Family Société en commandite 101

Bien que les actions et les obligations dominent les nouvelles financières, de nombreux nouveaux investisseurs commencent par investir dans des projets tels que l'immobilier ou la création de petites entreprises avec des membres de leur famille. L'une des plus grandes erreurs qu'ils font est d'être sous-capitalisé, ce qui augmente le risque. Cela signifie simplement qu'ils n'ont pas commencé avec assez d'argent investi dans le projet pour le garder sans stress et à l'abri des changements dans l'économie.

Des familles financièrement avisées et des investisseurs aguerris parviennent à contourner ce problème en créant ce qu'on appelle une société en commandite familiale. Il permet aux membres de votre famille de mettre en commun leur argent et d'entreprendre un projet, comme la construction de maisons en rangée, ce qui pourrait ne pas être possible pour les membres individuellement en raison d'un manque d'argent ou d'expérience. Même l'investisseur mondialement connu Warren Buffett a commencé de cette façon en mettant de l'argent en commun avec sept membres de la famille ou des amis extrêmement proches. De même, Sam Walton a fait quelque chose de très comparable en créant Walton Enterprises, LLC, qui est le véhicule par lequel ses enfants et les membres de sa famille possèdent des actions de Wal-Mart Stores, Inc., ainsi que d'autres investissements. Bien que Wal-Mart puisse être énorme aujourd'hui, c'était un minuscule magasin à cinq sous lorsque la structure a été mise en place. (Techniquement, Walton a créé une société à responsabilité limitée familiale.)

Partenaires généraux contre des sociétés en commandite

Une société en commandite familiale type a deux types de partenaires: les commandités et les commanditaires.

• Partenaire général : Un ou plusieurs membres de la famille sont nommés en tant que commandités. Ils auront une responsabilité illimitée, tout comme un propriétaire unique, donc si le projet échoue, leurs biens personnels sont équitables pour les créanciers. Le commandité sera payé conformément à l'entente d'exploitation du partenariat. Certains partenaires généraux reçoivent une réduction des bénéfices, tandis que d'autres reçoivent un salaire annuel fixe. Le commandité est responsable de la gestion journalière de la société en commandite familiale, y compris les décisions d'embauche et de licenciement, les dépôts et les retraits d'espèces, etc.

• Les commanditaires : Les commanditaires sont des membres de la famille qui contribuent de l'argent en échange de la propriété d'un projet mais qui n'ont aucune responsabilité de gestion. Ils se réunissent et votent sur l'accord de partenariat, qui sont les règles régissant la société en commandite familiale, et collectent les dividendes, les intérêts et les bénéfices. En règle générale, les commanditaires ne peuvent pas perdre plus que ce qu'ils ont investi dans le partenariat (il existe des exceptions, c'est pourquoi il est important de discuter de tout projet avec un avocat qualifié ayant de l'expérience dans ce domaine de la loi). Les commanditaires n'ont pas leur mot à dire sur les décisions de gestion quotidiennes et ne peuvent participer à aucune fonction exécutive, sinon ils pourraient involontairement perdre leur statut de commanditaire protégé.

Un exemple de la façon dont une société en commandite familiale peut être utilisée

Robbie veut construire une rangée de maisons de ville haut de gamme dans le Midwest. Il s'attend à ce que le projet coûte 1 200 000 $, y compris ses besoins en fonds de roulement, et génère 200 000 $ en espèces chaque année avant les intérêts sur la dette hypothécaire et les taxes. Pour garder le projet relativement conservateur, il veut un acompte d'au moins 50%, ce qui nécessiterait 600 000 $.

Malheureusement, Robbie n'a pas ce genre d'argent disponible, surtout pas en liquide liquide!

Il appelle ses frères, soeurs, parents et grands-parents et décide de former une société en commandite familiale. Ils s'installent selon la structure suivante:

• La société en commandite émettra 6 000 parts de société en commandite («actions») au prix de 100 $ chacune pour un total de 6 000 actions et 600 000 $ en capital de départ. Ces parts de SC ne peuvent être vendues pendant au moins cinq ans et la société versera 70% des gains en espèces sous forme de dividendes.
• Robbie achètera 600 de ces actions en contribuant 60 000 $ à la société en commandite familiale (600 actions x 100 $ chacune = 60 000 $). Cela lui donne 10% de propriété du projet en fonction de son investissement. Il sera nommé associé commandité et, en plus de sa participation, il recevra les premiers 5% de bénéfices avant impôts à titre de frais de gestion pour les opérations quotidiennes.
• Les autres membres de la famille Robbie achètent les 5 400 actions de sociétés en commandite restantes. Comme il y a 6 000 actions en circulation, chaque action représente 1/6 000 000 de participation dans la société en commandite familiale.

Maintenant, Robbie contrôle une société en commandite familiale avec 600 000 $ en espèces. Il se rend dans une banque locale et obtient un premier prêt hypothécaire pour les 600 000 $ restants, ce qui lui donne un total de 1 200 000 $. Le partenariat construit les maisons en rangée, les loue aux locataires et commence à percevoir des revenus locatifs. Chaque année, à mesure que l'hypothèque est remboursée et que les dividendes sont distribués aux partenaires, la famille s'enrichit. Sans mutualiser leur argent grâce à une société en commandite familiale, cet investissement n'aurait pas été possible!

Une société en commandite familiale vous convient-elle?

Honnêtement, personne, sauf un avocat qualifié et comptable fiscaliste peut vous aider à répondre à cette question. Vous devez tenir compte de certaines considérations dans votre décision:

• Dans quelle mesure faites-vous confiance au commandité? Rappelez-vous que cette personne aura un accès illimité aux dépôts en espèces et aux actifs commerciaux. Si vous avez des questions sur leur intégrité, la sagesse vous dicte d'éviter l'investissement. Souvent, une bonne gestion fait la différence entre les pertes d'investissement et les gains importants.
• La mise en commun de votre argent vous permettra-t-elle d'entreprendre des projets qui autrement ne seraient pas possibles et, dans l'affirmative, ces projets offrent-ils des taux de rendement supérieurs à la moyenne?
• La mise en commun de votre argent vous évitera-t-elle de vous «étirer» ou d'aller trop loin et de prendre trop de risques et de devenir financièrement vulnérable?
• La société en commandite familiale sera-t-elle constituée pour une seule opportunité d'investissement ou en tant que véhicule d'investissement permanent qui continuera à créer ou à acquérir des actifs?
• Est-ce que le projet pour lequel la société en commandite est suffisamment importante pour justifier les frais d'un avocat passe en revue les lois sur les valeurs mobilières et vous assure de ne pas enfreindre les règles? L'émission de parts de société en commandite équivaut à émettre des actions à bien des égards et est assujettie aux lois et aux règlements.

Plus d'informations sur les sociétés en commandite

Pour plus d'informations, consultez le Guide du nouveau partenaire pour les sociétés en commandite.