3 Biais cognitifs qui pourraient nuire à vos retours

L'investissement international tend à être beaucoup plus difficile que l'investissement domestique. Après tout, les investisseurs doivent composer avec les fluctuations des devises, les risques géopolitiques et d'autres facteurs qui sont rares aux États-Unis. Il existe également de nombreux risques communs partagés par les investisseurs nationaux et internationaux, y compris des biais cognitifs qui peuvent avoir un impact considérable sur les rendements corrigés du risque d'un investisseur au fil du temps.

Dans cet article, nous examinerons trois des biais cognitifs les plus courants que les investisseurs devraient surveiller lorsqu'ils créent et maintiennent un portefeuille mondial. Il est important de garder à l'esprit qu'il ne s'agit que d'une poignée de biais cognitifs qui peuvent avoir un impact négatif sur les portefeuilles des investisseurs et qu'il est important de les connaître afin de les éviter dans la pratique.

# 1. L'erreur du joueur

L'erreur du joueur fait référence à la tendance à extrapoler ce qui s'est passé dans le passé pour construire une idée de ce qui se passera dans le futur. L'exemple classique de ce biais cognitif est de croire que le noir est plus probable après une série de rouges sur une table de roulette. Bien sûr, les chances de rouge ou de noir sont toujours de 48% sur chaque spin indépendant et les joueurs seraient mal avisés de miser plus d'argent sur le noir simplement parce qu'il y avait une série de rouges dans les tours précédents.

De nombreuses entreprises d'investissement nient rapidement que les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs, mais les investisseurs individuels ont tendance à passer outre ces promesses.

En ce qui concerne les placements internationaux, il est facile d'envisager la chute des marchés émergents et de supposer qu'ils sont en retard pour un rebond ou de regarder les hauts marchés développés et supposer qu'ils sont prêts pour une chute. En réalité, la plupart des investisseurs préfèrent maintenir un portefeuille entièrement diversifié.

# 2. Biais de confirmation

Le biais de confirmation est la tendance à s'entourer d'informations qui valident notre propre point de vue et ignorent les informations qui entrent en conflit avec celui-ci.

Par exemple, les membres d'un certain parti politique peuvent ignorer les faits présentés par l'opposition et adopter ce que dit leur propre parti afin de valider leur propre point de vue. Le fait de ne pas considérer tous les aspects d'un problème entraîne souvent une prise de décision médiocre.

Les investisseurs qui ont acheté un titre ont tendance à s'entourer d'informations soutenant la position longue. Bien sûr, cela signifie qu'ils peuvent ignorer des informations courtes qui peuvent contenir des éléments de vérité. La clé est de prendre des décisions décisives sur la base des informations disponibles, puis de garder l'esprit ouvert sans s'engager dans un commerce excessif - c'est-à-dire, vendre immédiatement la sécurité à toute allusion à de mauvaises nouvelles.

# 3. Biais de négativité

Le biais de négativité est la tendance à réagir davantage aux nouvelles négatives qu'aux nouvelles positives, car elles sont perçues comme étant plus importantes dans la nature.Par exemple, le terrorisme est souvent cité comme une préoccupation majeure pour les personnes vivant aux États-Unis, en dépit du fait qu'une personne est plus susceptible d'être mortellement écrasée par des meubles que d'être tuée par un terroriste. Ces types de réactions peuvent fausser les politiques publiques et avoir un impact dramatique sur le monde.

Les investisseurs sont constamment confrontés à un biais négatif et cela peut s'avérer extrêmement coûteux pour les rendements à long terme.

Si un investisseur vendait à un moment où les titres devenaient négatifs, il subirait une perte annuelle de 1% à 4% par rapport aux investisseurs qui se maintiendront pendant les bons et les mauvais moments, selon de nombreuses études. Cela pourrait finir par coûter aux investisseurs des dizaines de milliers de dollars pour chaque cent mille qu'ils ont investi dans le marché.

Principaux points à retenir

• L'investissement international est une entreprise difficile qui est rendue encore plus difficile par un certain nombre de biais cognitifs qui ont un impact négatif sur les rendements.
• L'erreur de Gambler est la tendance à extrapoler ce qui s'est passé dans le passé à ce qui se passera dans le futur, ce qui peut mener à une mauvaise prise de décision.
• Le biais de confirmation est la tendance à ne regarder que les informations soutenant les croyances d'une personne, ce qui peut être dangereux pour les investisseurs.
• Le biais de la négativité est la tendance à réagir davantage aux nouvelles négatives que les nouvelles positives, ce qui peut entraîner une surimpression et réduire les rendements à long terme.
• Il existe de nombreux autres biais cognitifs qui influencent les investisseurs dont ils doivent être conscients afin de réduire les risques de commettre des erreurs coûteuses.