Description d'un courtier en marchandises

De nos jours, le terme courtier en marchandises englobe de nombreux acteurs du marché d'un point de vue réglementaire. La définition classique est une entreprise ou un particulier qui exécute des ordres d'achat ou de vente de contrats à terme sur marchandises, d'options ou de dérivés similaires pour le compte de clients. Les courtiers en marchandises facturent une commission pour leurs services. Les clients d'un courtier en marchandises sont soit des hedgers qui utilisent des contrats de marchandises pour gérer le risque financier, soit des investisseurs, des négociants ou des spéculateurs qui assument le risque de prix des autres dans l'espoir de réaliser des profits.

Si une entreprise ou un individu négocie pour son propre compte, cela le classe en tant que trader plutôt qu'en tant que courtier.

En règle générale, les courtiers en marchandises sollicitent et exécutent des ordres d'achat ou de vente pour le compte de clients. Cependant, l'environnement réglementaire actuel aux États-Unis définit de nombreux participants au marché comme des courtiers en marchandises. Les personnes et / ou entreprises suivantes appartiennent à un regroupement général de courtiers en marchandises:

Courtier en marchandises physiques

Ces courtiers sont présents depuis le plus longtemps sur les marchés des produits de base. Ils agissent comme intermédiaires entre les acheteurs et les vendeurs de matières premières physiques réelles. Les acheteurs et les vendeurs utilisent ce type de courtier pour préserver l'anonymat lorsqu'ils transigent sur les marchés physiques.

Courtier OTC

Ces courtiers opèrent sur les marchés de gré à gré pour rassembler les acheteurs et les vendeurs de contrats de gré à gré. De nombreux courtiers de gré à gré fonctionnaient sans réglementation préalable à la Loi de 2010 sur la réforme et la protection des consommateurs de Dodd Frank Wall Street.

Aujourd'hui, les marchés OTC aux Etats-Unis sont sous la tutelle de la CFTC qui réglemente ces marchés de la même manière que les futures, les options sur futures et autres marchés de produits financiers dérivés.

Courtier ou négociant

Ces personnes négocient des contrats à terme sur marchandises et des contrats d'options sur le plancher d'une bourse de matières premières.

Lorsque ces individus exécutent des ordres d'achat ou de vente pour des clients, ils agissent comme des courtiers. Cependant, lorsqu'ils achètent ou vendent pour leur propre compte, ils agissent en tant que commerçants. Par conséquent, ces personnes jouent un double rôle sur les marchés. Étant donné que de nombreux marchés à terme de produits de base sont passés de la vente de fosse ou de plancher à des plateformes de négociation électroniques, le rôle et le nombre de courtiers en escale ou de négociants ont diminué au cours des dernières années.

Futures Commission Merchant (FCM)

La FCM est une personne ou une entreprise qui sollicite et / ou accepte des ordres d'achat et de vente de contrats à terme et d'options négociés en bourse. De plus, la FCM détient les fonds de la clientèle nécessaires pour assurer sa position sur le marché.

Introducing Broker (IB)

L'IB sollicite et accepte des ordres d'achat et de vente de contrats à terme et d'options négociés en bourse, mais ne collecte aucun fonds auprès des clients.L'IB collabore avec un FCM qui collecte les fonds des clients à des fins de marge.

Conseiller en transactions de matières premières (CTA)

Le CTA est une entreprise ou un individu qui conseille les clients sur la négociation de contrats à terme ou de contrats d'options sur matières premières contre rémunération. Toutefois, le CTA peut exercer son pouvoir discrétionnaire (par procuration) sur les comptes des clients, à l'instar d'un travail d'IB CTA conjointement avec un FCM qui recueille des fonds de clients à des fins de marge.

Commodity Pool Operator (CPO)

Dans le monde des matières premières, un pool de matières premières fonctionne comme un fonds commun de placement. Ces participants au marché peuvent être des individus ou des entreprises et, comme les IB et les CTA, ils travaillent ensemble avec un FCM.

Représentant de marchandises enregistré (RCR) ou Personne associée (AP)

Ces participants au marché peuvent être des employés, des partenaires ou des dirigeants d'un FCM, d'un IB, d'un CTA ou d'un CPO. La CFTC exige que les RCR et les AP s'inscrivent auprès de la NFA.

Dans tous les cas, un seul individu ou une entreprise peut être enregistré et opérer à plus d'une capacité. À quelques rares exceptions près, les professionnels du monde des produits de base doivent s'inscrire auprès de la NFA et de la CFTC et doivent réussir l'examen de la série 3. L'examen teste la maîtrise de ces marchés d'un point de vue pratique et réglementaire.

Le rôle du courtier en produits de base existe depuis longtemps - ces participants au marché ont commencé comme courtiers physiques, mais aujourd'hui, la plupart sont impliqués dans les marchés dérivés.

Ceux qui exécutent des ordres d'achat ou de vente et reçoivent une commission pour leurs services sont des courtiers en marchandises. Les courtiers en marchandises sont des entremetteurs, réunissant les acheteurs et les vendeurs sur les bourses de marchandises et sur les marchés dérivés et même physiques connexes.