Comment court-circuiter l'euro en toute simplicité

L'euro est la monnaie officielle de la zone euro et la deuxième plus grande monnaie de réserve au monde après le dollar des États-Unis. Actuellement, la monnaie est utilisée par l'Autriche, Belgique, Chypre, Estonie, Finlande, France, Allemagne, Grèce, Irlande, Italie, Luxembourg, Malte, Pays-Bas, Portugal, Slovaquie, Espagne, Monténégro, Andorre, Monaco, Saint-Marin et Vatican Ville.

Les investisseurs peuvent acheter l'euro pour parier sur une économie de la zone euro en amélioration, car la valeur de la monnaie est liée à des taux d'intérêt qui tendent à augmenter lorsque l'économie se porte bien.

En revanche, les investisseurs peuvent vouloir vendre à découvert l'euro pour profiter de sa baisse lorsque les taux d'intérêt baissent et que la monnaie perd de sa valeur. Les investisseurs peuvent également vouloir faire long ou court l'euro comme un moyen de couvrir leurs portefeuilles contre les risques de change.

La vente à découvert de l'euro est traditionnellement réalisée en empruntant un certain nombre d'euros, avec un accord pour les racheter à l'avenir, et en les échangeant immédiatement contre une monnaie différente. Lorsque la valeur de l'euro baisse par rapport à la devise échangée, le coût de rachat des euros est plus faible et un profit est réalisé lorsque l'opération est clôturée.

Dans cet article, nous verrons de plus près comment les investisseurs internationaux peuvent vendre à découvert l'euro afin de profiter d'une baisse de valeur potentielle.

Raisons d'écourter l'euro

La vente à découvert de l'euro est essentiellement un pari que la valeur de l'euro va baisser par rapport aux autres monnaies du monde.

La valeur des devises peut fluctuer en raison de différents facteurs économiques et politiques. Mais il y a quelques dénominateurs communs qui conduisent souvent à des problèmes pour un pays et sa monnaie.

Les raisons les plus courantes d'une baisse de la valorisation monétaire sont:

• Dette et déficit . Les pays qui affichent des déficits courants élevés et qui ont un niveau d'endettement élevé par rapport à leur produit intérieur brut (PIB) sont souvent la cible de baisses de devises.
• Hausse de l'inflation . La hausse des taux d'inflation peut marginaliser la valorisation d'une monnaie, tout en laissant entendre que la monnaie du pays peut être instable ou incontrôlable.
• Taux d'intérêt . La baisse des taux d'intérêt a généralement un effet négatif sur la valorisation des devises, tandis que la hausse des taux d'intérêt stimule généralement la valorisation des devises.
• Incertitude . Les pays qui n'ont pas de plan ou de méthode pour résoudre les problèmes économiques peuvent faire face à une crise monétaire lorsque les commerçants et les investisseurs perdent confiance.

Comment court-circuiter l'euro avec les ETF

Le moyen le plus évident de vendre à découvert l'euro est de faire une paire de devises courte comme l'EUR / USD. Les trois devises les plus courantes à court terme contre l'euro sont les U.S. Dollar (USD), Yen japonais (JPY) et le Franc suisse (CHF). La paire de devises EUR / USD est le commerce le plus populaire au monde, mais le franc suisse et le yen japonais sont largement considérés comme des refuges.

Cependant, l'effet de levier requis sur les marchés des devises rend difficile le maintien d'une position à long terme. Par conséquent, les investisseurs internationaux à long terme ont intérêt à utiliser des fonds négociés en bourse (FNB) qui ont un effet de levier intégré et présentent moins de risques.

Les deux ETF les plus courants pour court-circuiter l'euro sont:

• ProShares UltraShort Euro ETF (NYSE: EUO)
• Marché Vecteurs Double Short Euro ETN (NYSE: DDR)

Les investisseurs peuvent également vendre ou vendre acheter des options de vente contre des ETF ayant une position longue sur l'euro. Semblable à un scénario de change, la vente à découvert d'un ETF implique d'emprunter des actions et de les vendre immédiatement avec l'accord de les racheter (idéalement à un prix inférieur). Pendant ce temps, les options de vente sont des droits de vendre le FNB qui deviennent plus précieux lorsque le prix du titre baisse.

Voici quatre ETF qui sont longs l'euro:

• Devise Euro (NYSE: FXE)
• WisdomTree Dreyfus Euro (NYSE: UE)
• Ultra Euro ProShares (NYSE: ULE)
• Marché Vecteurs Double long Euro ETN (NYSE: URR)

Risques de vente à découvert

La vente à découvert implique un niveau de risque élevé car les pertes potentielles sont illimitées. Alors que la baisse d'une devise est limitée à zéro, une devise a potentiellement un potentiel de hausse illimité qui crée le potentiel de pertes illimitées.

Autrement dit, vous pouvez perdre plus que ce que vous investissez en premier lieu. Les investisseurs doivent garder ces risques à l'esprit lorsqu'ils vendent la devise réelle, tout en sachant que les ETF ultra-short subissent des pertes amplifiées similaires lorsque la valeur de la devise augmente.

Principaux points à retenir

• Il existe de nombreuses raisons pour lesquelles les investisseurs peuvent vouloir vendre à découvert l'euro, notamment un pari sur la baisse de la devise ou un moyen de couvrir leur portefeuille contre les risques de change.
• Le raccourcissement de l'euro est traditionnellement accompli en empruntant un certain nombre d'euros et en les échangeant immédiatement contre une devise différente dans le but de le racheter à une valorisation relative inférieure.
• Le moyen le plus simple de vendre à découvert l'euro est d'utiliser des ETF à effet de levier intégré, car les marchés des devises exigent un levier et une expertise considérables.