Fonds de valeur stable dans votre compte 401 (k)

Si vous travaillez pour un employeur qui parraine un régime 401 (k) ou Roth 401 (k), vous remarquerez peut-être, au vu de la liste des placements disponibles, que l'une de vos options est ce est connu comme un fonds de valeur stable . Sauf si vous avez déjà rencontré une telle chose, cela peut sembler déroutant, car il n'aura souvent pas de symbole boursier, de feuille d'information Morningstar, de données sur les ratios de dépenses ou d'autres éléments communs à vos investissements de retraite potentiels.

Ne vous inquiétez pas! C'est normal. Prenons un moment pour examiner ce qu'est un fonds de valeur stable et pourquoi vous pourriez choisir d'en posséder un lors de l'établissement de votre allocation d'actifs.

Qu'est-ce qu'un fonds de valeur stable?

Dans un régime d'épargne collégial 401 (k) ou 529, un fonds de valeur stable est conçu avec un mandat d'investissement de préservation du capital, ce qui signifie qu'il évite de perdre de l'argent, réduit la volatilité et génère des intérêts modestes ou des dividendes. un portefeuille de titres de qualité adaptés au métier. Ce portefeuille peut être géré soit comme un compte distinct propre au promoteur du régime, soit comme faisant partie d'un portefeuille plus vaste et jumelé auquel participent plusieurs promoteurs de régime.

Au cours des générations précédentes, le rendement a été généré par un «contrat d'investissement garanti» avec une compagnie d'assurance. Ces jours-ci, il est plus fréquent que le fonds de valeur stable accumule un portefeuille de titres à revenu fixe de haute qualité avant de signer un contrat d'assurance qui oblige la compagnie d'assurance à combler tout déficit si le portefeuille n'offre pas une baisse prédéterminée. rendement seuil, tout en obligeant les gestionnaires de portefeuille à remettre toute surperformance à la compagnie d'assurance si le portefeuille fait mieux que prévu.

Par exemple, un portefeuille de retraite récent que j'ai examiné pour un membre de la famille a offert un fonds de valeur stable lié à un assureur majeur qui a promis la préservation du capital et un rendement de 1,20% libre d'impôt. Il servait en fait de lieu de stationnement de ce qui devait être des réserves de liquidités, tout en compensant l'inflation.

Si le portefeuille qui soutient le fonds de la valeur stable ne génère pas 1, 20%, tout déficit est compensé par le groupe d'assurance.

Quels types d'investisseurs pourraient profiter d'un fonds de valeur stable?

Il y a plusieurs raisons pour lesquelles une personne pourrait vouloir opter pour un placement en espèces dans son portefeuille de retraite. Ce n'est pas nécessairement une mauvaise idée pour les personnes qui prennent leur retraite dans cinq ou dix ans de garder un minimum de 10% à 20% de leurs avoirs en espèces pour servir de tampon en cas d'effondrement du marché boursier ou de récession. ils ne sont pas obligés de vendre leurs actions, leurs obligations ou leurs biens immobiliers lorsque les prix sont fortement sous-évalués, ce qui entraîne un risque de «défaillance du portefeuille»; un risque qui peut être atténué en maintenant le taux de retrait à moins de 3% ou 4% par an (pour en savoir plus sur ce sujet, lisez

Qu'est-ce qu'un taux de retrait en toute sécurité?). Cela fonctionne parce que les retraits en début d'année sont financés par les réserves de liquidités, car le revenu passif des autres avoirs du portefeuille les reconstitue tout au long de l'année. Alternativement, il n'est pas rare que certains travailleurs aient accumulé des actifs substantiels en dehors de leur plan 401 (k). Lorsque cela se produit, ils peuvent vouloir utiliser le compte de retraite pour obtenir de l'argent correspondant gratuit que leur employeur pourrait offrir sans faire face à ce qui sont souvent des sélections d'investissements inférieurs ou augmenter leur exposition aux actions.

Au lieu de cela, ils attendent leur heure jusqu'à ce que les fonds puissent être transférés à un IRA extérieur, le fonds de valeur stable servant de foyer temporaire pour l'argent jusqu'à ce que l'employé puisse le mettre au travail ailleurs.

Quels sont les risques d'un fonds de valeur stable?

La capacité du fonds à stabilité stable à rester exactement - stable - sans subir de pertes importantes dépend largement de la combinaison du portefeuille sous-jacent lui-même et des contrats en place avec les institutions financières chargées de soutenir le produit. En fin de compte, les fonds à valeur stable ne sont pas assurés par la FDIC, donc vous vous fiez à cette contrepartie pour avoir les ressources nécessaires pour remplir ses obligations si quelque chose devait se passer de façon catastrophique. Si le portefeuille souffre d'une forte baisse et que l'institution financière ne peut pas couvrir les pertes, cela pourrait devenir moche.

Cela ressemble à un fonds commun de placement sur le marché monétaire qui «brise la barre» dans un sens. Ce n'est pas nécessairement

probablement basé sur l'expérience historique, mais il peut arriver, alors vous devriez en tenir compte dans votre analyse des risques. La tarification abusive est un autre risque d'investir dans un fonds de valeur stable. En raison de la nature de l'actif, il est possible que les promoteurs exigent beaucoup plus de frais, dont certains sont clairement visibles, au point où des recours collectifs ont été intentés contre eux. À la hausse, cela pourrait ne pas être une préoccupation si vous êtes toujours satisfait du rendement qui vous est offert et c'est le meilleur que vous avez sur la table; c'est-à-dire, dans un monde où les taux d'intérêt sont proches de zéro pour cent, si votre fonds de valeur stable offre 1,50% et que vous en êtes satisfait, qui se soucie de vous offrir le meilleur compromis risque / rendement jusqu'à ce que vous puissiez libérer votre argent des limites du plan? Il vaut mieux que de prendre le risque de duration pour un fonds obligataire ou d'ajouter à vos avoirs en actions alors que vous devriez vous concentrer sur la liquidité.