En utilisant Limite vs. Ordres de marché

En tant que nouveau trader d'options , vous pouvez croire que votre seul objectif est de réaliser un profit. Il peut vous surprendre d'apprendre que le trading d'options n'est pas toujours sur les bénéfices car les options peuvent être utilisées pour couvrir (réduire le risque de posséder) un investissement déjà existant.

Il doit être évident que l'une des façons de générer un profit est d'acheter vos options au meilleur prix (le plus bas possible) et de vendre vos options (et d'autres actifs, tels que des actions) au meilleur (le plus haut) prix possible

Même si ce concept de base de négociation est évident pour tous les traders, la plupart du temps un trader inexpérimenté est si désireux de faire un trade qu'il entre dans le mauvais type de commande (un ordre de marché) par l'intermédiaire de son courtier. Négociation boursière

Chaque

échange compte des membres - peu importe l'actif spécifique négocié - qui «créent des marchés». En d'autres termes, ces membres publient toujours un "prix d'offre" et un "prix demandé". La combinaison de ces deux prix est connue sous le nom de «marché» et représente les prix auxquels vous pouvez immédiatement acheter ou vendre des options, des actions, des marchandises, etc. N'oubliez pas que ces prix sont établis pour permettre aux personnes qui publient ces prix d'acheter ou de vendre les options à un prix attractif.

L'offre est le prix que les membres (appelés

teneurs de marché ) sont prêts à payer pour l'actif que vous vendez. Simultanément, le «prix demandé» est le prix que vous êtes demandé pour payer lors de l'achat d'un actif. Lorsque vous entrez un «ordre au marché», vous êtes pratiquement certain de payer le prix demandé lors de l'achat d'options et de vendre le cours acheteur lors de la vente d'options. Trop de nouveaux commerçants croient qu'ils sont tenus de négocier à ces prix. Cependant, c'est un

mythe . Au lieu d'entrer un ordre au marché, je suggère que vous toujours saisissez un «ordre limite» à la place.

Lorsque vous magasinez dans un magasin de vente au détail (comme nous le faisons tous), le prix n'est pas négociable. C'est le prix demandé et vous êtes obligé de payer ce prix si vous voulez acheter l'article spécifique à ce moment-là. Parfois, il est avantageux d'attendre parce que le magasin peut fournir un prix réduit (c'est-à-dire mettre l'article en vente) dans un proche avenir.

Notez que les options peuvent être considérées comme mises en vente lorsque la

volatilité implicite diminue. Ordre du marché

Un ordre au marché n'est pas mieux qu'une demande qu'un commerçant au hasard (la personne de l'autre côté de votre métier) prend une partie de votre argent - sans même un «merci». Pourquoi? Parce qu'un ordre de marché est un ordre qui doit être rempli le plus rapidement possible.N'y a aucune négociation.Avec les ordinateurs qui exécutent le monde des transactions, le seul moyen d'obtenir une exécution immédiate de votre commande est que le système corresponde à votre ordre d'achat. avec une offre existante pour vendre l'option spécifique (ou tout autre actif) que vous souhaitez acheter.Bien sûr, le système trouve le prix publié le plus bas disponible, mais ce prix sera le prix demandé lors de la saisie de la commande.

Pour ceux d'entre vous qui se souviennent que la négociation ne se faisait pas toujours par ordinateur: il y a quelques années, votre commande était représentée par une personne réelle qui entrait dans la fosse commerciale, annonçait l'option qu'elle voulait acheter et recevait un tas d'offres verbales et d'offres.

Le courtier ne contrecarrerait pas les offres avec un prix légèrement inférieur - donnant aux traders de fosse la possibilité de vendre à ce prix. Si personne n'a fait la vente, le courtier a alors rempli l'ordre du marché en payant le prix demandé. REMARQUE: Le courtier n'a pas pris beaucoup de temps à le faire parce que la commande était un ordre du marché - et cela n'a pas donné au courtier le pouvoir de prendre beaucoup de temps pour négocier un meilleur prix. Mais, au moins, il y avait une chance pour un meilleur remplissage. Ce n'est plus le cas lorsque la commande est exécutée via des ordinateurs.

Votre commande est exécutée rapidement. Cependant, il est possible que le marché change tout comme vous cliquez pour envoyer dans la commande. En d'autres termes, le remplissage peut se produire à un prix légèrement inférieur à celui prévu lors de l'achat, et il est également possible que vous payiez un peu plus que prévu.

Voici comment fonctionne le système et personne ne trompe le client. Les ordres au prix du marché sont remplis au meilleur cours vendeur possible - quand la commande frappe le marché - et cela demande des changements de prix de temps en temps.

Vous pouvez demander, quel est le problème avec cela? Le prix demandé n'est-il pas le prix le plus bas auquel l'option peut être achetée, au moment où la commande arrive sur le marché? La réponse est qu'il y a beaucoup de mal à cela parce que la citation d'offre / demande que vous voyez sur votre écran d'ordinateur s'appelle le prix bid / ask publié. Il est également appelé le marché extérieur. Et ce marché publié est souvent très différent du vrai marché.

À moins que le cours acheteur / vendeur soit très serré (par exemple, 0,01 $ ou 0,02 $), il y a presque toujours quelqu'un qui veut vendre des options à un prix inférieur au prix demandé. Et ce prix représente le vrai prix demandé. Si vous vous demandez pourquoi ce vendeur n'annonce pas ses intentions, il y a deux bonnes raisons:

Trop de gens passent des commandes au marché et paient le prix le plus élevé. Si le teneur de marché peut obtenir un prix plus élevé simplement en ne divulguant pas son véritable prix de vente, pourquoi ne prend-il pas la peine de faire de la publicité? Il n'y a rien de contraire à l'éthique de demander un prix plus élevé lorsqu'on est prêt à accepter un prix inférieur. Cela se produit tout le temps dans les marchés aux puces, les petits magasins de détail et sur les marchés extérieurs dans le monde entier. La négociation est prévue, et vous pouvez faire la même chose - en utilisant un ordre limite - lors de la négociation.

• Si un vendeur annonce une volonté de vendre à un prix inférieur, cela fonctionne bien lorsque cette personne est le seul vendeur. Cependant, trop souvent ce vendeur sera rejoint par d'autres qui sont également disposés à négocier au prix réduit - ce qui rend beaucoup plus compétitif.Le vendeur a une meilleure chance d'attendre jusqu'à ce que son ordinateur voit un prix d'offre qu'il est prêt à frapper, puis en appuyant sur le bouton de vente.
• Notez que plus l'enchère

d'offre est large (c.-à-d., Au lieu de .31 enchère // .33 demandez, plus le marché est .29 enchère //. vendre au-dessus de l'offre et acheter ci-dessous la demande. La seule heure où il est approprié de passer un ordre au marché survient lorsqu'il est essentiel que vous effectuiez l'opération immédiatement. Et il n'y a presque jamais de bonne raison de le faire.

Ordre à cours limité

Un ordre à cours limité est un ordre qui établit un prix d'achat maximum ou un prix de vente minimum. Au lieu que votre commande soit remplie au meilleur prix disponible, votre commande est remplie si et seulement si elle peut être remplie à votre prix limite, ou mieux.

Voyons comment cela fonctionne. Disons que vous voulez acheter des appels XYZ Dec 16, 2016, 50. NOTE: Cette option d'achat donne à son propriétaire le droit d'acheter 100 actions de l'actif sous-jacent (actions XYZ) au prix d'exercice

(50 $ par action) à tout moment avant l'expiration des options (peu après la clôture de négociation le 16 décembre 2016.) Le marché est de 1 $. 00 offre et 1 $. 20 demander.

Si vous entrez un ordre au marché, vous achèterez vos appels à 1 $. 20 (120 $ par contrat) chacun.

• Si vous entrez un ordre limite avec un prix limite de 1 $. 20, vous allez acheter les appels à 1 $. 20. NOTE: SI je suis prêt à payer 1 $. 20, il est préférable d'entrer un ordre limite de 1 $. 20 plutôt qu'un ordre de marché - juste au cas où le 1 $. 20 demander prix disparaît temporairement pendant quelques secondes et est remplacé par une offre plus élevée. Le 1 $. 20 prix limite vous empêche d'être pris dans ce type de piège.
• Si vous entrez une commande avec un prix limite de 1 $. 15, vous ne pouvez pas acheter les appels. Cependant, si vous les achetez, le prix sera de 1 $. 15 ou moins.
• Si votre $ 1. 15 offre n'est pas remplie rapidement, il n'y a rien de mal à changer l'enchère à 1 $. 20. mais, en entrant un ordre limite à un prix inférieur, vous vous donnez la possibilité d'économiser de l'argent sur le commerce. À mon avis, lorsque le marché est de 1 $. 00 à 1 $. 20, il y a de très bonnes chances que l'un des teneurs de marché soit prêt à vendre les appels à 1 $. 15. Cela ne va pas toujours être vrai, mais vous n'avez rien à perdre en essayant d'acheter moins cher (ou de vendre plus cher). L'argent économisé est probablement plus que suffisant pour payer la commission de votre courtier.
• Gardez à l'esprit que cette idée s'avérera assez bénéfique pour que chaque commerçant adopte cette idée. Rappelez-vous, si vous décidez que (en utilisant l'exemple ci-dessus) 1 $. 15 est tout ce que vous voulez payer, puis entrez la commande et ne pas augmenter votre enchère.

Si vous êtes prêt à payer 1 $. 20, et si le spread bid / ask est supérieur à 5 centimes, il est avantageux d'essayer de remplir votre commande à un meilleur prix. Dans l'exemple, vous pouvez commencer avec une enchère de 1 $. 10, en espérant le meilleur. Puis, après 15 secondes, je suggère d'augmenter l'enchère à 1 $. 15. Après une minute ou deux, vous avez le choix. Si vous avez besoin de ce commerce en raison d'une position existante, alors par tous les moyens d'enchérir que 1 $.20. Ne soyez pas entêté lorsque le commerce est nécessaire pour couvrir un risque de portefeuille existant. Mais si c'est une nouvelle position, vous devrez décider entre être têtu et payer un prix que vous êtes vraiment prêt à payer.

Le point de cette discussion est qu'il est stupide d'entrer des ordres au marché lors de l'échange d'options. Cela est particulièrement vrai lorsque les options sont dans leur rotation d'ouverture au début de la journée de négociation - parce que les ordres d'achat et de vente sont remplis au hasard lorsque les marchés sont occupés. Auparavant, il y avait une ouverture «à un prix» où toutes les commandes étaient remplies au même prix pendant la rotation d'ouverture. Cependant, c'est une idée de trading plus innovante qui a disparu quand les ordinateurs ont remplacé les traders vivants.