Comment la Chine influe sur l'économie mondiale

L'économie chinoise est le premier exportateur de biens et le deuxième plus grand importateur de services au monde. Jusqu'en 2015, il s'agissait également de la plus grande économie connaissant la croissance la plus rapide au monde, avec une croissance d'environ 10% par an. Les investisseurs internationaux ne peuvent tout simplement pas ignorer le pays compte tenu de sa part croissante de la capitalisation boursière mondiale, d'autant plus que son économie a un impact si profond sur des classes d'actifs apparemment sans lien, notamment sur la dette mondiale et les marchés actions.

Dans cet article, nous verrons comment la Chine influence les marchés mondiaux et certaines considérations importantes pour les investisseurs internationaux.

Incertitude économique

L'économie chinoise touche presque toutes les régions du monde. Dans de nombreux marchés émergents, le statut de la Chine en tant que principal acheteur de produits au monde le rend extrêmement important pour ses industries axées sur l'exportation. Dans les pays développés, le statut de la Chine en tant qu'importateur important de biens et de services pourrait entraîner une réduction de la croissance des bénéfices pour les entreprises. Le ralentissement des marchés émergents pourrait également avoir une incidence sur la demande mondiale de biens et services produits dans les pays développés.

En plus de l'impact économique direct, l'économie chinoise a un impact considérable sur les flux de capitaux mondiaux. Les investisseurs internationaux ou les détenteurs de dette qui perdent de l'argent sur les marchés chinois peuvent être forcés de liquider des participations dans d'autres régions du monde. De même, un ralentissement des marchés émergents et des matières premières - en raison d'un manque de demande chinoise - pourrait inciter les investisseurs à investir dans la trésorerie.

Moins de liquidité dans le système financier mondial peut à son tour rendre les mouvements dramatiques plus banals.

La crise de la dette souveraine en Europe a provoqué la mise en place de certains de ces scénarios en 2015 et 2016. Après l'assèchement de ces marchés, l'économie chinoise a commencé à ralentir considérablement. Le ralentissement de son économie a entraîné une chute des prix des produits de base, qui a nui aux économies de marché émergentes.

Et en 2016, ces tendances ont commencé à peser sur l'économie américaine résiliente jusqu'à ce que l'Europe commence à montrer des signes de reprise et que les matières premières aient commencé à inverser la tendance.

Investissement étranger direct

L'incertitude économique chinoise pourrait dominer les manchettes sur les marchés baissiers, mais sa propension croissante à faire des acquisitions est l'envers de la médaille. En 2015, les investissements internationaux du pays ont atteint 6 dollars. 4 billions. Certains économistes estiment que ces chiffres pourraient atteindre près de 20 billions de dollars d'ici 2020, aidés par les taux d'imposition préférentiels, le financement et les services gouvernementaux pour encourager les entreprises à investir à l'étranger comme un moyen d'augmenter les taux de croissance.

Rien que ces deux dernières années, China National Chemical Corp. a proposé 43 milliards de dollars à la société suisse Syngenta AG, Qingdao Haier Co.acquisition de la division d'électroménagers de General Electric Co. au prix de 5 $. 4 milliards, et Dalian Wanda Group Co. a acheté Legendary Entertainment pour 3 $. 5 milliards. De nombreux experts estiment que cela pourrait être la partie émergée de l'iceberg étant donné les milliards de dollars accumulés par les entreprises chinoises désireuses de poursuivre leur croissance en dehors de leur économie nationale.

Ces tendances devraient persister malgré le ralentissement économique du pays. En se concentrant sur l'acquisition à l'étranger, les entreprises chinoises pourraient s'intégrer davantage dans les portefeuilles des investisseurs internationaux.

Ces achats pourraient également aider à augmenter les valorisations à un moment où de nombreux pays développés se débattent économiquement. Cependant, il y a aussi le risque que ces mouvements puissent déstabiliser les marchés en mélangeant les entreprises publiques et privées.

Facteurs de risque importants

Les investisseurs internationaux doivent garder à l'esprit que l'économie chinoise présente un niveau de risque politique plus élevé que d'autres pays développés comme les États-Unis, le Canada ou de nombreux pays d'Europe. Par exemple, le contrôle strict du pays sur les évaluations de devises et les industries stratégiques signifie qu'il peut y avoir un écart entre la valeur actuelle et la juste valeur qui pourrait changer à tout moment. Les actions chinoises tendent également à être beaucoup plus volatiles que les marchés boursiers développés en raison du plus grand nombre de spéculateurs.

Principaux points à retenir

• La Chine possède l'une des plus grandes économies du monde, ce qui signifie que presque aucun portefeuille n'est à l'abri de ses effets, même s'ils ne détiennent pas de stocks chinois.
• L'incertitude économique de la Chine peut avoir un impact profond sur les marchés du monde entier, y compris sur les marchés émergents et développés.
• La Chine devient rapidement un acquéreur mondial grâce aux incitations gouvernementales destinées à encourager les entreprises nationales à investir à l'étranger.