Comment trouver et lire l'enquête Tankan du Japon

L'enquête Tankan au Japon est une enquête économique populaire menée par la Banque du Japon (BOJ) afin d'aider à formuler la politique monétaire. Dans le cadre de l'enquête économique, des milliers d'entreprises japonaises sont interrogées sur les tendances actuelles et les conditions commerciales dans leurs industries respectives, ainsi que sur les prévisions d'activité à venir au cours du prochain trimestre et de l'année.

À bien des égards, l'étude Tankan est similaire au Beige Book de la Réserve fédérale américaine, qui recense de nombreux domaines du marché pour se faire une opinion.

L'étude Tankan fournit des informations clés sur le potentiel de croissance économique du Japon et permet aux investisseurs d'évaluer les changements de probabilité ou de taux d'intérêt ou d'autres mesures de politique monétaire susceptibles d'affecter leurs portefeuilles d'investissement.

Les résultats des sondages Tankan peuvent être consultés en ligne sur le site Web de la BOJ.

Lecture des rapports Tankan

L'étude Tankan commence par la taille de l'échantillon et sa répartition. Habituellement, l'enquête atteint un taux de réponse de 99% dans environ 10 700 entreprises. Ces chiffres sont subdivisés en petites, moyennes et grandes entreprises, ainsi qu'en entreprises manufacturières et non manufacturières, avec des réponses de chaque catégorie.

Le sommet de l'enquête Tankan offre également le taux de change moyen prévu avec le dollar américain sur une période de deux ans. Les écarts entre ces taux de change et les résultats réels peuvent être un précurseur de certaines mesures de politique monétaire. Par exemple, les attentes de déflation pourraient amener la Banque du Japon à prendre des mesures pour stimuler l'économie par une injection de capital.

Le reste de l'enquête Tankan est divisé en plusieurs sections:

1. Conditions commerciales - Notations des conditions générales de l'activité et comparaisons avec les résultats prévisionnels sur la même période.
2. Conditions de l'offre et de la demande - Informations sur les stocks et les prix qui varient de l'évolution des prix des intrants / extrants à l'offre / la demande intérieure.
3. Ventes et profits actuels - Données sur les ventes et les bénéfices et comparaisons avec les résultats prévus sur la même période.
4. Investissement fixe - Mesure des achats de terrains, investissements logiciels, investissements dans la capacité de production et plus encore.
5. Investissement fixe pour les institutions financières - Mesure des achats de terrains et des investissements en logiciels pour les institutions financières.
6. Emploi - Conditions d'emploi incluant le nombre total d'employés et le nombre de nouveaux diplômés embauchés.
7. Finance d'entreprise - Mesure de l'attitude de prêt des institutions financières, taux d'intérêt appliqués, ratio de liquidité et plus.
8. Conditions commerciales des institutions financières - Évaluation de la conjoncture économique, de la capacité de production et des conditions d'emploi dans le secteur financier.
9. Graphiques de données - Graphiques montrant l'évolution de ces mesures au fil du temps, ventilées par taille d'entreprise et prévision par rapport au résultat réel.

Utilisation de l'enquête Tankan

L'enquête Tankan est largement considérée comme l'un des indicateurs les plus importants de la santé de l'économie et est utilisée par la BOJ pour prendre des décisions de politique monétaire. Les investisseurs utilisent l'enquête pour diverses raisons, en fonction de leurs besoins, mais tendent à se concentrer sur deux domaines en examinant le rapport pour une lecture large de l'économie japonaise.

Premièrement, les investisseurs macroéconomiques mondiaux ont tendance à surveiller les dépenses en capital ou les dépenses d'investissement pour toutes les industries, à l'exception du secteur financier. L'indice des grands constructeurs fait référence aux grandes entreprises internationales, tandis que l'indice des petits constructeurs fait référence à l'économie domestique. Ceci est important car il prédit le plus précisément l'activité de fabrication future.

Deuxièmement, le tableau des projections du taux de change au début du document fournit des informations clés sur les décisions de politique monétaire. Toute prévision de déflation ou d'inflation pourrait influencer les décisions de politique monétaire qui peuvent avoir un impact profond sur les portefeuilles d'investissement. Par exemple, la baisse des taux d'intérêt a tendance à entraîner une reprise du marché boursier, et vice versa.

Points clés à retenir

• L'enquête japonaise Tankan est une enquête économique populaire menée par la Banque du Japon (BOJ) afin d'aider à formuler la politique monétaire.
• Le sondage peut être consulté sur le site Web de la Banque du Japon et est disponible en format PDF ou en d'autres formats pour analyse par les investisseurs.
• Les investisseurs utilisent l'enquête pour diverses raisons, mais devraient se concentrer sur les chiffres CAPEX et les projections de taux de change.