Marchandises et Futures Commission Merchant (FCM)?

Les marchés à terme sont des bourses où les contrats standardisés se négocient dans un environnement ouvert et transparent. L'un des rôles les plus importants, en ce qui a trait aux affaires traitées dans ces échanges, est celui de la FCM.

Un FCM est un marchand de contrats à terme. Un FCM est un individu ou une organisation qui sollicite et / ou accepte des ordres d'achat ou de vente de contrats à terme, d'options sur contrats à terme, de contrats de change ou de swaps de détail et accepte de l'argent ou d'autres actifs.

Un FCM a également la responsabilité de collecter des marges auprès des clients.

Commodity Futures Trading Commission

La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) réglemente les FCM. Toute personne ou société qui exécute des contrats à terme pour le compte d'autrui doit s'enregistrer auprès de la National Futures Association. Il existe certaines exemptions d'enregistrement. Par exemple, si une entreprise ou un particulier ne traite que des transactions pour elle-même ou pour son entreprise ou ses sociétés affiliées, des dirigeants, des administrateurs ou s'ils ne sont pas des U. S. résident ou entreprise avec seulement non-U. Les clients de S. et l'individu ou l'entreprise soumettent toutes les opérations pour compensation à un FCM réglementé que l'entreprise ou l'individu ne devrait pas enregistrer.

Règlements

De nombreuses règles et réglementations s'appliquent aux FCM. Ces règles sont devenues plus strictes après l'adoption de la loi Dodd Frank Wall Street de 2010 sur la réforme et la protection des consommateurs. par l'entremise d'un courtier introducteur (IB), leurs opérations sont exécutées et compensées par l'intermédiaire d'un FCM.

Les FCM les plus importants sont généralement des banques et des institutions financières ayant des secteurs d'activité diversifiés. Cependant, certains FCM ne fonctionnent que dans les limites des contrats à terme. L'une des règles les plus importantes régissant les FCM est que la CFTC leur interdit de mélanger leurs propres fonds avec des fonds appartenant à leurs clients.

Les FCM doivent séparer tous les fonds des clients. Cette règle protège les clients de l'entreprise contre les pertes. Le cas d'une entreprise, MF Global, illustre pourquoi cette règle est si importante.

MF Global

MF Global était un FCM négocié pour son propre compte. Lorsque les métiers ont été défavorables à l'entreprise, ils ont perdu beaucoup d'argent. Après une enquête, la CFTC a constaté que MF Global avait mélangé l'argent de l'entreprise avec l'argent collecté auprès des clients. En octobre 2011, la société a transféré près de 900 millions de dollars de comptes clients à son courtier pour couvrir les pertes sur les transactions exclusives de la société. Par conséquent, lorsque MF Global a fait faillite en 2011, les clients de l'entreprise ont perdu leur propre argent. Si MF Global avait suivi les règles et séparé les fonds de ses clients, l'entreprise aurait peut-être encore fait faillite en raison des mauvaises transactions, mais leurs clients n'auraient pas subi de pertes, les règles les auraient protégées.Alors que beaucoup de clients de MF Global ont finalement récupéré leur argent, il a fallu près de deux ans pour trier les dégâts. Comme vous pouvez le voir, il y a des raisons importantes pour les règles et les règlements dans l'industrie des contrats à terme volatils. Les régulateurs conçoivent ces règles principalement pour protéger les clients.

Les FCM doivent se soumettre à des audits et démontrer des niveaux de capital suffisants pour gérer leurs activités.

De plus, les employés de la FCM doivent démontrer leur compétence dans le domaine des opérations à terme et se soumettre à des vérifications des antécédents. La négociation et l'investissement dans les marchés à terme ont attiré un nombre croissant de participants au cours des dernières années. Les marchés à terme ont tendance à être plus volatils que les autres marchés d'actifs et ils fonctionnent avec un haut degré d'endettement. Seule une petite quantité de marge (une obligation de performance) est nécessaire pour initier une position à terme. Sans les Commissaires aux contrats à terme réglementés qui contrôlent le flux d'affaires vers les marchés boursiers, le potentiel d'abus serait énorme. Les courtiers en contrats à terme sont généralement des employés ou affiliés à un FCM. Cela rationalise le fonctionnement de l'activité qui se produit sur les échanges. Cela crée un environnement où une réglementation et un contrôle efficaces sont possibles.

Futures Commission Les marchands jouent un rôle essentiel dans le monde instable des opérations à terme.