Le marché boursier peut-il se remettre?

Le Grand Crash boursier de 1929 marque son 79e anniversaire avec les questions habituelles de savoir si cela pourrait se reproduire.

Les historiens continuent d'étudier le Crash pour trouver des réponses aux questions sur ce qui a vraiment causé la perte de 90% de la valeur du marché au cours des deux ans et demi à venir et quelles leçons peuvent être tirées.

L'industrie financière a appris certaines leçons à coup sûr. Par exemple, avant les investisseurs Crash pourraient acheter des actions sur la marge avec seulement 10% de baisse.

Cet énorme effet de levier a joué contre eux lorsque le cours des actions a commencé à baisser.

Exigences de marge

Les exigences de marge sont beaucoup plus strictes maintenant et tous les investisseurs ou toutes les actions ne sont pas admissibles à un compte sur marge.

En 1929, le volume a submergé le marché et il n'a pas pu afficher de transactions, et les prix ont été assez rapides. Par conséquent, les investisseurs ont souvent négocié à l'aveugle.

La technologie, qui est certes un talon d'Achille en cas de panne, réussit mieux à suivre le volume aujourd'hui.

Cependant, le pire jour de l'histoire du marché ne s'est pas produit lors du krach de 1929, mais plus tard le 19 octobre 1987, lorsque le Dow Jones a perdu plus de 500 points et que les systèmes de négociation ont été submergés.

Panique d'achat

Dans ce krach boursier, à mesure que la panique d'achat montait, des programmes informatiques complexes se mettaient en branle et commençaient à émettre d'autres ordres de vente. Connu sous le nom de commerce programmé, ces systèmes automatisés ont ajouté du carburant à l'incendie.

Quand la poussière est retombée, plus d'un billion de dollars ont disparu du marché.

Depuis lors, les marchés ont mis en place des restrictions pour s'assurer que le marché ne se redresse pas. Ceux-ci sont conçus pour laisser le marché reprendre son souffle et se rafraîchir si les choses semblent échapper à tout contrôle. Par exemple:

• Le marché arrêtera de trader pendant une heure si le Dow chute de 10% avant 14h.
• La négociation s'arrêtera pendant deux heures s'il y a une baisse de 20% du Dow avant 14 heures.
• Si le Dow perd 30%, le trading est stoppé pour la journée.
• Des événements significatifs, tels que la tragédie du 11 septembre 2001, pourraient être la cause de l'impossibilité d'ouvrir les marchés ou de les fermer tôt pour éviter la panique.

Cela peut-il arriver encore?

Ce ne sont là que quelques-unes des mesures visant à prévenir le type d'accident survenu en 1929 ou en 1987. Cela fonctionnera-t-il? Peut-il y avoir un autre crash? Personne ne peut le dire avec certitude, mais il est raisonnable de supposer qu'il y a beaucoup de gens qui travaillent tous les jours pour s'assurer que ce n'est pas le cas.