Comptes gérés individuellement pour les investisseurs fortunés

Si vous êtes un investisseur riche ou à valeur nette élevée, vous avez certainement entendu parler de quelque chose que vous connaissez ou connaissez plusieurs personnes autour de vous qui ont un compte géré individuellement ou IMA. Si vous n'en avez pas entendu parler, ce n'est pas particulièrement surprenant car un compte géré individuellement n'est généralement disponible auprès d'aucune des institutions les mieux nanties à quiconque possède moins de 100 000 $ d'actifs investissables.

En fait, les entreprises fixent la limite beaucoup plus haut avec 1 000 000 $ à 10 000 $, n'étant pas particulièrement inhabituel.

Qu'est-ce qu'un compte géré individuellement? Pourquoi certaines sociétés de gestion d'actifs les offrent-elles? Quels sont les avantages et pourquoi tant de gens dans la classe supérieure économique en ont-ils? Ce sont d'excellentes questions. J'ai pensé que ce serait peut-être le bon moment pour m'assoir et m'expliquer ces outils d'investissement spécialisés comme je l'ai pensé récemment avec le lancement prochain de mon entreprise familiale privée et de mon cabinet de gestion d'actifs international.

Fonctionnement d'un compte géré individuellement

La meilleure façon de comprendre un compte géré individuellement est peut-être de réfléchir à la structure d'un fonds commun de placement si vous n'êtes pas familier avec le concept. Vous achetez des actions, la société ou la fiducie (le fonds lui-même) prend cet argent et le gestionnaire de portefeuille embauché par le conseil d'administration ou les fiduciaires, selon les particularités, puis répartit ce capital selon le mandat du fonds; que ce soit en achetant des actions de premier ordre en Europe ou en suivant les règles d'un indice boursier tel que le S & P 500.

Le gestionnaire de portefeuille reçoit les frais de gestion, le dépositaire prend des honoraires (habituellement minimes) et vous êtes en mesure de réaliser une diversification importante sans trop de temps ou d'effort.

Tout cet arrangement est merveilleusement bénéfique pourvu que le fonds soit favorable aux actionnaires, mais il y a quelques inconvénients.

Les chances sont bonnes que vous ne rencontrerez jamais le gestionnaire de portefeuille; Vous ne connaissez peut-être même pas son nom ou son apparence. Le portefeuille ne peut pas être adapté à vos besoins ou à votre situation fiscale. Dans des circonstances étranges, vous pourriez vous retrouver avec des paiements d'impôt énormes, même si vous avez perdu de l'argent sur un fonds. Vous devez vous inquiéter que la méthodologie de l'indice soit secrètement changée à votre détriment (à mon avis). Vous pouvez probablement penser au moins une demi-douzaine d'autres objections. Avec un compte géré individuellement, ces problèmes peuvent être résolus. Au lieu d'acheter dans un fonds commun de placement ou un fonds indiciel, vous ouvrez un compte global de dépôt auprès d'un service fiduciaire de la Banque ou d'un courtier inscrit. Vous signez alors directement un contrat de consultation avec le conseiller en placement inscrit du gestionnaire de portefeuille.Les détails du contrat dépendront de beaucoup de choses - beaucoup factureront des frais annuels directs, qui peuvent être échelonnés ou forfaitaires, coûteux ou peu coûteux, facturés à l'avance ou facturés à terme échu. D'autres peuvent convenir d'un accord de commission de performance (également connu sous le nom de «charactère») où ils prennent un pourcentage de profit (une option qui n'est disponible que sur ordre de la SEC si vous, l'investisseur, franchissez plusieurs investissement de 1 000 000 $ avec le conseiller particulier ou une valeur nette de 2 000 000 $, excluant votre maison).

Dans le cadre du processus de contrat de conseil, vous accordez au gestionnaire de portefeuille un pouvoir discrétionnaire sur le compte de dépôt. C'est, il, elle, ou ils (dans le cas où c'est un comité de quelques personnes) sont donnés le pouvoir de placer des métiers en votre nom; pour assembler le portefeuille d'actions, d'obligations ou de tout autre titre que votre document de politique de portefeuille et votre mandat d'investissement ont pu préciser au début de la relation. Vous allez sur votre vie, tout comme vous le feriez avec un fonds commun de placement, dans de nombreux cas, même pas voir les métiers jusqu'à ce que vous obtenez votre déclaration. Lorsque cette déclaration arrivera, vous ne verrez pas "Fonds XYZ", vous voyez réellement les avoirs sous-jacents. Le voile entre vous et les actions individuelles - et n'oubliez jamais que

tous fonds communs de placement d'actions, y compris les fonds indiciels se composent d'actions individuelles que le fonds lui-même est une structure juridique, pas un investissement (il n'existe pas » Je ne possède pas des actions individuelles ", c'est simplement une question de méthodologie utilisée pour sélectionner ces actions) - est supprimé. Vous voyez sous le capot à la réalité économique sous-jacente.

Détermination du mandat de votre compte géré individuellement

Le mandat d'investissement de votre compte géré individuellement peut varier énormément selon l'entreprise ou le gestionnaire de portefeuille que vous sélectionnez. Si vous trouvez un groupe traditionnel basé sur la valeur de la vieille école, comme mon bureau de la famille, vous allez probablement vous retrouver avec une participation à faible rotation, à long terme, principalement passive, un désir de maximiser l'efficacité fiscale, et l'accent étant mis sur la garantie d'une marge de sécurité, les positions sont adossées à la valeur intrinsèque, même si la valeur de marché est insuffisante au moment de l'acquisition. Il y a d'autres entreprises où vous pouvez obtenir un chiffre d'affaires rapide, un investissement dynamique qui vous fait rebondir de position en position tous les quelques mois pendant que vous essayez de scrypter le sens des graphiques (même en tapant du mépris mais il y a des gens qui font ce genre de chose en dépit des énormes coûts de friction et de la perte des avantages fiscaux différés). Il y a des entreprises qui se spécialisent dans l'investissement religieux, en supprimant des choses comme le tabac ou les stocks pharmaceutiques (en raison des liens potentiels avec l'avortement). Il y a des entreprises qui se spécialisent dans l'emploi de l'argent dans certaines parties du monde, avec des analystes capables de lire la langue locale et formés dans des états financiers non conformes aux PCGR.

En d'autres termes: si vous le désirez, les chances sont bonnes qu'il existe quelque part, pour le meilleur ou pour le pire.Vous pouvez être aussi conservateur ou spéculatif que vous le souhaitez. Il y a des comptes gérés individuellement qui n'accepteront que des actions entièrement payées, non marges, donnant droit à des dividendes et celles qui utiliseront des montants obscènes, tireront pour la lune, et prieront pour qu'ils payent la saleté (avec les trois pouces d'épaisseur pile de divulgations pour expliquer les risques que vous prenez).

Raisons pour lesquelles un compte géré individuellement est souvent supérieur aux solutions de rechange

Il existe une myriade de raisons pour lesquelles les comptes gérés individuellement constituent souvent la meilleure option pour ceux dont les actifs sont importants. avec les ressources financières et le succès pour tirer le meilleur parti de l'arrangement. Ceux-ci incluent, mais ne sont pas limités à:

Plus grand don et efficacité fiscale.

1. Que vous souhaitiez vendre des actifs pour réunir des liquidités ou que le gestionnaire de portefeuille veuille compenser un gain sur une position réussie, le compte conserve un capital net plus élevé, et vous pouvez vous engager dans une stratégie appelée collecte des impôts. Fait correctement, la perception de la taxe peut ajouter à votre taux de rendement après impôt global, ce qui fait une différence considérable lorsque vous vous étirez sur des périodes plus longues, surtout si vous êtes dans une tranche d'imposition plus élevée. Vous pourriez également vouloir transférer des blocs d'actions spécifiques à un organisme de bienfaisance ou à une fiducie résiduaire de bienfaisance, ou les offrir à vos enfants ou à d'autres membres de la famille. Un compte géré individuellement, il est beaucoup plus facile de l'organiser d'une manière plus va où vous voulez et moins pour l'homme d'impôt. Capacité de prendre en compte des considérations éthiques et morales.
2. Comme cela a déjà été brièvement évoqué, il est très stressant pour certaines personnes de savoir qu'elles profitent de choses comme la vente de cigarettes ou d'abortifs grâce à leurs fonds indiciels. D'autres encore ne veulent pas posséder d'usines de fabrication d'armes ou de foreurs pétroliers. Avec un compte géré individuellement, cette préoccupation peut en grande partie être balayée avec presque aucun effort. La possibilité de personnaliser les expositions au risque et de compenser les situations personnelles qui sont uniques à vous et à votre famille.
3. Imaginons que vous n'ayez pas de dette et que vous souhaitiez créer un flux de revenu passif de 4% par an pour protéger votre famille au cas où vous perdriez votre emploi. Ou, peut-être, vous êtes un co-fiduciaire d'un fonds en fiducie dont vous avez hérité, mais vous ne voulez pas prendre un quelconque corpus pour des raisons de protection des actifs; vous voulez que la fiducie elle-même investisse dans des actifs qui ne rapportent aucun dividende, donc pas d'impôt sur le revenu au niveau de la fiducie (retour à l'efficacité fiscale dont nous avons parlé plus tôt), mais vous ne pouvez pas dormir vous détenez des titres de capitaux propres financièrement solides avec de bons bilans (il n'y aura pas de titres de compagnies aériennes pour vous!). Peut-être envisagez-vous de déménager en Allemagne pour prendre votre retraite et souhaitez-vous réduire le risque de change entre-temps, de sorte que vous puissiez vous offrir un logement en utilisant les dividendes, les intérêts et les loyers produits par votre portefeuille. Ce genre de chose est facile avec un compte géré individuellement.Quelle que soit votre situation, votre argent peut être mis à profit pour vous bien plus efficacement que par le biais d'un autre mécanisme. Le contact humain.
4. Vous pouvez décrocher le téléphone ou envoyer un courriel et parler à la personne responsable de la surveillance de votre patrimoine. Vous pouvez poser des questions, vous asseoir et prendre une tasse de café, et même arriver à une stratégie pour que votre argent fonctionne mieux pour vos propres objectifs. Ce n'est pas la même chose que de traiter avec une autre personne au hasard dans un centre d'appels. Il est tout à fait possible que la personne avec qui vous travaillez pendant la plus grande partie de votre carrière aide vos enfants et petits-enfants à gérer leur compte personnel un jour. Quelle que soit votre raison, ce n'est pas un hasard si de nombreux investisseurs éduqués, sophistiqués et disposant d'une valeur nette de sept ou huit chiffres se retrouvent avec un plan de services financiers personnalisé, qui peut souvent inclure un compte géré individuellement .