ÉValuation d'entreprise simple - Meilleures pratiques

Que vous vendiez une petite entreprise ou en achetiez une, il est essentiel que vous compreniez bien la valeur actuelle et future de l'entreprise.

Un certain nombre de facteurs doivent être pris en compte lors de l'évaluation des entreprises. Le processus peut commencer en posant des questions de base, mais néanmoins importantes, sur les affaires en cours. Quelle proportion du chiffre d'affaires de la société est récurrente? Y a-t-il des contrats avec des clients / clients?

L'entreprise a-t-elle des actifs / passifs non enregistrés, tels que la propriété intellectuelle ou les relations clients? L'entreprise peut-elle survivre sans le propriétaire actuel? Les actifs de l'entreprise ont-ils une valeur économique réelle ou simplement une valeur sentimentale?

Il n'y a pas deux évaluations d'entreprise identiques, mais les propriétaires de petites entreprises et les propriétaires potentiels doivent garder à l'esprit les meilleures pratiques suivantes lors du processus de valorisation d'une entreprise.

Veillez à ne pas trop vous fier à une «règle empirique». Cette méthode d'évaluation d'entreprise utilise une formule simple pour estimer la valeur d'une entreprise au moyen d'un ensemble de lignes directrices établies et générales sur les prix des entreprises. Cela peut entraîner une évaluation beaucoup trop élevée ou trop faible en fonction des spécificités d'une entreprise particulière. Le propriétaire d'une pratique optométrique, par exemple, pourrait utiliser un «multiplicateur de revenu net mensuel», généralement compris entre 3 et 7 fois, pour obtenir une estimation approximative de la valeur de la pratique. Mais après avoir atteint une fourchette de valeurs allant de 300 000 $ à 700 000 $ pour une pratique générant des revenus nets mensuels de 100 000 $, le propriétaire peut toujours être à la recherche de la valeur.

Sachez sur quoi vous devez vous concentrer. Il est essentiel de ne pas mettre trop l'accent sur la valeur comptable déclarée d'une entreprise - l'évaluation ne se limite pas à ce chiffre. Pour obtenir une évaluation précise, ne pas ignorer les actifs non enregistrés, ainsi que les passifs, d'une entreprise. Par exemple, une main-d'œuvre qualifiée, une relation client et un nom commercial offrent tous de la valeur à une entreprise, mais n'apparaissent pas directement dans les états financiers. Les passifs éventuels, tels que les coûts d'assainissement de l'environnement et les poursuites en cours, peuvent également ne pas figurer dans les états financiers d'une entreprise.
Comprendre la différence entre «flux de trésorerie» et «revenu». «Le flux de trésorerie est la somme d'argent qu'une entreprise reçoit et dépense pendant une période donnée. Le revenu est ce qui reste du chiffre d'affaires après déduction de toutes les dépenses. Bien que les deux reflètent l'avantage économique de posséder l'entreprise, un acheteur potentiel se concentre généralement sur les flux de trésorerie lors de l'achat d'une entreprise. Pour aider à comprendre la différence, on pourrait considérer que le revenu est analogue à la «notation» et que le flux de trésorerie est analogue à «gagner»."
N'oubliez pas d'apporter les ajustements appropriés aux états financiers historiques pour des éléments tels que les dépenses discrétionnaires et les éléments non récurrents. Afin d'estimer correctement la valeur d'une entreprise, il est crucial de déterminer l'avantage économique «normalisé» que l'entreprise peut générer dans l'avenir. Par conséquent, tout ce qui n'est pas représentatif des activités normales de l'entreprise devrait être retiré des états financiers. Cela comprend généralement les frais juridiques pour les poursuites non récurrentes, les dépenses liées au nettoyage après sinistre et le loyer payé en sus des loyers équitables.
Assurez-vous de prêter attention aux actifs qui sont souvent négligés et doivent être considérés de près. Cela comprend les stocks (qui sont souvent radiés), les arriérés et les travaux en cours, ainsi que les revenus non enregistrés ou de troc. D'autres facteurs souvent ignorés sont la présence d'un bail favorable ou d'une main-d'œuvre déjà existante. On devrait considérer n'importe quel actif d'une entreprise pour lequel un nouveau propriétaire percevrait la valeur et finalement payerait.
N'ignorez pas les actifs incorporels. La reconnaissance de la marque, la clientèle / base de clients, le talent, les processus propriétaires et les années d'activité sont des actifs non financiers qui n'apparaissent pas dans un bilan, mais ils sont extrêmement importants lors de l'évaluation d'une entreprise. C'est particulièrement le cas pour les entreprises de services qui dépendent fortement de la relation client et de la valeur de la marque.

Si vous faites appel à un CPA accrédité en Business Valuation (ABV), pour évaluer votre activité, gardez à l'esprit que vous devez préparer les documents suivants:

Vos déclarations fiscales pour les trois derniers cinq ans Délais 12 mois du mois le plus récent et pour une année antérieure Liste des débiteurs Liste d'amortissement Calendrier des dépenses discrétionnaires Recettes non enregistrées Revenu de troc Financement cumulatif (si l'évaluation est provisoire)

Bien qu'il puisse être assez facile de trouver une idée «approximative» quant à la valeur d'une entreprise, prendre le temps d'explorer les nombreuses nuances du processus peut faire la différence entre un retrait et un coup de circuit.

Kevin R. Yeanoplos, CPA / ABV / CFF, ASA est directeur des services d'évaluation pour Brueggeman et Johnson Yeanoplos, P. C., une firme de Phoenix spécialisée dans l'évaluation d'entreprises, l'analyse financière et le soutien aux litiges. Yeanoplos possède une vaste expérience, ayant évalué plus de 1 000 entreprises à diverses fins, y compris le divorce et autres litiges, les taxes sur les dons et successions, les fusions et acquisitions, et les ESOP. Il faisait partie de la catégorie de la charte de ceux qui obtenaient les titres de compétence ABV et CFF.