Crowdfunding vs Equity Financement participatif au Canada

Le financement participatif semble à la fois simple et sexy qu'un entrepreneur puisse réunir des fonds pour démarrer ou développer une entreprise. Mais est-ce une solution viable pour votre petite entreprise?

Cet article résume l'état du financement participatif au Canada afin que vous puissiez voir si et comment le financement participatif au Canada pourrait s'intégrer dans votre combinaison de financement.

Financement participatif "ordinaire" contre financement participatif par capitaux propres

Le financement participatif "ordinaire" demande aux gens de contribuer des fonds pour soutenir un projet spécifique.

Les plateformes de crowdfunding telles que Kickstarter sont de bons exemples; L'une des trois règles de Kickstarter que chaque crowdfund doit suivre est que les projets doivent créer quelque chose à partager avec les autres.

Les bailleurs de fonds sont récompensés pour leurs contributions par des avantages quelconques, comme les appelle Indiegogo, des choses ou parfois des expériences. Souvent, des récompenses différentes sont accordées aux bailleurs de fonds qui contribuent différentes sommes d'argent ou espacées pour marquer des «jalons» particuliers pendant le projet.

(Pour en savoir plus sur le fonctionnement du crowdfunding ordinaire, voir Crowdfunding in Canada: Kickstarter vs. Indiegogo.)

Le crowdfunding d'équité , d'un autre côté, consiste à donner aux bailleurs de fonds propriété dans l'entreprise. Traditionnellement, une société devient publique en créant un IPO (Initial Public Offering) et en invitant les investisseurs à acheter dans l'entreprise en offrant des actions.

À l'heure actuelle, le financement collectif par actions est illégal dans la majeure partie du Canada en raison des lois canadiennes actuelles sur les valeurs mobilières qui stipulent que les sociétés privées ne peuvent vendre des titres (comme des actions) au grand public.

Le financement par capitalisation participatif au Canada

En somme; ici dans une province et venant dans d'autres.

Chaque province et territoire a sa propre Commission canadienne des valeurs mobilières et ces autorités de réglementation commencent à ajouter des exemptions de financement participatif à leurs règles.

Au moment d'écrire ces lignes, la Saskatchewan est la seule province au Canada à bénéficier d'une exemption de prospectus spécifique au financement participatif (en date du 14 mai 2015).

Cette exemption déroge aux exigences en matière d'inscription et de prospectus pour les petites entreprises et les jeunes entreprises afin qu'elles puissent obtenir les fonds dont elles ont besoin grâce aux investissements du public.

Il y a des règles, bien sûr.

Pour utiliser le financement participatif en équité en Saskatchewan:

L'entreprise et l'investisseur doivent tous deux être situés en Saskatchewan.

Les entreprises peuvent faire deux offres semestrielles de 150 000 $ chacune au cours d'une année.

Nul ne peut investir plus de 1 500 $ dans une offre.

L'entreprise ne peut être un émetteur assujetti ou un fonds d'investissement et ne peut offrir des titres de type dérivé.

Les entreprises doivent notifier à la Financial and Consumer Affairs Authority (FCAA) leur intention d'émettre une offre 10 jours ouvrables avant de la mettre en ligne.

L'entreprise ne peut facturer aux investisseurs une commission ou d'autres montants.

L'entreprise doit déclarer ses ventes à FCAA dans les 30 jours suivant la clôture de l'offre.

Il n'y a pas de frais à payer à la FCAA pour le placement.

Et vous ne pouvez pas le faire vous-même. Le lancement de votre petite entreprise doit se faire par le biais d'un site portail de crowdfunding, qui conservera l'argent que votre petite entreprise amasse en fiducie jusqu'à ce que le montant minimum soit augmenté. (Si l'objectif minimum de collecte de fonds n'est pas atteint, tous les investisseurs recevront leur argent.)

Ailleurs au Canada

L'Ontario, le Manitoba, la Colombie-Britannique, le Québec, le Nouveau-Brunswick et la Nouvelle-Écosse table.

L'Ontario prévoit que sa dispense de financement participatif soit légalisée d'ici l'été 2015. À ce jour, leur proposition de financement participatif permettra aux entreprises de recueillir des fonds grâce à des portails de financement participatifs en ligne enregistrés auprès de la Commission des valeurs mobilières de l'Ontario.

Les entreprises pourront lever jusqu'à 1 $. 5 millions pendant une période de 12 mois.

Les investisseurs pourront investir jusqu'à 2 500 $ dans un seul placement et jusqu'à 10 000 $ dans le cadre de l'exemption au cours d'une année civile. Vous pouvez lire plus de détails dans ce document d'information de la CVMO.

Même si les exemptions proposées pour le financement participatif dans d'autres provinces sont similaires, certaines limites proposées sont différentes. En C.-B., par exemple, l'exemption proposée permettra le financement participatif des capitaux propres tant que:

• l'émetteur n'élève pas plus de 150 000 $ par offre et n'offre pas plus de deux fois par année;
• aucun investisseur n'investit plus de 1 500 $ par offre;
• l'offre est faite sur un portail de financement en ligne;
• l'émetteur fournit un document d'offre simplifié aux investisseurs via le portail.

Lisez plus de détails sur l'exemption de financement participatif proposée par BC.

Vous pourriez aussi lire ce résumé de la progression des règles de financement participatif de l'équité au Canada par Gowlings.

The Bottom Line

Le crowdfunding ordinaire peut être un outil précieux dans votre boîte à outils de collecte de fonds si le vôtre est un type particulier d'entreprise. Les artistes de tous types, les développeurs de logiciels ou toute autre entreprise «créatrice» recherchant des fonds pour un projet spécifique peuvent réussir sur des plateformes de crowdfunding générales.

Cependant, si votre idée d'entreprise ne correspond pas à la plateforme de crowdfunding standard m. o. et vous êtes prêt à abandonner un peu de propriété dans votre entreprise, vous devrez déménager votre entreprise dans une province ou un territoire qui permet actuellement le financement participatif d'actions ou attendre qu'il devienne légal dans la juridiction où réside votre entreprise.

Et un dernier mot aux sages; Toute entreprise qui envisage de vendre une partie de la propriété pour recueillir des fonds devrait consulter un avocat et / ou un conseiller financier non acquis, à la fois pour la protection des capitaux propres et pour explorer les avantages et les inconvénients potentiels d'une telle stratégie.