Chine Croissance économique: cause, pour, contre, avenir

L'économie chinoise a connu 30 années de croissance à deux chiffres, ce qui en fait la plus grande économie du monde. Son succès reposait sur une économie dirigée qui stimulait la croissance grâce aux dépenses gouvernementales.

L'économie de la Chine est mesurée par son produit intérieur brut. En 2016, la croissance était de 19 $. 39 billions, le plus grand du monde. C'est 6,9% de plus qu'en 2015. La Chine a progressé de 7,3% en 2014 et de 7,7% en 2013. Lorsque les gens parlent du ralentissement économique en Chine, ils le comparent aux taux de 10% des années précédentes.

Causes de la croissance spectaculaire de la Chine

Les dépenses gouvernementales massives sont allées aux entreprises publiques qui dominent leurs industries. Cela inclut les trois grandes entreprises énergétiques, PetroChina (CNPC), Sinopec et CNOOC. Ils sont moins rentables que les entreprises privées. Ils ne rapportent que 4,9% sur les actifs par rapport à 13. 2% pour les entreprises privées.

La Chine a besoin de plusieurs choses de sociétés étrangères qui veulent vendre à la population chinoise. Ils doivent ouvrir des usines pour employer des ouvriers chinois. Ils doivent partager leur technologie. Cela permet aux entreprises chinoises d'apprendre à fabriquer elles-mêmes les produits.

La Banque populaire de Chine, la banque centrale de la nation, contrôle étroitement le yuan par rapport au dollar. Il gère le prix des exportations vers les États-Unis, ce qui les rend un peu moins cher que ceux produits en Amérique.

Avantages de la croissance

La croissance de la Chine a réduit la pauvreté. La Chine compte 20% de la population mondiale.

À mesure qu'ils deviennent plus riches, ils deviendront de plus gros consommateurs. Plus d'entreprises vont essayer de vendre à ce marché, le plus grand au monde. Ils adapteront leurs produits aux goûts chinois.

La croissance fait de la Chine un leader économique mondial. La Chine est aujourd'hui le premier producteur mondial d'aluminium et d'acier. Les exportations ont augmenté de 25% en 2015.

Les entreprises technologiques chinoises deviennent rapidement de classe mondiale. Xiami et Huawei sont les deux premiers producteurs de téléphones intelligents en Chine. Xiami exporte vers le Brésil et l'Inde. Huawei exporte vers le Pérou et l'Amérique du Sud. Lenovo est un fabricant d'ordinateurs personnels de classe mondiale. (Source: "China", Wall Street Journal, 29 août 2015.)

Inconvénients de la croissance

Les dépenses publiques ont créé un ratio dette / PIB d'environ 200%. Il peut également avoir créé une bulle d'actifs. Cette croissance a créé une panique publique avec la pollution, les scandales liés à la sécurité alimentaire et l'inflation.

Il a également créé une classe de professionnels ultra-riches qui veulent plus de libertés individuelles. Ils vivent principalement dans les zones urbaines, puisque c'est là que se trouvent la plupart des emplois. En 2012, 52,6% de la population de la nation vivaient dans des zones urbaines.C'est plus du double des 20% qui l'ont fait dans les années 1980.

Les gouvernements locaux sont chargés de fournir des services sociaux, mais ne sont pas autorisés à taxer localement pour les financer. En conséquence, les familles sont obligées d'épargner parce que la Chine ne fournit pas d'avantages aux personnes qui ont déménagé des fermes vers les villes pour travailler. Les taux d'intérêt ont été bas, de sorte que les familles ne reçoivent pas beaucoup de retour sur leurs économies. En conséquence, ils ne dépensent pas beaucoup, gardant la demande intérieure faible.

(Source: "Le banquier chinois pousse à réformer l'économie", Wall Street Journal, 5 novembre 2013).

Croissance future

Pour aller de l'avant, la Chine a besoin de plus d'entreprises innovantes. Ceux-ci viennent seulement de l'esprit d'entreprise. Les entreprises d'État représentent 25% de la production industrielle totale, contre 75% en 1970. Cependant, la Chine doit faire encore mieux. (Source: «Le rôle du marché de Beijing dans l'économie», Wall Street Journal, 13 novembre 2013).

Le pire risque est la bombe à retardement dans le système financier national. Les banques sont financées et détenues par l'État. Cela signifie que le gouvernement fixe les taux d'intérêt et approuve les prêts. Ils paient des taux d'intérêt bas sur les dépôts afin qu'ils puissent prêter à moindre coût aux entreprises d'État. En conséquence, les banques ont canalisé les fonds publics vers un nombre indéterminé de projets qui pourraient ne pas être rentables.

(Source: "Le nouveau bond en avant de la Chine?", Wall Street Journal, 23 novembre 2013).

Les prêts bancaires représentent près de 30% de l'économie. Un tiers d'entre eux peuvent être des prêts «hors bilan» qui ne sont pas réglementés. Ils sont au-dessus des limites de prêt fixées par le gouvernement central. Si les taux d'intérêt augmentent, si la croissance ralentit trop vite, si le gouvernement réduit les mesures de relance, ces prêts seront probablement en défaut. Cela pourrait déclencher un effondrement en Chine similaire à la crise financière de 2008 aux États-Unis. (Source: "Moniteurs bancaires en Chine, Odds", Wall Street Journal, 15 janvier 2014).

Les dirigeants chinois suivent maintenant une ligne de démarcation. Ils doivent se réformer pour éliminer les bulles d'actifs. D'un autre côté, à mesure que la croissance ralentit, le niveau de vie peut baisser. Cela pourrait provoquer une autre révolution. Les gens ont été disposés à confier le pouvoir personnel à l'État en échange d'une augmentation rapide de la richesse personnelle. Les dirigeants chinois doivent réformer l'économie, sinon elle finira par s'effondrer.

Les dirigeants doivent prendre des mesures pour stimuler la demande intérieure de ses 1,37 milliard de personnes, afin de pouvoir compter moins sur les exportations. Il doit se diversifier dans une économie plus axée sur le marché. Cela signifie qu'il faut moins compter sur les entreprises détenues par l'État et plus sur les entreprises privées pour récolter les fruits d'un environnement concurrentiel.

Une façon de faire est de stimuler l'investissement dans le marché boursier chinois. Cela permet aux entreprises de moins dépendre de la dette et plus de vendre des actions pour financer la croissance. Il aide également les entreprises technologiques qui sont cotées sur les bourses de Shenzhen. La Chine a récemment installé le programme Connect entre les bourses continentales et le marché boursier de Hong Kong.