Vidéo: coût d' achat, de revient, marges brutes, nettes - aide en direct CAP - 2025
Bien que nous n'ayons que quelques lignes dans le compte de résultat, nous pouvons déjà calculer la marge bénéficiaire brute, notre premier ratio financier. À la base, la marge bénéficiaire brute est une mesure de l'efficacité de fabrication et de distribution d'une entreprise pendant le processus de production. Il indique aux gestionnaires, aux investisseurs et aux autres parties prenantes le pourcentage de revenus / ventes restant après la soustraction du coût des biens vendus; le montant d'argent restant pour payer les frais de vente, généraux et administratifs tels que les salaires, la recherche et le développement, et la commercialisation, qui apparaissent plus bas dans le compte de résultat.
Toutes choses égales par ailleurs, plus la marge bénéficiaire brute est élevée, mieux c'est.
Cela est particulièrement vrai au sein des industries et des secteurs, car il est possible de faire une meilleure comparaison entre les pommes et les pommes parmi les concurrents. Une entreprise capable de bénéficier de marges brutes soutenues nettement supérieures à celles de ses pairs est presque toujours plus efficace, mieux gérée et plus sûre à long terme, à condition que le multiple d'évaluation ne soit pas trop élevé. Cette dernière partie peut être une préoccupation réelle en raison du fait que les investisseurs (judicieusement, dans une certaine mesure) sont prêts à payer pour la qualité, ce qui entraîne des ratios cours-bénéfices plus riches.
Trouver la fourchette de marge brute appropriée pour une industrie est beaucoup plus facile aujourd'hui qu'il ne l'était lorsque j'ai écrit cette leçon d'investissement il y a environ quinze ans. En quelques secondes, vous pouvez obtenir des rapports d'analystes de recherche sur les actions, d'agences de notation, de services statistiques et d'autres fournisseurs de données financières, souvent offerts en grande partie gratuitement à des clients de sociétés de courtage à escompte.
Par exemple, Charles Schwab & Company, l'un des plus grands courtiers des États-Unis, a passé un accord avec le géant suisse Credit Suisse. Les clients de l'entreprise peuvent télécharger et lire des rapports financiers spécifiques à l'industrie, y compris des calculs de marge brute. De même, l'entreprise a également des données sur des sociétés spécifiques de Thompson Reuters, qui comprend la comparaison de la marge bénéficiaire brute d'une entreprise donnée avec ses concurrents directs et les plus proches dans des graphiques formatés de façon pratique.Comment calculer la marge bénéficiaire brute
Calculer la marge bénéficiaire brute est simple. La formule est Profit brut ÷ Total des revenus.
Exercice pratique I - Calcul de la marge bénéficiaire brute d'une société fictive
À titre d'exemple, calculons la marge bénéficiaire brute d'une société fictive appelée Greenwich Golf Supply. J'ai créé son compte de résultat, que vous trouverez au bas de cette page dans le tableau GGS-1. Pour cet exercice, nous supposerons que l'entreprise moyenne d'approvisionnement en golf a une marge brute de 30%.
Nous pouvons prendre les chiffres du compte de résultat de Greenwich Golf et les intégrer à notre formule de marge brute:
162 084 $ de bénéfices bruts ÷ 405 $, 209 revenus totaux = 0, 40 ou 40%, marge bénéficiaire brute
La réponse,. 40 (ou 40%), nous dit que Greenwich est beaucoup plus efficace dans la production et la distribution de son produit que la plupart de ses concurrents. La prochaine question que vous souhaitez, en tant qu'investisseur potentiel, analyste ou concurrent, est de découvrir: «Pourquoi? Qu'est-ce qui rend Greenwich beaucoup plus rentable? A-t-il une source d'intrants à faible coût? Si oui, est-ce durable? Par exemple, vous voyez cela de temps en temps avec les compagnies aériennes car certaines compagnies aériennes couvrent le prix du carburant avant qu'il ne monte en flèche, ce qui permet à ces entreprises de générer des bénéfices par vol beaucoup plus élevés que leurs concurrents. d'un coup de pouce ponctuel, temporaire mais lucratif de la rentabilité.
Exercice pratique I - Calcul de la marge bénéficiaire brute pour une société réelle
Récemment, j'ai écrit à propos de Tiffany & Company, l'un des plus grands magasins de bijoux au monde. Depuis son introduction en bourse il y a plus de 25 ans, il a rendu ses propriétaires à long terme extrêmement riches. L'année fiscale 2015 complète n'a pas été clôturée, nous devrons donc regarder les chiffres de 2014 puisque c'était la dernière année complète enregistrée. Le magasin de bijoux typique génère des marges bénéficiaires brutes comprises entre 42% et 47%. Comment Tiffany & Co. se compare-t-elle?
Pour la période en question, la marge brute était de 2 537 175 000 $ et les ventes de 4 249 913 000 $. En appliquant cette formule à la marge brute, nous constatons que Tiffany jouit de 59 marges bénéficiaires. 7% [2 537 175 000 $ 4 4 249 913 000 = 0, 597 ou 59, 75%]. Il est
loin plus efficace que ses concurrents, capable de convertir plus de chaque dollar en ventes en un dollar de profit brut qui peut être utilisé pour construire la marque, se développer et rivaliser avec d'autres entreprises, créant ainsi sorte de cycle vertueux et autorenforçant pour les actionnaires. Lorsque vous approfondissez le dépôt 10-K, vous découvrez que cela est dû en grande partie à 1.) c'est la capacité de générer des ventes beaucoup plus élevées par pied carré que les autres bijouteries (3, 100 $ le pied carré). 1 035 $ le pied carré pour son concurrent Signet Jewellers, qui exploite les bijouteries Kay, Zales et Jared), et 2.) sa taille et sa portée lui permettent de réaliser des économies d'échelle dans la fabrication et la distribution de ses bijoux.
Surveillez bien la marge bénéficiaire brute d'une entreprise
La marge brute tend à rester stable au fil du temps. Des fluctuations significatives peuvent être un signe potentiel de fraude, d'irrégularités comptables, de mauvaise gestion, de déclin durable de l'entreprise ou, si positif, un revirement, une expansion ou un mix produit qui a récompensé des propriétaires tels que celui que Apple a connu après le retour. de Steve Jobs il y a plusieurs décennies. Si vous analysez le compte de résultat d'une entreprise et que la marge brute est historiquement de l'ordre de 3% à 4%, et qu'elle augmente soudainement de 25%, cela devrait justifier une enquête sérieuse.C'est peut-être tout à fait légitime, mais vous voulez savoir exactement où, comment et pourquoi cet argent est généré.
Utilisons encore une fois Tiffany & Company pour démontrer l'importance de la stabilité de la marge brute puisque j'ai déjà ouvert le rapport annuel devant moi. Voici les résultats pour une période de cinq ans:
Marge brute 2010 = 59. 1%
- Marge brute 2011 = 59. 0%
- Marge brute 2012 = 57. 0%
- 2013 marge bénéficiaire brute = 58. 1%
- marge bénéficiaire brute 2014 = 59. 7%
- Tout cela est très bon. Il n'y a rien d'extraordinaire.
Pour les lecteurs plus expérimentés qui possèdent une entreprise ou veulent comprendre comment analyser les marges bénéficiaires brutes pour les sociétés dans lesquelles ils souhaitent acheter des actions, j'ai écrit un essai intitulé Un regard plus profond sur le profit brut et les marges bénéficiaires brutes expliquant comment possible pour une entreprise ayant une marge bénéficiaire brute
faible de gagner plus d'argent qu'une entreprise ayant une marge brute élevée . Il vaut vraiment la peine de lire si vous désirez maîtriser ce sujet. Cette page fait partie de la Leçon d'Investissement 4 - Comment lire un compte de résultat. Pour revenir au début, voir la table des matières.
Tableau GGS-1
Greenwich Golf Supply
| État consolidé des résultats - Extrait En milliers sauf le bénéfice par action Exercice terminé le | ||
| 30 septembre 2007 | 1 oct. 2008 | Revenus totaux |
| 405 $, 209 | 315 000 $ | Coût des ventes |
| 243 125 $ | 189 000 $ | Profit brut |
| 162 084 | 126 000 $ |
Marge brute% ou Marge brute $? La marge brute
Dans votre magasin de détail devrait être examinée de deux façons; à la fois en% et en $. C'est la seule façon d'essayer d'analyser votre flux de trésorerie. Marge brute et marge bénéficiaire
La marge brute est très différente de la marge bénéficiaire. Découvrez quel formulaire vous devriez utiliser pour évaluer le succès de votre petite entreprise. Calcul de la marge de marge brute
Découvrez la marge brute d'autofinancement, l'un des ratios de rentabilité les plus importants, et déterminez dans quelle mesure elle convertit les ventes en espèces. |