Qu'est-ce que le système d'enregistrement direct des stocks?

Alors que les grandes entreprises s'éloignent de plus en plus des transactions sur papier (allégeant les problèmes de stockage et d'environnement) en adoptant un formulaire d'inscription électronique, un type de propriété: le Direct Registration System >, ou DRS pour faire court, est devenu particulièrement populaire pour les actions de premier ordre. Les investisseurs qui détiennent des certificats d'actions de papier ou participent aux programmes de réinvestissement des dividendes, également connus sous le nom de RRDD, de certaines entreprises sont susceptibles de rencontrer fréquemment DRS.

Dans les 5 à 10 prochaines minutes, je vais vous expliquer ce qu'est DRS, pourquoi tant d'investisseurs sont excités à ce sujet, et comment cela peut vous faciliter la vie si vous préférez garder vos actions directement plutôt que par un intermédiaire.

Les bases: Qu'est-ce que le système d'enregistrement direct ou DRS?

Comme avec la plupart des nouveaux investisseurs, il est probable que vous investissiez dans des actions par le biais d'un compte de courtage. Lorsque vous passez une commande et que les actions achetées apparaissent dans votre compte, vos actions sont enregistrées dans un nom de rue. C'est-à-dire que si vous possédez 1 000 actions d'Apple par le biais d'un courtier ou d'un compte global, disons pour illustrer que vous avez choisi Charles Schwab parce que c'est l'un des plus importants au monde, vos actions sont regroupées les autres clients de courtage qui possèdent des actions d'Apple et qui figurent dans les livres de l'agent de transfert d'Apple sous le nom de «Charles Schwab & Company». Vous êtes le

propriétaire effectif de vos 1 000 actions, mais Schwab est le propriétaire de l'enregistrement .

Ensuite, dans sa propre comptabilité et sa propre base de données, Schwab divise le client qui possède les actions et fournit des confirmations d'opérations, des déclarations de courtage et des dossiers fiscaux.

Au moins dans le cas des comptes sur marge, si la maison de courtage fait faillite, il vous reste une provision contre l'entreprise (les comptes de caisse ne sont pas sujets à réhypothécation et doivent être entièrement séparés).

Qu'adviendra-t-il de vos actions détenues au nom de la rue? Historiquement, cela n'a pas été un problème, même si toutes les quelques dizaines d'années, il y a une explosion majeure qui coûte beaucoup d'argent à beaucoup d'investisseurs. En règle générale, s'il y a un manque à gagner, vous pouvez vous retrouver avec l'assurance SIPC (Securities Investor Protection Corporation), qui a des limites. Entre ces deux garde-fous jumelés de la ségrégation des actifs et de l'assurance SIPC, il est extrêmement rare qu'un client de courtage ne reçoive pas intégralement son portefeuille en cas de faillite d'un courtier. Pourtant, pour ces inquiétudes chroniques, le système d'enregistrement direct fournit une garantie.

En 1996, le Système d'enregistrement direct a été créé pour les personnes qui ne voulaient pas que leurs actions soient enregistrées au nom de leur société de courtage.Parfois, ces investisseurs achètent et vendent directement de l'agent de transfert. D'autres fois, ils travaillent avec leur courtier en valeurs mobilières préféré pour organiser les transactions enregistrées par l'intermédiaire du DRS. Personnellement, ma famille a utilisé une combinaison de noms de rue et d'enregistrements DRS selon la situation. Par exemple, les actions de Coca-Cola que nous avons données à ma jeune soeur sont un exemple d'inscription directe couplée à un plan de réinvestissement des dividendes.

Les avantages de l'utilisation du système d'enregistrement direct lors de la détention de vos stocks

L'utilisation de DRS pour vos stocks présente plusieurs avantages majeurs. Ces avantages comprennent:

Protection contre le risque de contrepartie:

• Si votre courtier fait faillite et que vos actions sont détenues au nom d'une rue, vous devrez passer par le processus de recouvrement et éventuellement vous faire rembourser, si éligible, auprès de l'assurance SIPC. En revanche, si votre stock est détenu via le DRS, cela ne devrait pas poser de problème, car votre demande concerne l'entreprise que vous possédez elle-même et non l'intermédiaire.
  Correspondance directement de la société elle-même:
• Les courtiers en bourse peuvent être notoirement lents lorsqu'il s'agit de produire des rapports annuels, des dépôts de 10 k, des relevés de procuration et d'autres documents provenant des sociétés que vous détenez. Lorsque vous êtes enregistré directement auprès de l'agent de transfert via DRS, les documents sont envoyés à votre adresse d'enregistrement, souvent rapidement.
  Il n'y a pas de perte de certificats de papier lorsque vous utilisez DRS:
• Si vous avez déjà possédé un certificat de papier, vous savez qu'il peut être égaré, volé ou détruit. Avec le système d'enregistrement direct, vous n'aurez jamais à faire face à ce problème. Cela peut également vous faire économiser de l'argent. Chaque fois que vous envoyez des certificats d'actions, vous êtes fortement encouragé à les assurer pour 3% de la valeur marchande, qui vient de votre poche. (Pourquoi 3%? C'est l'estimation des coûts de ce que l'agent de transfert facturera pour remplacer votre certificat.)
  Les stocks détenus par DRS ne peuvent être loués à des vendeurs à découvert:
• Lorsque vous détenez un nom de rue, Votre courtier prête vos actions à des vendeurs à découvert, qui peuvent faire baisser le prix en vendant à découvert les actions. Les actions qu'ils empruntent pourraient même provenir de votre compte! Cela peut parfois conduire à un problème fiscal intéressant lorsque les dividendes que vous recevez, qui répondraient autrement aux exigences de dividendes qualifiés pour obtenir les taux d'imposition très favorables allant de 0% à 23. 6%, y compris la taxe dite Obamacare, sont techniquement vous sont retirés parce que les vendeurs à découvert vous remboursent avec quelque chose appelé Paiement en Liu d'un dividende, ou PIL.
  L'utilisation de DRS facilite les avantages du DRIP:
• De nombreuses entreprises proposent des programmes de réinvestissement des dividendes, ou DRIP. Ceux-ci sont parfaits pour les investisseurs qui veulent réinvestir leurs dividendes dans l'achat de plus d'actions avec peu ou pas de commissions ou de frais. Au fil du temps, le réinvestissement de vos dividendes peut avoir une influence énorme sur votre richesse ultime. Lorsque vous utilisez le système d'enregistrement direct, vous pouvez passer un appel téléphonique ou envoyer une signature et vous inscrire au RRD.
  Faciliter le transfert des dons à des amis ou à la famille avec le DRS:
• En plus du système d'inscription directe, vous pouvez souvent offrir des parts à votre famille ou à vos amis en demandant à l'agent de transfert de eux, financé avec un transfert d'actions de votre compte dans leur compte. Cela peut être une excellente option pour un investisseur qui a accumulé une position importante dans une entreprise donnée et qui veut donner à ses enfants des actions jusqu'à l'exclusion de la limite de l'impôt sur les dons chaque année. Je connais une famille qui détenait des centaines de milliers d'actions de General Electric, accumulées au cours d'une vie de placements disciplinés, qui ont utilisé cette méthode pour transmettre la propriété aux générations suivantes. La génération la plus âgée remplirait une partie de la paperasse une fois par an et les enfants et les petits-enfants verraient les dépôts de nouvelles actions ajoutés à leurs relevés de compte tous les douze mois.
  Les inconvénients de l'utilisation du système d'enregistrement direct lors de la détention de vos stocks

Le principal inconvénient de l'utilisation de DRS est que vous ne pouvez pas vendre votre stock immédiatement. Vous devez soumettre des instructions directement à l'agent de transfert, qui met ensuite en commun vos ordres de vente avec d'autres vendeurs et exécute l'opération selon un calendrier prédéterminé. Cela rendrait impossible de vendre au milieu d'une panique alors que le monde s'effondrait ou si vous aviez besoin d'argent rapidement. Au mieux, vous devrez prévoir un minimum de plusieurs jours ouvrables avant de pouvoir accéder à votre argent.

Une autre option pour des liquidations peut-être plus rapides est que l'agent de transfert gérant votre entrée DRS dans une société donnée déplace vos actions vers la société de courtage pour que le courtier en actions puisse vendre rapidement. Cela prendrait au moins quelques jours ouvrables à réaliser, peut-être plus longtemps.

The Ideal DRS Investor

Quel type d'investisseur devrait envisager d'utiliser le système d'enregistrement direct? Celui qui:

prévoit acheter de grandes quantités d'actions dans une entreprise particulière,

• prévoit détenir ces actions au minimum pour les prochaines années,
• ne veut pas perdre le sommeil sur la possibilité de son le courtier ou l'institution financière fait faillite,
• Préfère recevoir les rapports annuels et autres documents le plus rapidement possible,
• Veut installer le réinvestissement automatique des dividendes ou le dépôt électronique des dividendes dans un compte bancaire, et
• Ne pas veulent le risque de sécurité matérielle et physique de détenir des certificats de stock de papier.
• Il existe de nombreuses circonstances et situations uniques à prendre en compte pour décider si l'enregistrement direct des stocks vous convient ou non. Vous devrez calculer votre coût d'opportunité. Pour certains d'entre vous, DRS mérite un examen plus approfondi.