Rapport monétaire fédéral de réserve: définition, contenu

Définition: Le rapport sur la politique monétaire de la Réserve fédérale informe le Congrès sur l'état de l'économie américaine. Dans ce document, le Federal Reserve Board résume la politique monétaire américaine, comment elle affecte l'économie et les perspectives de la Fed pour l'avenir.

Le président de la Fed présente le rapport deux fois par an au Congrès. Il comparaît devant le Comité sénatorial des banques, du logement et des affaires urbaines et le Comité de la Chambre sur les services financiers.

Le rapport doit être lu par tous ceux qui veulent une analyse experte de l'économie américaine. Malheureusement, c'est tellement détaillé et technique que c'est souvent négligé. Même les médias financiers prêtent attention au témoignage de la présidente de la Fed. Ils se concentrent sur si la politique est susceptible de changer, et comment cela affectera le marché boursier. Malheureusement, il en va souvent de même pour le rapport mensuel de la Fed, le Beige Book.

Sommaire

En règle générale, le rapport est divisé en trois grandes sections: Partie 1. Développements économiques et financiers récents, Partie 2. Politique monétaire et Partie 3. Résumé des projections économiques.

Partie 1. Développements récents . Ici, la Fed analyse les événements qui sont critiques pour sa prise de décision.

La première section de la première partie est Domestic Developments. Cela inclut les sept sections suivantes:

• Emploi, chômage et taux d'activité. Ce sont les priorités absolues de la présidente actuelle de la Fed, Janet Yellen, car c'est ce qu'elle a fait pendant toute sa carrière.
• Productivité et salaires.
• Inflation, la Fed ayant pour objectif de faire face à une inflation sous-jacente annuelle de 2%. En d'autres termes, la Fed veut que ses politiques entraînent suffisamment d'augmentations de prix pour que les consommateurs préfèrent acheter maintenant et éviter des prix plus élevés. Cela fonctionne mieux en théorie qu'en pratique, parce que les prix sont si variables. En règle générale, même si l'inflation a été inférieure à 2%, les prix des soins de santé ont augmenté de 3%, tandis que les prix des vêtements sont restés stables. Personne dans leur bon sens n'irait faire une intervention chirurgicale, subir un examen physique ou avoir un bébé maintenant parce qu'ils veulent éviter une augmentation de 3% de leur facture d'hôpital l'année prochaine.
• Croissance économique, mesurée par le PIB. Politique fiscale (dépenses gouvernementales et taxes). Dépenses de consommation (y compris les changements dans la richesse et la dette des ménages).
• La force de l'investissement des entreprises. C'est généralement élevé lorsque les taux d'intérêt sont bas.
• Exportations et savoir si les capitaux vont ou non dans le pays.
• Construction de logements, disponibilité de prêts hypothécaires et direction des prix des maisons.

La section suivante est Développements financiers. Dans cette section, la Fed résume ces six domaines.

• Taux d'intérêt, y compris le taux des fonds fédéraux, les rendements des bons du Trésor et les marchés monétaires.
• Taux des obligations de sociétés et d'entreprises
• Effet de levier sur les hedge funds et ratios de capital bancaire.
• La force de la stabilité financière globale.
• Marchés obligataires municipaux.
• La masse monétaire.

La troisième section est Développements internationaux. Bien que la Fed se concentre sur l'économie américaine, elle doit reconnaître les influences mondiales. Il comprend:

• Rendements obligataires des pays étrangers. En 2015, cela s'est concentré sur les vulnérabilités économiques dans les marchés émergents.
• La valeur du dollar.
• Volatilité du marché boursier mondial.
• Changements dans la puissance économique. En 2015, cela s'est concentré sur la reprise de l'Europe et d'autres marchés développés.

Partie 2. Politique monétaire . C'est là que la Fed explique ses décisions au cours de l'année écoulée et ses intentions pour l'année à venir.

La politique monétaire contrôle la quantité de liquidité disponible pour les prêts bancaires. Cette partie couvre ces quatre domaines.

• Le taux des fonds fédéraux, qui influe sur les taux d'intérêt à court terme.
• Opérations d'open market, c'est-à-dire combien de Treasuries la Fed achète. Cela peut affecter les taux d'intérêt à long terme.
• Guidance à terme, qui est l'intention déclarée de la Fed de faire ce qu'elle compte faire. La Fed est maintenant si influente que la simple déclaration de ses intentions est devenue un outil puissant. Cela signifie que la Fed affecte la liquidité sans réellement faire quoi que ce soit
• De nouveaux outils que la Fed pourrait développer.

Partie 3. Projections économiques. Dans cette dernière section, la Fed résume ses perspectives pour les prochaines années. Cela comprend:

• Les prévisions numériques de la Fed concernant le PIB, le chômage et l'inflation.
• Une discussion détaillée qui sert de base à ses prévisions.
• Une discussion sur la future politique monétaire.
• Comme la Fed est certaine de ses prévisions et de ce qui pourrait jeter les prévisions.