Défensif Investir dans un marché boursier volatil

Lorsque la volatilité frappe Wall Street, de nombreux investisseurs semblent préoccupés par leurs portefeuilles. Bien que, en tant qu'investisseur de valeur teinté de laine, je considère que ces événements permettent de prendre plus de parts de mes entreprises préférées à des prix défiant toute concurrence, cela est compréhensible pour ceux qui ne sont pas des investisseurs professionnels ou qui adoptent une approche différente. acquérir des titres, devenir nerveux.

Après la correction, un de mes amis m'a demandé quel genre de portefeuille je devais construire pour quelqu'un qui voulait posséder des actions (actions) mais qui souhaitait profiter d'une certaine isolation des fluctuations des prix.

Pendant que nous discutions du café, j'ai commencé à penser que l'information pourrait être utile à certains de mes lecteurs. Voici un aperçu de certaines des choses qui correspondraient au projet de loi.

Les actions dont le rendement des dividendes est supérieur au rendement des bons du Trésor à long terme constituent une bonne protection contre les replis des investisseurs défensifs

La première défense, et peut-être la plus puissante, est une action dont les bénéfices sont solides et dont le ratio de distribution et le dividende sont relativement bons, en particulier par rapport au rendement disponible sur le marché sans risque. Obligation du Trésor des États-Unis. La logique est en fait assez simple: les investisseurs comparent toujours tout à ce que l'on appelle le taux «sans risque ».La raison? Lorsque vous achetez un titre de créance des États-Unis, vous pouvez être certain que vous allez être payé. En tant que nation la plus riche du monde, tout ce que le gouvernement doit faire, c'est lever des impôts ou vendre des actifs pour payer sa dette.

Quand le rendement en dividendes d'une action est le même Comme les obligations du Trésor, de nombreux investisseurs préféreraient posséder le premier.Non obtenir plus d'argent du rendement du dividende en raison du traitement fiscal favorable (dividendes sont soumis à un maximum de 23,6% taux d'imposition fédéral tandis que les bons du Trésor, bien que exemptés des impôts nationaux et locaux, peut atteindre la fourchette d'imposition de 39%) mais, peut-être plus important encore, vous obtenez les plus-values ​​générées par un cours boursier en hausse.

Après tout, quelle personne raisonnable ne voudrait pas pour avoir leur gâteau et le manger aussi?

Voici comment il vous protège pendant un marché en baisse: Comme le stock p la chute du riz, le rendement du dividende augmente parce que le dividende en espèces est un pourcentage plus important du prix d'achat de chaque action. Par exemple, une action de 100 $ avec un dividende de 2 $ aurait un rendement en dividendes de 2%; Si l'action tombe à 50 $ par action, le rendement du dividende sera de 4% (2 $ divisé par 50 $ = 4%). Au milieu d'un krach boursier, le rendement du dividende devient tellement élevé que les investisseurs avec excès de liquidité souvent balayer le marché, acheter les actions et faire monter le prix. C'est la raison pour laquelle vous constatez généralement moins de dommages aux actions à dividendes élevés pendant les marchés baissiers.Combiné avec la recherche effectuée par Jeremy Siegel, c'est encore une autre raison pour laquelle les investisseurs peuvent vouloir considérer ces générateurs de trésorerie pour leur portefeuille personnel.

Pour en savoir plus sur ce sujet, lisez Pourquoi les actions de dividendes payantes ont tendance à chuter moins pendant les marchés baissiers et 3 raisons pour lesquelles les actions de dividendes ont tendance à surpasser les actions de non-dividendes.

Les entreprises de consommation de base et les autres actions Blue Chip avec des bilans conservateurs et des avantages concurrentiels durables sont parmi les meilleurs types d'investissements défensifs

Les vrais investisseurs ne s'intéressent qu'à une seule chose: acheter des entreprises ayant la valeur actualisée nette la plus élevée les gains au prix le plus attractif possible.

En période économique difficile, la stabilité des profits est extrêmement importante. Souvent, les actions les plus performantes sont celles qui ont des avantages compétitifs durables. Ces produits de consommation de base vendent des produits tels que des bains de bouche, du papier hygiénique, du dentifrice, du savon à lessive, des céréales de petit-déjeuner et du soda. Peu importe la gravité de l'économie, il est douteux que quelqu'un puisse cesser de se brosser les dents ou de laver ses vêtements.

Trouver ces entreprises n'est pas difficile. Ils sont souvent connus comme des stocks de premier ordre et constituent le Dow Jones Industrial Average. Ils comprennent des noms familiers tels que 3M, Altria, American Express, Coca-Cola, Exxon Mobile, General Electric, Home Depot, Johnson & Johnson, McDonald's, Procter & Gamble et Wal-Mart. Ils ont souvent des capitalisations boursières extrêmement importantes.

Les bonnes compagnies qui ont de gros programmes de rachat d'actions font souvent de bonnes positions défensives

Certaines entreprises, comme AutoZone et Coca-Cola, rachètent régulièrement d'énormes quantités de leurs propres actions.

Dans un marché en baisse, cela peut aider à réduire la pression car, à mesure que le stock est vendu, l'entreprise elle-même est souvent debout avec son chéquier ouvert. Il y a un double avantage: si l'action devient sous-évaluée, les actionnaires à long terme bénéficient de ces rachats, car l'entreprise est en mesure de réduire le total des actions en circulation beaucoup plus rapidement en raison de la baisse du cours des actions. partager et encaisser des dividendes pour le stock restant. Ceci est particulièrement bénéfique lorsque les choses tournent autour du stock récupère parce que les actions qui restent reçoivent un coup de pouce plus élevé.

Les actions négociées à des évaluations raisonnables mesurées par des indicateurs historiques favorisent de bonnes sélections défensives potentielles

Bien sûr, si vous n'achetez qu'un panier diversifié d'actions qui ont traditionnellement des caractéristiques associées à l'investissement axé sur la valeur, des prix bas pour réserver des ratios, des ratios prix / ventes bas, des opérations diversifiées, des bilans conservateurs, etc., les chances sont bonnes que vous sortirez indemne de l'épave à long terme. C'est pourquoi les magasins de gestion de l'argent basés sur la valeur tels que Tweedy Browne & Company ont réussi à rendre des résultats aussi impressionnants à leurs détenteurs de fonds et aux investisseurs privés au cours des décennies. Pour la plupart des investisseurs qui manquent d'expérience, cela est mieux réalisé grâce à un fonds indiciel à faible coût.

Quelques autres réflexions

• Si vous n'avez pas la capacité d'analyser les états financiers et de calculer une estimation prudente de la valeur intrinsèque des actifs de votre portefeuille, il est sage de maintenir une diversification généralisée.
• Envisagez de conserver une partie de votre portefeuille dans des placements internationaux en investissant dans un fonds commun de placement ou un fonds indiciel mondial à faible risque.
• N'investissez jamais de capital dans des actions dont vous pourriez avoir besoin au cours des cinq prochaines années.
• Si vous ne parvenez pas à gérer la volatilité des prix, envisagez de réduire les fluctuations globales de votre portefeuille en incluant une composante obligataire ou fixe importante. Bien que cela puisse réduire vos rendements au cours des prochaines décennies, si cela réduit les chances de tout vendre dans une panique, il peut fournir un compromis réalisable.