Principes de base de rEIT: à quel point sont-ils risqués?

Les fonds de placement immobilier, ou REIT, sont des actions d'investissement souvent utilisées par ceux qui veulent augmenter le rendement de leur portefeuille. Mais comme toujours, avec des rendements plus élevés viennent des risques supplémentaires.

Que sont les REITS?

Les REITS sont simplement des sociétés dont l'activité est la propriété et l'exploitation de biens immobiliers. Un FPI type, par exemple, peut acheter et gérer des appartements. Selon la loi, ils doivent distribuer 90% de leurs bénéfices sous forme de dividendes.

La plupart des REITs distribuent trimestriellement ces bénéfices à leurs investisseurs, ce qui en fait un véhicule intéressant pour les retraités qui veulent un revenu régulier. Contrairement aux sociétés publiques, les FPI ne paient pas d'impôt sur le revenu des sociétés. les bénéfices après les déductions de la direction sont distribués avant impôt aux investisseurs FPI. Historiquement, pour des périodes prolongées - comme dans la période de 2010 à 2015 - REIT a surperformé les obligations d'entreprises.

Types de FPI

Les FPI sont de trois types:

• FPI d'actions, qui possèdent et exploitent des FPI immobiliers hypothéqués (999), qui prêtent de l'argent aux propriétaires immobiliers et opérateurs ou d'investir dans des titres adossés à des créances hypothécaires ou des prêts
• REIT hybrides, qui font les deux.
• Rendements des FPI

Selon l'indice MSCI US REIT, en date du 23 juin 2016, les FPI américaines avaient produit un rendement annuel moyen de 12 ans au cours des cinq années précédentes. 34% L'indice S & P 500, une large mesure de la performance pour le marché boursier américain, en moyenne un rendement de 10. 49% sur la même période.

Il est important de garder à l'esprit que les rendements plus élevés des FPI sont simplement une mesure de la performance sur un intervalle prolongé particulier, et non une indication que les FPI constituent un investissement supérieur. En fait, les FPI ont suivi l'indice S & P 500 au cours des périodes de un, trois et cinq ans terminées le 31 août 2013.

À la fin de 2016, le retour lent de l'économie américaine de la Grande Récession L'année 2007 s'est accompagnée d'un environnement de taux d'intérêt nettement inférieur à celui des années précédant la récession.

Cela a contribué de manière significative aux rendements du FPI

. Il est important de garder cela à l'esprit lorsque l'on mesure la performance du FPI. Les FPI ne constituent pas nécessairement un investissement supérieur en tout temps. En fait, les FPI ont suivi l'indice S & P 500 au cours des périodes de un, trois et cinq ans qui se sont terminées le 31 août 2013. Risques des FPI

Les FPI sont négociés en bourse, et ils impliquaient le risque qui serait normalement attendu d'un investissement en actions. Ils sont également pénalisés par la faiblesse des prix de l'immobilier. Bien que les rendements à long terme des FPI soient impressionnants, il y a également eu des périodes pendant lesquelles ils ont sous-performé de façon significative.En 2007, le FNB immobilier américain iShares Dow Jones (IYR) a enregistré un rendement de -20. 35%, suivi d'un retour de -40. 03% (dividendes inclus) lors de l'éclatement de la bulle immobilière fin 2007 et 2008. Les investisseurs qui recherchent des alternatives aux obligations doivent être conscients des risques encourus.

Les FPI ont également le potentiel de produire des rendements totaux négatifs pendant les périodes où les taux d'intérêt sont élevés ou en hausse. Lorsque les taux sont bas, les investisseurs se retirent généralement d'actifs plus sûrs pour chercher un revenu dans d'autres secteurs du marché. Inversement, lorsque les taux sont élevés ou en période d'incertitude, les investisseurs se tournent souvent vers les titres du Trésor américain ou d'autres placements à revenu fixe.

Bien qu'ils soient parfois négligemment proposés comme «substituts d'obligations», les REITS ne sont pas des obligations; ce sont des actions. Comme toutes les actions, ils comportent une part de risque nettement supérieure à

les obligations d'État. Comment investir dans les FPI

Les FPI sont offerts aux investisseurs de plusieurs façons, notamment des fonds communs de placement dédiés, des fonds à capital fixe et des fonds négociés en bourse. Parmi les fonds négociés en bourse qui se concentrent sur les REITS, citons le Dow Jones US Real Estate (symbole boursier: IYR), le Vanguard REIT Index ETF (VNQ), le SPDR Dow Jones REIT (RWR) et iShares Cohen & Steers Realty (ICF).

Les investisseurs peuvent également ouvrir un compte de courtage et acheter des FPI individuels directement. Certaines des plus grandes sociétés de placement immobilier individuelles sont Simon Property Group (SPG), le stockage public (PSA), Equity Residential (EQR), HCP (HCP) et Ventas (VTR).

Les investisseurs disposent de plus en plus de moyens d'accéder aux marchés des FPI outre-mer.

Ces placements sont généralement plus risqués que les FPI américains, mais ils ont aussi des rendements plus élevés et un potentiel de diversification accrue. Le plus grand ETF s'est concentré sur les non-U. S. REITs est le SPDR Dow Jones International Real Estate ETF (RWX).

Les FPI dans la construction de portefeuille

Une caractéristique de FPI est indéniablement positive, à savoir que les FPI tendent à avoir une corrélation inférieure à la moyenne avec d'autres secteurs du marché - ce qui signifie que leurs performances peuvent être devrait s'écarter quelque peu des principaux indices boursiers et, dans une certaine mesure, des obligations.

Une allocation aux FPI peut donc réduire l'aide à la réduction de la volatilité globale du portefeuille d'un investisseur tout en augmentant le rendement. Un autre avantage des FPI est que contrairement aux obligations achetées en question, les FPI ont le potentiel d'une appréciation du capital à long terme. Ils peuvent également faire mieux que certains autres investissements pendant les périodes d'inflation parce que les prix de l'immobilier augmentent généralement avec l'inflation. Gardez à l'esprit, toutefois, que les dividendes des FPI, contrairement aux gains en capital tirés d'actions détenues pendant au moins un an, sont entièrement imposables. C'est toujours une bonne idée de parler des décisions d'allocation d'actifs avec un conseiller financier de confiance.

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