Capitalisation boursière initiale

La capitalisation boursière d'une entreprise est un concept important que tout investisseur devrait comprendre. Bien que la capitalisation boursière est souvent discutée dans les nouvelles nocturnes, utilisée dans les manuels financiers, utilisée comme approximation de l'influence et de l'importance relative d'une entreprise, elle détermine même la liste des composantes et les pondérations des divers fonds indiciels ou des portefeuilles individuels. les modes d'allocation, vous ne savez peut-être pas comment la capitalisation boursière est calculée ou en quoi elle diffère de la valeur de l'entreprise étroitement liée à la valeur qui apparaît dans les discussions sur les fusions et les acquisitions.

Dans les prochains instants, je vais aider à changer cela, en vous donnant le pouvoir de

La définition de la capitalisation boursière

Plus simplement, la capitalisation boursière est la somme d'argent cela coûterait si vous deviez acheter chaque part d'actions qu'une compagnie avait émise au prix du marché alors en vigueur.

Comment calculer la capitalisation boursière

La formule de calcul de la capitalisation boursière est aussi simple que cela puisse paraître. Il n'y a pas de trucs ou bizarreries bizarres à considérer. C'est simple:

Capitalisation boursière = Actions courantes en circulation x Cours de bourse en cours .

Exemples concrets de calcul de la capitalisation boursière

Par exemple, lorsque j'ai écrit cet article il y a de nombreuses années, The Coca-Cola Company a 2 317 441 658 actions en circulation et l'action a clôturé à 49 $. 60 par action. Si vous vouliez acheter chaque action de Coca-Cola dans le monde, cela vous coûterait 2, 317, 441, 658 actions x 49 $. 60 = 114, 945, 106, 236. 80.

C'était juste 115 milliards de dollars. A Wall Street, les gens auraient parlé de la capitalisation boursière de Coca-Cola à 115 milliards de dollars. Contraste que le présent. Coca-Cola a 4 316, 029, 450 actions en circulation et l'action a clôturé à 43 $. 32 en date du vendredi 26 août 2016. Cela signifie que la capitalisation boursière de Coke est de 186, 970, 395, 774 ou 187 milliards de dollars.

Forces et faiblesses de la capitalisation boursière

La capitalisation boursière peut permettre aux investisseurs de comprendre la taille relative d'une entreprise par rapport à une autre, sans tenir compte des spécificités de la structure du capital être plus élevé qu'une autre entreprise. Par exemple, comparez Coca-Cola à 43 $. 32 par action avec le détaillant AutoZone à 753 $. 47 par action. En dépit d'un cours boursier exponentiellement plus élevé, ce dernier a une capitalisation boursière de 22 milliards de dollars; une simple fraction de Coke. Le prix de l'action tel qu'il est présenté est une bizarrerie comptable résultant du total des actions en circulation que le conseil d'administration d'une société a permis d'exister en utilisant des éléments tels que le fractionnement d'actions.Pour en savoir plus sur ce sujet, consultez mon article Comment penser à prix partagé, qui vous guide dans les mathématiques, expliquant comment un stock de 300 $ peut être moins cher qu'un stock de 10 $.

D'un autre côté, la capitalisation boursière est limitée dans ce qu'elle peut vous dire. La plus grande chute de cette mesure particulière est qu'elle ne tient pas compte de la dette d'une entreprise. Considérez Coca-Cola une fois de plus. La compagnie a environ 67 milliards de dollars de dettes et d'autres dettes que si vous deviez acheter l'ensemble de l'entreprise, vous seriez responsable du service et du remboursement.

Cela signifie que la capitalisation boursière de Coke est de 187 milliards de dollars, alors que la valeur d'entreprise est de 254 milliards car, simplifiée et toutes choses égales par ailleurs, ce chiffre est non seulement nécessaire pour acheter toutes les actions ordinaires, mais aussi remboursable. la dette aussi. Pour en savoir plus sur ce sujet, lisez mon article Valeur d'entreprise - Détermination de la valeur de reprise d'une entreprise.

Une autre faiblesse majeure de l'utilisation de la capitalisation boursière comme indicateur indirect de la performance d'une entreprise est qu'elle ne tient pas compte des variations de la valeur par action ou des distributions telles que les scissions, les scissions ou les dividendes, qui sont extrêmement importantes. calculer un concept connu sous le nom de rendement total. Cela semble étrange pour beaucoup de nouveaux investisseurs, mais le rendement total peut amener un investisseur à faire de l'argent même si l'entreprise elle-même fait faillite.

Pour un exemple historique, regardez la performance à long terme de l'effondrement d'Eastman Kodak. Mis à part les dividendes perçus au cours des années, les propriétaires se sont retrouvés avec des actions d'une entreprise chimique de sorte que la capitalisation boursière a atteint zéro ne signifie pas nécessairement qu'ils ont tout perdu.

Utilisation de la capitalisation boursière pour constituer un portefeuille

De nombreux investisseurs professionnels divisent leur portefeuille en fonction de la taille de la capitalisation boursière. Ces investisseurs font cela parce qu'ils croient que cela leur permet de tirer parti du fait que les petites entreprises ont historiquement connu une croissance plus rapide, mais que les grandes entreprises ont plus de stabilité et paient des dividendes plus élevés.

Voici une ventilation du type de catégories de capitalisation boursière auxquelles vous vous référerez probablement lorsque vous commencerez à investir. Notez que les définitions exactes ont tendance à être un peu flou sur les bords alors assurez-vous de faire attention à la méthodologie spécifique, en particulier lorsque la méthodologie appelle à manipuler la capitalisation boursière réelle pour quelque chose appelé un ajustement flottant, même S & P 500 fonds indiciels ont commencé à faire au cours des dernières années.

Micro Cap: Le terme «micro cap» fait référence à une société dont la capitalisation boursière est inférieure à 250 millions de dollars.

• Petite capitalisation: Le terme petite capitalisation fait référence à une société dont la capitalisation boursière se situe entre 250 millions et 2 milliards de dollars.
• Mid Cap: Le terme «mid cap» fait référence à une société dont la capitalisation boursière est comprise entre 2 milliards et 10 milliards de dollars.
• Large Cap: Le terme «grande capitalisation» désigne une société dont la capitalisation boursière est comprise entre 10 milliards et 100 milliards de dollars.
• Mega Cap: Le terme mega cap fait référence à une société dont la capitalisation boursière est supérieure à 100 milliards de dollars.
• Encore une fois, assurez-vous de vérifier les détails lorsque vous utilisez ces définitions. Par exemple, une personne pourrait se référer à une société avec une capitalisation boursière de 5 milliards de dollars comme étant une grande capitalisation dans certaines circonstances.

Plus d'informations sur l'investissement en actions

Pour plus d'informations sur les actions, consultez notre Guide complet d'investissement en actions.