Prédictions des prix du pétrole brut

Les prix du pétrole brut se situeront en moyenne à 52 $ / baril en 2017 et 54 $ / b en 2018. Les Perspectives énergétiques à court terme de la US Information Energy font ces prévisions mensuellement.

Les négociants en marchandises prévoient également le prix du pétrole dans leurs contrats à terme. Ils prédisent que le prix pourrait se situer entre 40 $ / b et 65 $ / b d'ici janvier 2018. Les prix ont légèrement augmenté depuis la prévision du mois dernier.

En septembre, les prix du pétrole ont atteint 56 $ / b.

C'est 4 $ de plus que le baril en août. C'est le double du plus bas de 13 ans en 26 ans. 55 / b le 20 janvier 2016. Six mois auparavant, le prix du pétrole était de 60 $ / b (juin 2015). Un an plus tôt, il avait été de 100 $. 26 / b (juin 2014). Le prix du pétrole change aujourd'hui tous les jours.

Le prix du baril de West Texas Intermediate est de 3 dollars. 50 / b inférieur aux prix du pétrole de la mer du Nord Brent. WTI avait l'habitude d'être 4 $ / b de moins que Brent. Il a augmenté lorsque le Congrès a levé l'embargo de 40 ans sur les exportations en décembre 2015.

Les prévisions de l'EIE n'ont pas pu suivre la volatilité de l'offre de pétrole par rapport à la demande en 2015 et 2016. En effet, l'industrie pétrolière a fondamentalement changé.

Qu'est-ce qui a provoqué ces fluctuations sauvages des prix du pétrole?

Les prix du pétrole avaient un mouvement saisonnier prévisible. Ils ont grimpé au printemps, alors que les négociants en pétrole anticipaient une forte demande pour les vacances d'été. Une fois la demande a atteint un sommet, les prix ont chuté à l'automne et l'hiver.

Alors pourquoi les prix du pétrole ont-ils été si volatils?

Voici trois raisons.

Premièrement, U. La production de d'huile de schiste et de carburants de substitution a augmenté de . La production totale des États-Unis s'est élevée à 9,4 millions de barils par jour en 2015, la plus élevée depuis 9,6 milliards de b / j en 1970. Cette production élevée a été surprenante en raison de la chute des prix du pétrole. Le nombre de plates-formes pétrolières a également diminué de 60% à l'échelle nationale.

Pourquoi les États-Unis produisaient-ils tant de pétrole à des prix aussi bas? Les producteurs d'huile de schiste sont devenus plus efficaces dans l'extraction du pétrole. Ils ont trouvé des moyens de garder les puits ouverts. Ils ne voulaient pas engager de frais pour fermer leurs puits. Pour eux, il était plus logique de continuer à pomper le pétrole malgré la chute des prix.

Les producteurs de schiste moins efficaces ont dû soit réduire, soit faire faillite. Cela a réduit l'offre d'environ 10 pour cent. Il a également créé un boom et un effondrement de l'huile de schiste des États-Unis.

En même temps, des puits de pétrole massifs dans le Golfe ont été mis en service. Ils ne pouvaient pas arrêter la production sans tenir compte des bas prix du pétrole. En conséquence, les grandes entreprises pétrolières traditionnelles ont cessé d'explorer de nouvelles réserves. Ces sociétés comprennent Exxon-Mobil, BP, Chevron et Royal Dutch Shell. C'était moins cher pour eux d'acheter de petites sociétés pétrolières de schiste.

U. La production de pétrole de S. est tombée à 8,9 milliards b / j en 2016.Il atteindra en moyenne 9,2 millions b / j en 2017 malgré l'ouragan Harvey. Il devrait atteindre 9,9 milliards b / j en 2018, soit la production moyenne annuelle la plus élevée de l'histoire des États-Unis. Il battrait le record précédent de 9. 6 millions b / j établi en 1970.

La deuxième raison de la volatilité récente est les commerçants de change. Ils ont fait grimper la valeur du dollar de 25% en 2014 et en 2015.

Toutes les transactions pétrolières sont payées en dollars. La vigueur du dollar a contribué à une partie des baisses de 70% du prix du pétrole pour les pays exportateurs. La plupart des pays exportateurs de pétrole fixent leurs devises au dollar. Par conséquent, une hausse de 25% du dollar compense une baisse de 25% des prix du pétrole. L'incertitude mondiale est un facteur qui rend le dollar américain si fort.

Depuis décembre 2016, la valeur du dollar a baissé selon le graphique interactif DXY. Le 11 décembre 2016, l'USDX était de 102. 95. Début 2017, les hedge funds ont commencé à court-circuiter le dollar alors que l'économie européenne s'améliorait. Comme l'euro a augmenté, le dollar a chuté. Au 15 septembre 2017, il était tombé à 91. 84.

Troisièmement, L'OPEP n'a pas réduit la production pour mettre un plancher sous les prix jusqu'au 30 novembre 2016. Ses membres ont accepté de réduire la production par 1. 2 millions de barils en Janvier 2017.

Cela a abaissé la production à 32. 5 millions b / j. Mais la soi-disant coupe était plus élevée que sa moyenne de 32,3 milliards de b / j en 2015. Les prix ont commencé à augmenter juste après l'annonce de l'OPEP.

Le 25 mai 2017, l'OPEP a prolongé ces coupes jusqu'en mars 2018. L'EIE prévoit que l'OPEP produira 32. 3 millions de barils b / j en 2017 et 32. 8 millions b / j en 2018. Mais ces deux chiffres sont encore supérieurs que la moyenne de 2015 avant les «coupures».

Tout au long de son histoire, l'OPEP a contrôlé la production pour maintenir un objectif de prix de 70 $. En 2014, il a abandonné cette politique. L'Arabie saoudite, principal contributeur de l'OPEP, a abaissé son prix à ses plus gros clients en octobre 2014. Il ne voulait pas perdre de parts de marché pour les producteurs de schiste américains ou son principal rival, l'Iran. La rivalité de ces deux pays provient du conflit entre les branches sunnites et chiites de l'Islam. L'Iran a promis de doubler ses exportations de pétrole à 2,4 millions b / j une fois les sanctions levées. Le traité de paix nucléaire a permis au plus grand rival de l'Arabie saoudite de vendre du pétrole en 2016.

L'Arabie saoudite a parié à juste titre que la baisse des prix forcerait de nombreux producteurs de schistes américains à cesser leurs activités. Au début, les producteurs de schiste ont trouvé des moyens de maintenir le pompage du pétrole. Grâce à l'augmentation de l'offre américaine, la demande de pétrole de l'OPEP est tombée de 30 millions b / j en 2014 à 29 millions b / j en 2015. Mais grâce à la force du dollar, les pays de l'OPEP pourraient rester rentables. Plutôt que de perdre des parts de marché, l'OPEP a maintenu son objectif de production à 30 millions de b / j.

Dans le même temps, la demande mondiale a progressé lentement, passant de 92,4 millions b / j en 2014 à 93,3 millions b / j en 2015, selon l'International Energy Administration. La majeure partie de l'augmentation provient de la Chine, qui consomme maintenant 12% de la production mondiale de pétrole.Mais ses réformes économiques ralentissent la croissance.

En février 2016, l'Arabie saoudite, la Russie et l'Iran ont discuté d'un gel de la production. Cela a brièvement mis un plancher sous la chute des prix du pétrole. Mais cela n'a pas marché parce que l'Iran et la Russie ont refusé de réduire leur production. (Source: "Oil Up 7% alors que l'Iran salue le gel de la production", Reuters, 17 février 2016).

Prévision des prix du pétrole 2025 et 2050

D'ici 2025, le prix moyen du baril de Brent augmentera à 86 $ / b (en dollars de 2016, ce qui supprime l'effet de l'inflation). D'ici 2030, la demande mondiale fera grimper les prix du pétrole à 95 $ / b. D'ici 2040, les prix seront de 109 $ / b (encore en dollars de 2016). D'ici là, les sources de pétrole bon marché auront été épuisées, rendant plus cher l'extraction du pétrole. D'ici 2050, les prix du pétrole seront de 117 $ / b, selon les Perspectives énergétiques annuelles de l'EIA.

D'ici à 2026, les États-Unis deviendront un exportateur net d'énergie. Il est importateur d'énergie depuis 1953. La production de pétrole augmentera jusqu'en 2030, lorsque la production d'huile de schiste ralentira. La production pétrolière des États-Unis diminuera légèrement d'ici 2050.

Les prévisions de l'EIE dépendent toutes de 1) de la production de pétrole de schiste des États-Unis, 2) de la réaction de l'OPEP et de la croissance de l'économie mondiale. Les prédictions données ici sont pour le scénario le plus probable de l'EIE.

Les prix du pétrole pourraient-ils monter au-dessus de 200 $ le baril?

Les prix du pétrole ont atteint le niveau record de 145 $ / b en 2008 et de 100 $ / b en 2014. À ce moment, l'Organisation de coopération et de développement économiques prévoit que le prix du pétrole Brent pourrait atteindre 270 $ / b d'ici 2020. Il a basé sa prédiction sur la demande en hausse de la Chine et d'autres marchés émergents. Il semble peu probable maintenant que l'huile de schiste soit devenue disponible.

L'idée de pétrole à 200 $ / b semble catastrophique pour le mode de vie américain. Mais les gens dans l'Union européenne payaient l'équivalent d'environ 250 $ / b pendant des années en raison de taxes élevées. Cela n'a pas empêché l'UE d'être le troisième plus grand consommateur de pétrole au monde. Tant que les gens auront le temps de s'adapter, ils trouveront des moyens de vivre avec des prix du pétrole plus élevés.

De plus, 2020 n'est qu'à trois ans. Regardez à quel point les prix ont été volatils au cours des 10 dernières années. En mars 2006, un baril de Brent Crude s'est vendu pour environ 60 $ / b. Il a grimpé à 145 $ / b en 2008. Il s'est stabilisé à environ 100 $ / b en 2014. Il a chuté à son plus bas niveau depuis 13 ans en janvier, puis a doublé pour atteindre les niveaux actuels. Si suffisamment de producteurs de pétrole de schiste font faillite et que l'Iran ne produit pas ce qu'il prétend pouvoir faire, les prix pourraient revenir à leur niveau historique de 70 à 100 dollars le baril. L'OPEP compte sur elle.

L'OCDE admet que les prix élevés du pétrole ralentissent la croissance économique et la demande de pétrole elle-même. Les prix élevés du pétrole peuvent entraîner une «destruction de la demande». Si les prix élevés durent assez longtemps, les gens changent leurs habitudes d'achat. La destruction de la demande s'est produite après le choc pétrolier de 1979. Les prix du pétrole se sont progressivement détériorés pendant environ six ans. Ils se sont finalement effondrés lorsque la demande a baissé et que l'offre a rattrapé son retard.

Les spéculateurs pétroliers pourraient augmenter le prix s'ils craignent des pénuries futures d'approvisionnement.C'est ce qui est arrivé aux prix du gaz en 2008. Les commerçants craignaient que la demande chinoise de pétrole ne dépasse l'offre. Les investisseurs ont fait grimper les prix du pétrole à un niveau record de 145 $ / b. Ces craintes étaient grossièrement infondées, alors que le monde plongeait rapidement dans la récession et que la demande de pétrole chutait.

Gardez à l'esprit que toute pénurie perçue peut faire paniquer les traders et entraîner une flambée des prix. Les pénuries perçues pourraient être causées par les ouragans, la menace de guerre dans les zones d'exportation de pétrole ou les fermetures de raffineries. Mais les prix ont tendance à se modérer à long terme. C'est parce que l'offre n'est que l'un des trois facteurs qui influent sur les prix du pétrole.