Pouvez-vous prévoir le bénéfice tiré du ratio cours / bénéfice?

Le ratio cours / bénéfice (P / E) est une formule couramment utilisée dans l'analyse des actions et des marchés boursiers. Il vous indique le montant que les investisseurs sont prêts à payer pour un dollar de bénéfices reportés. Le ratio P / E peut être calculé de plusieurs façons. Voici les trois calculs les plus couramment utilisés.

Ratio cours / bénéfice basé sur les résultats de l'année dernière

Ce calcul prend le prix actuel d'une action divisé par le bénéfice de l'année dernière.

Voici comment cela fonctionne.

Regardons une entreprise dont le cours de bourse est de 50 $. 00 par action. Supposons que l'entreprise réalise un bénéfice et rapporte 5 $. 00 par action. Le P / E serait de 50 $. 00/5 $. 00 ou un ratio de 10 à 1. Cela signifie qu'au prix actuel, les investisseurs sont prêts à payer 10 $ pour chaque dollar de revenu déclaré.

Le problème de s'appuyer sur ce calcul est la possibilité que l'année prochaine ne ressemble en rien à l'année dernière; les bénéfices des entreprises pourraient m'aider beaucoup plus haut, ou beaucoup plus bas.

Ratio P / E basé sur une prévision des bénéfices

Ce calcul prend le prix actuel de l'action (ou groupe d'actions) divisé par la moyenne de tous les bénéfices prévus avancés par les analystes et les sociétés elles-mêmes. Le problème avec ce calcul est qu'il existe de nombreuses occasions où les entreprises ne gagnent pas ce qu'ils étaient censés gagner.

Ce jeu de devinettes est ce qui rend les actions et le marché boursier si difficiles à évaluer.

Personne ne sait vraiment ce qui va se passer l'année prochaine. Les investisseurs professionnels ou les sociétés de gestion de placements feront des prévisions; certains auront raison, d'autres auront tort.

Les opinions et les prévisions des analystes changent constamment à mesure que de nouvelles informations deviennent disponibles.

Lorsque vous consultez les sites de recherche sur les actions, ils vous fournissent normalement des ratios basés sur les revenus passés et projetés.

Il vous donne un cadre de référence à utiliser lorsque vous comparez une entreprise à une autre entreprise appartenant à la même industrie. Si deux sociétés similaires ont des ratios P ​​/ E très différents, vous devrez faire plus de recherches pour savoir pourquoi.

Ratio P / E basé sur une moyenne des bénéfices sur dix ans

Ce calcul est le plus souvent utilisé pour examiner la valeur d'un marché entier au lieu d'une action individuelle. Il prend le prix actuel du marché divisé par les bénéfices des entreprises en moyenne sur les dix dernières années. Ce rapport s'appelle P / E 10, et la méthode a été développée par le professeur Robert Schilling. Il est conçu pour égaliser les incohérences qui peuvent provenir de l'utilisation d'une seule année de données sur les gains passés ou projetés.

De nombreuses recherches confirment la validité du rapport P / E 10 en tant que moyen approprié de valoriser un marché dans son ensemble. Cela peut être utile pour déterminer où sont les choses par rapport au passé.Ces données sont souvent utilisées pour déterminer à quel point le marché est «cher».

Lors de l'exécution de statistiques sur le marché boursier, il est souvent préférable d'utiliser les trois types de ratios cours / bénéfice - et pas seulement un.

Indépendamment de la façon dont vous regardez les ratios C / B, l'information est inutile à moins que vous ne puissiez la mettre en perspective. Pour mieux comprendre comment utiliser les ratios C / B, lisez Mise en perspective du ratio C / B du S & P 500.