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Dans la budgétisation des immobilisations d'une entreprise, historiquement, la période de récupération est le critère de sélection que la plupart des entreprises utilisent pour sélectionner des projets d'immobilisations. Même aujourd'hui, les petites entreprises trouvent les critères de sélection de période de récupération les plus utiles. Les propriétaires de petites entreprises aiment regarder le temps qu'il leur faut pour récupérer leur investissement initial dans un projet d'immobilisations.
Qu'est-ce qu'un projet d'immobilisations?
Un projet d'investissement est généralement défini comme l'achat ou l'investissement dans une immobilisation qui, par définition, durera plus d'un an.
Les projets en cours durent moins d'un an.
Méthode de décision pour la budgétisation des immobilisations de la période de remboursement
La définition de la période de récupération pour la budgétisation des immobilisations est simple. La période de récupération est le nombre d'années nécessaires pour rembourser l'investissement initial d'un projet d'immobilisations à partir des flux de trésorerie générés par le projet.
Le projet d'immobilisations pourrait consister à acheter une nouvelle usine ou un nouvel immeuble ou à acheter une pièce d'équipement neuve ou de remplacement. Dans cet exemple, il s'agit d'acheter de l'immobilier. La plupart des entreprises fixent une période de retour sur investissement, peut-être 3 ans en fonction de leur activité. En d'autres termes, dans cet exemple, si la période de récupération est de 2,5 ans, l'entreprise achèterait l'actif ou investirait dans le projet. Si la période de récupération était de 4 ans, ce ne serait pas le cas.
Calcul de la période de récupération
La plupart des petites entreprises préfèrent un simple calcul, ou approximation, pour la période de récupération:
Période de récupération = Investissement requis / Flux de trésorerie annuel net *
l'encaisse annuelle est ce que l'investissement génère en espèces chaque année. Cependant, si cet investissement était un investissement de remplacement; par exemple, une machine a remplacé une machine obsolète, puis l'encaissement annuel net devient le flux de trésorerie annuel net supplémentaire de l'investissement.
La période de récupération commence l'année (plus un certain nombre de mois) avant que le flux de trésorerie ne devienne positif.
Les grandes entreprises peuvent préférer un calcul plus complexe de la période de récupération afin de recueillir plus d'informations. Voici un autre calcul de la période de récupération:
Période de récupération = Nombre d'années avant la récupération complète de l'investissement + Coût non récupéré au début de l'année / Flux de trésorerie pendant l'année de récupération
Cette équation légèrement plus étendue peut vous donner Plus d'information. Pour les besoins d'exemples dans cet article, nous allons rester avec l'équation de période de récupération plus simple.
Exemple de calcul de la période de récupération
EXEMPLE: La machine A coûte 20 000 $ et l'entreprise s'attend à une période de récupération de 5 000 $ par année. La machine B coûte 12 000 $ et l'entreprise s'attend à un remboursement au même taux que la machine A.
Machine A = 20 000 $ / 5 000 $ = 4 ans
Machine B = 12 000 $ / 5 000 $ = 2 4 ans
Avec toutes les autres choses égales, l'entreprise choisirait la machine B.
La période de récupération est-elle une bonne méthode d'évaluation du capital
La période de récupération présente de nombreuses lacunes. Si vous ajoutez des informations à l'analyse, vous verrez certaines de ses lacunes. Par exemple, si vous ajoutez la vie économique des deux machines, vous pourriez obtenir une réponse très différente. Ainsi, un inconvénient de la récupération est qu'il est impossible de déterminer la durée de vie utile de l'équipement ou de l'usine qu'il évalue.
Peut-être une critique encore plus importante de la période de récupération est qu'elle ne tient pas compte de la valeur temporelle de l'argent. Les entrées de trésorerie du projet qui devraient être reçues entre 2 et 10 ans ou plus dans le futur sont pondérées exactement de la même manière que les flux de trésorerie attendus la première année.
En raison du risque, ce n'est pas une bonne pratique financière.
Dernier point, mais non le moindre, la période de récupération ne permet pas de gérer un projet avec des flux de trésorerie inégaux. Si un projet a des flux de trésorerie inégaux, la période de récupération est une méthode de budgétisation du capital assez inutile.
Le seul avantage de la période de récupération est qu'elle constitue une méthode «rapide et efficace» de budgétisation des immobilisations qui peut fournir à la direction une sorte d'estimation approximative du moment où le projet remboursera son investissement initial. Même en considérant les méthodes plus avancées disponibles, il semble que la direction veuille encore s'appuyer sur cette méthode éprouvée.