Obligations: Bullet Stratégie Définition

Une stratégie par balle est l'une des trois approches pour construire un portefeuille d'obligations individuelles, les deux autres étant les stratégies d'échelle et d'haltères. Les trois stratégies tentent de réduire la volatilité et le risque de rendement, chacun à sa manière. Les trois dépendent du réinvestissement stratégique du produit des obligations échues. Bien que chacun d'entre eux pose inévitablement un risque - tous les investissements le font - tous les trois évitent l'un des pièges des fonds obligataires, à savoir que la stratégie sous-jacente de la plupart des fonds obligataires est un réinvestissement quotidien régulier des obligations matures (et souvent avant la maturité).

En effet, les fonds obligataires n'offrent jamais à l'investisseur individuel des dates d'échéance connues où même dans le pire des cas, l'investisseur récupère au moins son principal. Comme tout autre fonds, un fonds obligataire peut perdre l'argent que vous avez investi.

Les stratégies obligataires individuelles, en revanche, contiennent un nombre fini d'obligations dont chacune a une date d'échéance connue. Par conséquent, dans la plupart des cas, même lorsque l'environnement économique se retourne contre les obligations, vous pouvez conserver vos obligations jusqu'à leur échéance et, éventuellement, obtenir votre remboursement de capital.

Bond Bullet Strategy

Un investisseur qui utilise une stratégie de balle achète plusieurs obligations qui arrivent à échéance en même temps. En ciblant cette maturité spécifique, l'investisseur vise à investir dans un segment particulier de la courbe des taux - d'où le terme «balle». "

Bien que toutes les obligations détenues dans une balle de portefeuille de stratégie de balle mûrissent en même temps, ils sont tous achetés à différents fois - comme les deux autres stratégies, ladder et barbell, la stratégie balle réduit l'impact des fluctuations des taux d'intérêt grâce à la diversification.

Par exemple, un investisseur achète une obligation à 10 ans dans une année donnée, puis effectue le prochain achat trois ans plus tard (cette fois-ci, une obligation dont l'échéance est prévue pour sept ans). Si les taux augmentent dans l'intervalle, l'investisseur bénéficiera d'un taux plus élevé que s'il investissait l'ensemble du portefeuille la première année.

Naturellement, les taux pourraient également baisser au cours de cette période de deux ans, ce qui signifie que l'investisseur obtiendrait un taux inférieur et aurait bénéficié d'une approche différente. Cependant, l'objectif principal d'échelonner les achats est de «couvrir», ou de protéger, contre la possibilité que les taux augmentent brusquement pendant l'intervalle où la stratégie de balle est en vigueur. En tant que stratégie, ce n'est pas exceptionnel en cas d'infraction - il ne battra pas nécessairement l'achat d'une obligation unique - mais c'est une excellente défense qui assure le remboursement du principal et vous protège dans une certaine mesure du risque de taux d'intérêt.

Un autre exemple: un investisseur sait que sa fille ira au collège en 2024. Son père, voulant garder le capital en sécurité, choisit d'investir dans des obligations plutôt que dans des actions, et choisit d'utiliser une stratégie de balle.Dans ce scénario, le père investit à cinq moments différents: en 2014, 2016, 2018, 2020 et 2022, en achetant à chaque fois une ou plusieurs obligations arrivant à échéance en 2024. Deux avantages:

• Le père de l'étudiant n'a pas à trouver tous les fonds en même temps afin de mettre la stratégie par balle au travail. Les achats d'obligations ont lieu sur une période de six ans.
• Parce que les dates d'échéance sont connues et, en fait, choisies pour coïncider avec les besoins de sa fille en matière de frais de scolarité, le père récupère le principal quand il en a besoin, tout en gardant la sécurité .

Les investisseurs qui savent qu'ils auront besoin de l'argent à un moment donné (comme dans l'exemple des frais de scolarité ou pour la retraite) et qui n'ont pas besoin de l'argent jusqu'à ce moment utilisent souvent la stratégie balle.

Gardez à l'esprit, cependant, qu'une stratégie de balle n'offre aucune protection contre le risque de crédit. Comme toujours, le risque d'investir dans des obligations d'entreprises de moindre qualité peut augmenter votre rendement, mais aussi votre risque de défaut.

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