Ex-Dividende Date Définition et explication

Lorsque vous commencez à investir dans des actions, l'une des choses dont vous aurez besoin de savoir est la date ex-dividende, ou la date ex-dividende comme elle est parfois connue. Les chances sont plus que bonnes que beaucoup, sinon la plupart, des entreprises dans lesquelles vous acquérez une participation de propriété distribueront des dividendes en espèces réguliers à un moment donné dans le futur. Quelle est la définition de la date ex-dividende? Pourquoi devriez-vous vous en soucier et comment cela influence-t-il vos actions?

Vous apprendrez tout cela, et plus, dans cet article que je vous présente à travers ce concept.

Quelle est la date d'ex-dividende?

Vous pourriez penser que lorsque les actions d'une société sont négociées de gré à gré ou en bourse, il pourrait devenir une question juridique épineuse de déterminer qui a droit à un dividende à venir - le vendeur qui possédait le stock à l'époque le dividende a été annoncé ou le nouveau propriétaire qui détient maintenant la propriété lorsque ce dividende est effectivement payé. Ces jours-ci, ce n'est pas grave du tout. Peu importe la rapidité avec laquelle les actions se négocient, ou combien de propriétaires détiennent un stock entre la date à laquelle le dividende est annoncé et la date à laquelle il est envoyé par la poste ou directement déposé, à travers une série de pratiques culturelles et juridiques , les États-Unis se sont mis d'accord sur un système à plusieurs dates qui élimine les conjectures de l'équation. L'une de ces dates est appelée la date ex-dividende.

Pour vous aider à comprendre, il pourrait être plus facile de vous guider dans le processus.

Premièrement, une entreprise génère un bénéfice net en vendant des biens ou des services à un prix supérieur à celui qu'elle impose au fabricant ou à la source, à la distribution, à la vente, à l'installation et au service.

Ensuite, pour récompenser les propriétaires qui ont risqué leur capital en investissant dans l'entreprise, le conseil d'administration, élu par les actionnaires pour les représenter, vote pour prendre une partie du bénéfice et l'envoyer sous forme de dividende en espèces.

Le conseil d'administration décide du montant que l'entreprise peut se permettre de payer après avoir tenu compte des obligations prévues en matière de service de la dette, des plans d'expansion, etc. C'est la raison pour laquelle beaucoup de jeunes entreprises à forte croissance ne paient pas de dividendes (les directeurs et la direction veulent investir autant d'argent qu'ils peuvent dans de nouvelles usines, nouveaux magasins, nouveaux restaurants, embaucher plus de gens, ou quoi que ce soit ils ont besoin de continuer à réussir) et beaucoup d'entreprises matures paient des dividendes considérables (ces entreprises ont atteint un certain point de saturation du marché et il est plus rationnel d'envoyer des fonds excédentaires aux propriétaires qui peuvent réinvestir, épargner, dépenser ou donner eux-mêmes). .

Une bonne société tend à avoir une réputation établie depuis longtemps d'augmenter le dividende à un taux sensiblement plus élevé que l'inflation pendant de nombreuses décennies grâce à un moteur économique solide qui bénéficie souvent de rendements élevés sur le capital et d'une sorte de avantage.Par exemple, The Coca-Cola Company a augmenté son dividende chaque année depuis 54 ans. La société Clorox devrait accorder à ses actionnaires une 39e augmentation de dividendes consécutive plus tard cette année. Procter & Gamble a versé un dividende de 126 ans et devrait augmenter son dividende pour la soixantième année consécutive.

Si vous détenez l'action suffisamment longtemps et que la croissance du dividende et / ou le rendement sont suffisants, à un moment donné, vous récupérerez plus que tout l'argent que vous avez investi. Les sociétés ayant les meilleurs records de dividendes sont connues sous le nom de blue chips. Standard and Poor's a sa propre liste des meilleures actions de dividendes, appelées Aristocrates de dividendes, qui ont augmenté consécutivement leurs dividendes depuis 25 ans ou plus.

Au moment où le dividende est discuté par le conseil, quatre dates précises sont prévues. Tout d'abord, il y a la Date de déclaration de dividende . C'est la date à laquelle la société annonce qu'elle verse un dividende, souvent via un communiqué de presse sur Business Wire et / ou en publiant une annonce sur son site internet. À la date de déclaration du dividende, la date d'enregistrement du dividende et la date ex-dividende sont également annoncées afin que les investisseurs puissent faire des plans.

Ensuite, il y a la Dividend Record Date . C'est la date à laquelle la liste des actionnaires de la société sera gelée aux fins de déterminer qui est admissible à recevoir le dividende. Si vous ne détenez pas d'actions à la date d'enregistrement des dividendes, vous n'obtiendrez pas cette distribution de dividendes spécifique même si vous achetez les actions avant qu'elles ne soient versées aux actionnaires.

Cependant, les changements apportés aux dossiers des actionnaires d'une société prennent le temps d'être consignés. Les informations d'achat et de vente doivent être soumises à l'agent de transfert pour s'assurer que les actions de l'ancien propriétaire sont transférées au nouveau propriétaire et que les livres sont à jour. Sinon, la mauvaise personne pourrait obtenir le dividende! Comme solution, la pratique s'est développée pour déclarer une troisième date, connue sous le nom de date ex-dividende . Aux États-Unis, la date ex-dividende est presque toujours deux jours ouvrables avant la date d'enregistrement des dividendes dont nous venons de parler. Cela donne le temps nécessaire pour trier les documents et les dossiers électroniques. Au Royaume-Uni, la date ex-dividende n'est plus deux jours ouvrables avant la date d'enregistrement, mais plutôt un jour de bourse précédent en raison d'un changement de politique entré en vigueur le 9 octobre 2014.

Enfin, il y a la date de paiement du dividende . C'est la date à laquelle l'argent se présente pour les actionnaires; l'argent est assis là, dans votre compte de courtage ou compte chèque, prêt à dépenser.

Une bonne façon de s'en souvenir: une entreprise émet une annonce sur un dividende à venir. Si vous ne détenez pas d'actions à la date ex-dividende, vous ne serez pas inscrit à la date d'enregistrement des dividendes et, par conséquent, vous ne recevrez pas le dividende à la date de paiement du dividende.

Notez que les dividendes spéciaux, les fractionnements d'actions structurés comme des dividendes supérieurs à 25% de la valeur de marché de l'action et certaines autres distributions peuvent être soumis à des règles ou à des usages différents selon les circonstances.Par exemple, en juillet 2015, des membres de ma famille ont investi dans Kraft, qui fusionnait avec Heinz pour former la nouvelle société Kraft Heinz. Dans le cadre de l'opération, un dividende en numéraire important allait être versé aux anciens actionnaires de Kraft mais, plutôt qu'un processus ordinaire, le dividende était lié à la date d'achèvement de la fusion; celui qui possédait les actions au moment où elles ont été échangées contre des actions de la nouvelle entreprise consolidée.

Que se passe-t-il à la date d'ex-dividende?

La date ex-dividende est extrêmement importante car elle devient la date effective à laquelle le droit de recevoir un dividende prévu à venir change de mains de l'acheteur au vendeur. Pour être précis:

• Si vous achetez une action, un fonds commun de placement ou une autre garantie financière ayant déclaré un dividende avant la date ex-dividende, vous, le nouveau propriétaire, avez le droit de recevoir ce dividende dividende. C'est parce que les livres seront mis à jour avec vos informations avant la date d'enregistrement afin que la société sache pour vous envoyer l'argent.
• Si vous achetez une action, un fonds commun de placement ou une autre garantie financière ayant déclaré un dividende après ou après la date ex-dividende, l'ancien propriétaire (le vendeur) recevra toujours ce dividende à venir, même si elles ont vendu l'actif pour vous. C'est parce que les livres n'auront pas été mis à jour avec vos informations avant la date d'enregistrement, donc la société ne saura pas vous envoyer l'argent.

Pour tenir compte du transfert de valeur intervenant à la date ex-dividende, la valeur cotée d'une action ou d'un autre titre sera généralement ajustée à la baisse du montant du dividende futur à venir. Cela rend difficile ou impossible pour les arbitragistes d'exploiter le timing, extrayant la richesse qui aurait dû appartenir aux actionnaires. Le système est devenu si efficace que les investisseurs qui ont des ordres en attente (stop, stop, et ordres stop jusqu'à annulation) n'ont pas besoin de faire quoi que ce soit car à la clôture de la journée précédente et avant le marché commence à négocier le jour de, les transactions boursières qui ne sont pas spécifiquement désignés comme «ne pas réduire» devraient être ajustés à la baisse du montant du dividende à venir.

Un exemple concret de l'utilisation de la date d'ex-dividende

Le 4 janvier 2016, Johnson & Johnson a annoncé qu'elle allait payer 0 $. 75 dividendes par action pour le trimestre à ses actionnaires. L'entreprise, qui est structurée comme une société holding avec 265 filiales opérationnelles fabriquant tout de la poudre pour bébé et rince-bouche aux produits pharmaceutiques, cœurs de coeur, et édulcorant Splenda, a augmenté son dividende sur 55 ans.

Cette annonce de dividende incluait trois dates importantes:

• Le dividende à payer le 8 mars 2016.
• La date de clôture du dividende à la fermeture des bureaux le 23 février 2016.
• La date ex-dividende du 19 février 2016.

Cela signifie que vous devez posséder l'action avant le 18 février 2016 si vous voulez la mettre dans les livres lorsque ces livres ont été fermés le 23 février 2016 pour ce dividende en particulier.C'est la seule façon d'obtenir le 0 $. 75 par action le 8 mars 2016 lors de sa distribution. Si vous l'achetez après cette date, vous devrez attendre jusqu'à ce que tous les dividendes futurs soient déclarés pour en recevoir un.

Cela signifie également que si vous avez vendu vos actions, par exemple, le 22 février 2016, même si vous ne détenez pas les actions le 8 mars 2016, vous, et non la personne à qui vous avez vendu les actions, recevoir le dividende.

En savoir plus sur la date ex-dividende et l'investissement en dividendes

Bien qu'elle couvre en grande partie la même information, la Securities and Exchange Commission propose un article spécial intitulé Dates Ex-Dividendes: Quand avez-vous droit aux dividendes? ici. Vous pouvez également consulter les ressources suivantes que j'ai écrites pour vous aider à comprendre l'investissement en dividendes:

• Dividendes 101 - Une procédure pas à pas expliquant les dividendes, leur fonctionnement et comment vous pouvez faire de l'argent en investissant dans des actions qui rapportent des dividendes.
• Détermination du paiement du dividende - Une explication de la raison pour laquelle certaines sociétés versent des dividendes et d'autres pas, et comment un conseil d'administration peut décider de la politique de dividende appropriée.
• Si un stock ne paie pas de dividendes, comment peut-il en valoir la peine? - Certaines entreprises ne versent aucun dividende, mais valent quand même une somme considérable. Comment est-ce possible? Pourquoi un investisseur mettrait-il son argent dans des titres émis par une telle entreprise?
• Dividendes en espèces et rachats d'actions - Certaines entreprises préfèrent donner la priorité aux «dividendes de porte dérobée» ou aux rachats d'actions, en même temps qu'un dividende en espèces traditionnel ou au lieu de le faire. Pourquoi? Quels sont les bénéfices? Quels sont les inconvénients? Nous allons examiner ces questions.

Bien sûr, il y a beaucoup, beaucoup plus d'articles de placement de dividendes que j'ai écrits sur ce site, que je garde un répertoire facile à naviguer car j'ai reçu beaucoup de demandes pour mettre tout cela en un seul endroit , ainsi que mon blog personnel, où j'aborde des sujets plus avancés qui ne conviennent pas aux nouveaux investisseurs. N'hésitez pas à les vérifier lorsque vous êtes prêt à vous aventurer au-delà des dates ex-dividende et dans des stratégies d'investissement axées sur la croissance des dividendes ou d'autres approches de gestion de votre argent.