Comprenant les obligations à coupon zéro - Les obligations à coupon zéro de première partie

Est-ce que payer des impôts sur les intérêts que vous n'avez pas reçus est une bonne idée? C'est ce que vous faites avec des obligations à coupon zéro et cela peut être logique dans les bonnes circonstances.

Les obligations à coupon zéro ou les zéros ne font pas de paiements d'intérêts réguliers comme les autres obligations. Vous recevez tous les intérêts en une seule fois lorsque l'obligation arrive à échéance.

Vous achetez l'obligation avec une décote importante et vous l'échangez contre une valeur nominale à sa pleine maturité.

La différence est l'intérêt accumulé au fil des années.

Diverses échéances

Les obligations à coupon zéro sont généralement assorties d'une échéance de un à quarante ans. Les questions du Trésor américain sont les plus populaires, avec les municipalités et les sociétés.

Voici quelques caractéristiques générales des obligations à coupon zéro:

• Délivré à escompte et remboursé à la valeur nominale
• Certains émetteurs peuvent appeler des zéros avant l'échéance
• Vous devez payer l'impôt sur les intérêts chaque année, même si vous ne le recevez pas avant l'échéance < Les obligations à coupon zéro sont plus volatiles que les obligations ordinaires
• Parmi les trois types d'obligations à coupon zéro, les obligations du Trésor américain sont les plus populaires.

Cependant, le Trésor américain ne les émet pas directement; vous devez acheter des «STRIPS» auprès d'institutions financières ou de courtiers qualifiés.

STRIPS est synonyme de négociation séparée d'intérêts enregistrés et de capital de titres, ce qui signifie qu'une institution financière a procédé régulièrement à une émission américaine et a séparé le paiement du capital et des intérêts en deux titres distincts.

Le revenu normal est emballé et vendu aux investisseurs qui ont besoin d'un flux de trésorerie fiable et le capital devient une obligation à coupon zéro.

Plein de foi et de crédit

Bien que vous achetiez la STRIP (ils viennent d'autres noms aussi) de courtiers et d'institutions financières, ils ont toujours la foi et le crédit du gouvernement américain qui les rend les plus sûrs d'un crédit perspective du risque.

Les municipalités et les entreprises émettent également des obligations à coupon zéro. Ils ont la même caractéristique de base d'être vendus à un rabais important et rachetés à l'avenir à leur valeur nominale.

Toutefois, certaines de ces émissions peuvent comporter des caractéristiques d'appel permettant à l'émetteur de les racheter avant l'échéance. Assurez-vous de vérifier si ces dispositions sont avant d'investir.

Les obligations municipales à coupon zéro sont exemptes d'impôt fédéral sur le revenu comme les obligations municipales ordinaires.

Les principaux organismes de crédit classent la plupart des obligations à coupon zéro pour la solvabilité. Cette note peut changer au cours de la vie de l'obligation, ce qui peut affecter le prix.

Risque de défaut

Les obligations corporate à coupon zéro présentent le risque de défaut le plus élevé et paient les rendements les plus élevés. Beaucoup d'entre eux ont des dispositions d'appel.

Quelle sera la réduction d'un rabais? Le U.S. Treasury a donné cet exemple:

"Par exemple, supposons que trois STRIPS sont cotées sur le marché avec un rendement de 6,50%.

Le prix des BANDES avec 25 ans restants jusqu'à l'échéance serait de 202 $. 07 pour 1 000 $ de valeur nominale

• Pour les STRIPS dont l'échéance est de 10 ans, 527 $. 47 par 1 000 $ de valeur nominale
• Pour les STRIPS de 2 ans, 879 $. 91 pour 1 000 $ de montant nominal. "
• Comme vous pouvez le voir, plus vous allez loin, plus votre coût initial est faible et plus le travail effectué pour obtenir la pleine valeur nominale est élevé.

Conclusion

Vous achetez des obligations à coupon zéro avec une décote importante par rapport à leur valeur nominale. Vous ne recevez aucun intérêt jusqu'à l'échéance; Cependant, dans la plupart des cas, vous devez des impôts annuellement sur les intérêts à mesure qu'ils s'accumulent.

Dans la deuxième partie

Dans la deuxième partie, nous examinerons de plus près les implications fiscales des obligations à coupon zéro et examinerons comment vous pouvez utiliser des zéros pour atteindre vos objectifs financiers.

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