Crise de la dette: Causes et remèdes

Une crise de la dette, c'est quand quelqu'un, que ce soit vous, votre entreprise ou votre pays, doit plus que ce qu'il peut rembourser en prêts. Cependant, un pays a un avantage majeur sur vous - il peut imprimer son argent. Découvrez pourquoi la réduction des dépenses, qui est le meilleur moyen pour vous de vous désendetter, pourrait être la pire façon pour un pays de résoudre sa crise de la dette.

Crise de la dette des ménages

Une crise de la dette des ménages survient lorsqu'une famille commence à être en retard sur les paiements mensuels.

Il existe trois types de dettes des ménages:

Hypothèques résidentielles, y compris les hypothèques de premier et de second rang, et les lignes de crédit sur valeur domiciliaire.
Dette de carte de crédit appelée aussi crédit renouvelable.
Auto, meubles et prêts étudiants, également connu sous le nom de crédit non renouvelable.

Le crédit renouvelable et le crédit non renouvelable sont des types de dette à la consommation. Pour en savoir plus sur les tendances de la dette des consommateurs, voir Statistiques moyennes sur la dette des consommateurs.

Toute perte soudaine de revenu, ou augmentation des coûts, peut entraîner une crise de la dette des ménages. La plus grande raison est les frais médicaux, qui causent la moitié de toutes les faillites aux États-Unis. Pour en savoir plus, voir Pourquoi réformer les soins de santé. D'autres raisons incluent le chômage prolongé ou les pertes non assurées.

Une crise de l'endettement des ménages peut également se développer lentement. L'une des causes est la mauvaise gestion de la dette, comme le fait de ne payer que les intérêts sur les cartes de crédit. Une autre est le changement économique, comme lorsque la bulle immobilière a éclaté en 2006. De nombreux propriétaires avaient des prêts à intérêt seulement avec des taux d'accrochage qui se réinitialisent après la première année.

Ils avaient prévu de vendre leur maison avant, mais maintenant la maison valait moins que l'hypothèque. Un troisième exemple est celui des familles qui se retrouvent au-dessus de la tête avec des prêts d'études. Le prix de l'éducation ne cesse d'augmenter et les parents ne veulent pas dire à leurs enfants qu'ils doivent abandonner.

La loi sur la protection de la faillite de 2005 a également provoqué de nombreuses crises de la dette des ménages.

La loi a rendu plus difficile la déclaration de faillite des familles sur leurs dettes de consommation. Les propriétaires ont plutôt utilisé l'équité dans leurs maisons pour payer les factures. Par conséquent, les défauts de paiement hypothécaires ont augmenté de 14% en 2006 et 200 000 autres familles ont perdu leur logement. Pour en savoir plus, voir Comment le projet de loi sur la faillite de 2005 a conduit à la récession.

Une fois qu'une crise de la dette des ménages survient, il n'y a que trois façons de la résoudre. Tout d'abord, augmenter le revenu grâce à un deuxième emploi, une augmentation ou une promotion à un meilleur emploi, ou la vente d'actifs tels qu'une maison. Deuxièmement, réduire les dépenses. Cela inclut le passage à une carte de crédit portant intérêt à un taux inférieur, l'utilisation de l'argent au lieu du crédit et le paiement d'un supplément sur votre dette. Troisièmement, déclarer faillite et recommencer. Pour en savoir plus, consultez ce Guide de la faillite.

Crise de la dette des entreprises

Une crise de la dette des entreprises est une situation dans laquelle une entreprise a de la difficulté à rembourser ses prêts, appelés obligations.Ils sont déclassés comme un mauvais investissement par une agence de notation de crédit comme Standard & Poor's. Pour en savoir plus, consultez la note de S & P.

Une fois que cela arrive, il devient plus coûteux pour l'entreprise d'émettre de nouvelles obligations. À moins que l'entreprise puisse convaincre les créanciers qu'elle a fait les changements pour faire mieux, elle peut entrer dans une spirale descendante où le service de la dette absorbe les flux de trésorerie qui seraient autrement consacrés au développement de nouvelles entreprises ou même à des opérations.

Parfois, l'entreprise doit déclarer la faillite du chapitre 11 pour lui donner un allégement des créanciers et suffisamment de temps pour se réorganiser et rester en affaires. Il pourrait également trouver une autre société pour l'acheter et assumer sa dette. Si elle dépose la faillite du chapitre 7, cela signifie qu'elle va complètement à la faillite. Les détenteurs d'obligations ont les meilleures chances de se faire rembourser des actifs restants. Pour en savoir plus, voir faillite d'entreprise.

Les crises de la dette des entreprises sont causées par de nombreux facteurs. Beaucoup de petites entreprises se retrouvent dans une crise de la dette parce qu'elles n'avaient pas assez de capital pour couvrir les coûts d'exploitation pendant les premières années non rentables. Un ralentissement économique peut mettre de nombreuses entreprises par ailleurs rentables dans une crise de la dette. Parfois, l'entreprise ne dispose que d'un modèle d'entreprise médiocre ou d'un produit qui n'a pas un fort avantage concurrentiel.

Dernier point, mais non des moindres, les dirigeants de l'entreprise n'ont tout simplement pas de bonnes compétences en gestion générale.

La solution à une crise de la dette des entreprises dépend de sa cause. Parfois, les prêteurs exigent une nouvelle direction avant d'accepter de réduire les paiements. Si une récession s'est produite, l'entreprise pourrait devoir réduire ses coûts, réduire ses coûts et améliorer son service à la clientèle. Souvent, il peut embaucher un consultant en redressement qui peut identifier de meilleurs modèles commerciaux ou produits.

Crise de la dette souveraine

Une crise de la dette souveraine survient lorsqu'un pays ne peut plus payer les intérêts de sa dette. Tout comme une entreprise, la nation trouve que les prêteurs inquiets exigent des paiements d'intérêt plus élevés sur la nouvelle dette. Il existe trois différences cruciales entre la dette souveraine et la dette des ménages ou des entreprises qui jette les bases de cette crise:

Il n'y a pas de tribunal international de la faillite auquel les prêteurs peuvent s'adresser pour un jugement équitable. Cela facilite le défaut de paiement pour les pays.
La dette souveraine n'est garantie par aucune garantie. À cet égard, il ressemble plus à une dette de carte de crédit qu'une hypothèque ou un prêt automobile.
La plupart des pays peuvent imprimer leur monnaie pour rembourser leurs dettes. (Source: Congressional Research Service, «Dette souveraine dans les économies avancées», 29 février 2012)

C'est pourquoi la crise de la dette grecque s'est intensifiée dans la crise de la zone euro. En 2001, la Grèce avait échangé ses drachmes contre des euros. Il a dû compter sur l'Union européenne pour imprimer plus d'euros pour rembourser sa dette. En retour, l'UE a exigé que la Grèce réduise ses coûts pour arrêter d'accumuler plus de dettes. Cela a ralenti son économie, rendant le remboursement de la dette encore plus difficile. La Grèce est entrée dans une profonde récession, avec un taux de chômage de 25%, un chaos politique et un système bancaire à peine opérationnel. Le souci de savoir si l'UE pourrait payer pour la crise grecque a rapidement affecté toutes les obligations européennes, en particulier l'Italie, l'Espagne et le Portugal.En quelques années, l'UE elle-même est retombée dans une récession.

C'est une autre différence entre les crises de la dette souveraine et les autres formes. Si un ménage ou une entreprise réduit ses coûts, il aura plus d'argent pour payer ses dettes. Étant donné que les dépenses publiques sont une composante du produit intérieur brut, elles réduisent également les coûts lorsqu'elle réduit les coûts. Ce serait comme si un ménage cessait de manger pour payer sa dette. Bientôt, il manquerait d'énergie pour travailler, rendant le remboursement de la dette encore plus improbable.

La crise de la dette de l'UE était inhabituelle. Il a été causé par des pays à faible revenu, comme la Grèce et l'Italie, bénéficiant des avantages d'une dette à faible coût en raison de leur inclusion dans l'UE à revenu élevé. Ce n'était pas un problème jusqu'à ce que les investisseurs aient perdu confiance dans la capacité de remboursement du gouvernement grec.

Les crises de la dette souveraine sont généralement causées lorsque les pays accumulent trop de dettes pour payer les guerres. Quand ils impriment trop d'argent pour rembourser la dette, ils créent un problème encore pire - l'hyperinflation.

Les crises de la dette souveraine peuvent aussi être causées par une récession. La crise financière de 2008 a été la principale raison de la crise en Espagne. Même si elle était financièrement responsable, ses banques étaient fortement investies dans l'immobilier. Lorsque la bulle a éclaté, le gouvernement a pris le contrôle des dettes des banques.

La récession a également provoqué la crise de la dette de l'Islande. Les banques islandaises ont beaucoup investi à l'étranger. Lorsque le gouvernement a nationalisé les banques et imprimé l'argent pour rembourser la dette, la valeur de sa monnaie a chuté de 50% en une semaine seulement. Pour en savoir plus, voir Comment l'économie islandaise se relève de sa faillite.

La crise de la dette américaine s'est auto-infligée. Contrairement à la Grèce et à la plupart des autres pays qui connaissent une crise de la dette, les taux d'intérêt sur les Treasuries américains n'augmentaient pas. En fait, ils étaient à leur plus bas niveau depuis 200 ans. Au lieu de cela, la crise de la dette américaine a été causée par le refus du Congrès d'augmenter le plafond de la dette en 2011. Ils pensaient que c'était la seule façon de réduire les dépenses et de réduire la dette nationale de 16 billions de dollars. Leur refus a presque fait défaut aux États-Unis de rembourser leur dette. Ils ont finalement relevé le plafond, mais seulement après avoir instauré des compressions obligatoires dans les dépenses, appelées séquestration. Pour en savoir plus, voir Cliff Fiscal.