jusqu'à leur échéance. Le prix de l'obligation peut fluctuer pendant que l'investisseur détient l'obligation, mais l'investisseur peut recevoir 100% de son investissement initial (le principal) au moment de l'échéance. Par conséquent, il ne peut y avoir de «perte» de capital tant que l'investisseur détient la caution jusqu'à l'échéance (et que l'entité émettrice ne fait pas défaut en raison de circonstances extrêmes, telles que la faillite).

Ce n'est pas la même chose que le fonctionnement des fonds communs d'obligations. Avec les fonds communs de placement obligataires, l'investisseur ne détient pas directement les obligations. Les fonds obligataires présentent donc un risque de marché plus élevé que les obligations car l'investisseur obligataire est pleinement exposé à la possibilité de baisses de cours, tandis que l'investisseur obligataire peut détenir ses obligations jusqu'à échéance, recevoir des intérêts et recevoir le capital intégral à l'échéance. l'entité émettrice ne fait pas défaut.

Connaître les types d'obligations de base (Corporate, Municipal, Treasury, Junk)

Il existe différents types d'obligations, mais les types de base comprennent les obligations d'entreprises, les obligations municipales, les bons du Trésor et les obligations Junk (High Yield): > Les titres du Trésor américain, également connus sous le nom de bons du Trésor, sont des titres de créance émis par le département du Trésor des États-Unis. Lorsque vous achetez des bons du Trésor, vous financez le fonctionnement du gouvernement fédéral des États-Unis. Autrement dit, vous prêtez de l'argent au gouvernement fédéral. Il existe quatre types de bons du Trésor: 1) les bons du Trésor (T-Bills), qui arrivent à échéance en 1 an ou moins, 2) les bons du Trésor (échéance 2 à 10 ans), 3) les bons du Trésor (T- Obligations), qui arrivent à échéance dans 20 à 30 ans et 4) Titres protégés contre l'inflation (TIPS), qui sont des obligations indexées sur l'inflation.

Les obligations de sociétés sont des titres de créance émis par des sociétés dans le but de lever des capitaux pour des projets d'entreprise et d'autres moyens d'expansion de la société émettrice. Lorsque vous achetez une obligation d'entreprise, vous prêtez de l'argent à une société qui, à son tour, s'engage à vous verser un montant d'intérêt déterminé jusqu'à la date d'échéance prévue, date à laquelle le montant initial de la garantie a été retourné. à vous, l'investisseur.

• Les obligations municipales sont des obligations émises par les municipalités gouvernementales ou leurs agences. Les exemples incluent les villes, les États et les services publics. Les obligations liées à la dette servent à recueillir des fonds pour financer la construction d'écoles, de parcs, d'autoroutes et d'autres projets d'utilité publique.
• Les Junk bonds, également connus sous le nom de High Yield, sont des obligations dont la note de crédit est inférieure à investment grade (notation inférieure à BBB par Standard & Poor's ou inférieure à Baa par les agences de notation de crédit de Moody's. Une obligation peut recevoir une note de crédit inférieure en raison du risque de défaillance de l'entité émettrice. Par conséquent, en raison de ce risque relatif plus élevé, les entités émettant ces obligations paieront des taux d'intérêt plus élevés pour compenser les investisseurs pour prendre le risque d'acheter les obligations, d'où le nom
• high yield
• . Apprenez à rechercher et à acheter des obligations Vous n'avez pas besoin d'être un expert pour faire vos propres recherches sur les obligations. Toutes les connaissances, la terminologie et la complexité associées aux marchés obligataires peuvent être consultées et rendues simples grâce à une poignée de stratégies simples et à quelques sites Web utiles. Il y a des analystes obligataires et des agences de crédit qui font la plupart du travail pour vous. Par conséquent, l'investisseur obligataire a seulement besoin de savoir où chercher et comment interpréter l'information qui existe déjà.

Vous pouvez utiliser les sites de recherche sur les fonds communs de placement pour voir ce que certains des meilleurs gestionnaires de fonds communs de placement conservent dans leurs portefeuilles pour trouver des idées. Ensuite, vous pouvez passer à faire vos propres recherches en regardant les sites, tels que investirinbonds. com.

Évitez les chevauchements et la diversification

Comme pour les fonds communs de placement, il peut se produire des chevauchements lors de l'achat de titres obligataires individuels. Si vous avez plusieurs obligations différentes dans votre portefeuille obligataire, vous risquez de ne pas être correctement diversifié. Essayez d'avoir des échéances différentes (c.-à-d. 1 an, 5 ans, 10 ans et 30 ans), différents types d'obligations (c.-à-d. Trésor, municipalité, société, rendement élevé) et différentes industries parmi les obligations de sociétés (financières, santé, fabrication, vente au détail).

Envisagez une structure de portefeuille de base et satellite

Même si vous estimez que le risque de prix des fonds communs de placement persistera pendant un certain temps, il n'y a aucune raison d'abandonner complètement les fonds communs de placement obligataires. Pour des raisons de diversité, les investisseurs seront avisés d'envisager de détenir au moins un fonds commun de placement obligataire en tant que portefeuille de titres à revenu fixe «de base» et de le constituer. Il s'agit d'un type de «structure de base et de satellite» commun avec un portefeuille complet de fonds communs de placement, qui comprendrait également des fonds communs de placement en actions en plus de vos fonds obligataires.

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