Guide de l'investissement au Moyen-Orient

Le Moyen-Orient est devenu une destination d'investissement populaire, compte tenu de ses importantes ressources énergétiques et de la croissance rapide de sa population. Alors que de nombreux pays de la région comptent sur le pétrole brut pour soutenir leur croissance, certains gouvernements tournés vers l'avenir ont dépensé leurs excédents budgétaires historiquement élevés pour des travaux publics et d'autres projets conçus pour stimuler leur économie nationale. D'autres ont promulgué des changements qui pourraient encourager l'investissement et la croissance au cours des prochaines années.

Dans cet article, nous examinerons de plus près l'économie du Moyen-Orient et la manière dont les investisseurs peuvent être exposés aux ETF, aux ADR et aux actions étrangères.

Investir globalement au Moyen-Orient

Le meilleur moyen d'obtenir une large exposition au Moyen-Orient est d'acheter des fonds négociés en bourse («ETF») ciblant la région dans son ensemble. Par exemple, le Fonds de dividendes du Moyen Orient WisdomTree (GULF) offre une large exposition à des pays comme les EAU (24%), le Qatar (24%) et le Koweït (21%) dans des secteurs tels que la finance (60%) industriels (9%). Avec un ratio de frais de 0,9% et une solide cote Morningstar, le FNB offre aux investisseurs un excellent moyen de s'exposer à la région, bien que sa liquidité limitée et ses actifs de 20 millions de dollars puissent inquiéter certains investisseurs.

Market Vectors L'indice des Etats du Golfe (MES) est une autre option pour les investisseurs, avec une exposition à plusieurs des mêmes pays et secteurs, bien qu'il ait un ratio de dépenses de 1%.

Entre-temps, d'autres FNB comme le FNB SPDR S & P Emerging Middle East & Africa (GAF) offrent une exposition plus limitée à la région, avec plus de 75% d'exposition en Afrique du Sud. Mais au final, ces ETF offrent aux investisseurs un moyen facile de se diversifier dans les actions du Moyen-Orient sans avoir à acheter des ETF nationaux ou des American Depository Receipts («ADR») dans la région.

Investir dans des FNB de pays individuels

Les investisseurs à la recherche d'une exposition plus directe aux marchés du Moyen-Orient peuvent investir directement dans certains pays. Si investir dans des pays individuels peut impliquer davantage de risques en raison d'une moindre diversification, il permet aux investisseurs de choisir de manière sélective des opportunités spécifiques plutôt que d'investir dans un certain nombre de pays de la région. D'autres, en quête d'une exposition encore plus spécifique à des sociétés individuelles au sein de chaque pays, peuvent également envisager d'acheter des ADR, qui permettent aux sociétés étrangères d'être cotées sur des bourses américaines.

Certains pays populaires comprennent:

• Égypte - L'Égypte est l'une des économies les plus importantes et les plus développées de la région du Moyen-Orient, avec un produit intérieur brut (PIB) de 272 milliards de dollars en 2013. Le Market Vectors Egypt Index ETF (EGPT) représente le moyen le plus simple de s'exposer à l'économie du pays aux Etats-Unis.
• Israël - Israël est considéré comme l'un des pays les plus avancés du Moyen-Orient en matière de développement économique et industriel. Avec 63 actions dans son portefeuille, le MSCI Israel Capped ETF (EIS) d'iShares représente le moyen le plus facile pour les investisseurs d'acquérir une exposition sur le pays, bien que sa pondération soit supérieure à 20% dans Teva Pharmaceuticals Inc. (TEVA).
• Turquie - La Turquie est l'une des économies les plus prometteuses du monde, avec une croissance de 4,1% du PIB en 2013, servant d'intermédiaire clé entre l'Europe et l'Asie. Avec un ratio des frais de gestion de 0,63% et une gestion sous gestion de 350 millions de dollars, le fonds indiciel iShares MSCI Turkey Index (TUR) demeure l'option la plus populaire pour les investisseurs qui cherchent à s'exposer au pays.

Risques importants et autres considérations

Le Moyen-Orient comporte intrinsèquement plus de risques que les marchés développés, le terrorisme et les conflits pétroliers ayant été des problèmes traditionnels dans la région.

Le soi-disant «printemps arabe» a entraîné le renversement du leadership égyptien, ce qui a conduit à une économie stagnante et à des pertes pour les investisseurs de la région. De nombreux pays dépendent également du pétrole brut pour compléter le revenu de l'État, ce qui signifie que les fluctuations de ces prix résultant de nouvelles découvertes ou de nouvelles technologies pourraient avoir un impact significatif sur la croissance économique.

Les risques liés à ces événements peuvent être atténués en diversifiant les activités dans divers pays de la région en utilisant des ETF, comme ceux mentionnés ci-dessus, mais les investisseurs devraient également s'assurer d'inclure uniquement les actions du Moyen-Orient dans leur portefeuille global.