Accumuler - Définition financière

La définition du terme «accumuler» à Wall Street diffère selon qui l'utilise et dans quel contexte il est employé. Le plus souvent, un investisseur est susceptible de l'entendre ou de le lire en examinant les recommandations en matière d'équité de grandes maisons de courtage, sociétés de recherche et banques d'investissement. Lorsqu'il est entendu dans ce contexte, accumuler est censé transmettre la conviction de l'analyste que l'investisseur ne devrait pas vendre ou liquider ses actions ordinaires mais, plutôt, acquérir des actions supplémentaires chaque fois que le flux de trésorerie le permet, en augmentant sa position temps.

Il est considéré comme une recommandation moins tiède qu'une recommandation «achat», «achat fort» ou «surpondération», qui indique que l'analyste estime que les actions sont attrayantes et devraient être acquises, dans le dernier cas, à un poids du portefeuille beaucoup plus élevé que l'indice de référence.

Bien sûr, les investisseurs doivent accumuler des recommandations avec un grain de sel parce que les analystes ne sont pas parfaits. Avant la bulle immobilière et l'effondrement de la crise du crédit en 2008-2009, plusieurs banques et institutions financières qui avaient fait faillite ou connu une faillite catastrophique et quasi totale avaient accumulé, acheté ou recommandé de les acheter malgré le fait que ces entreprises prenaient des risques extraordinairement imprudents. Un de ces exemples que je garde dans ma bibliothèque est la feuille de déchirure de S & P pour Wachovia, la banque qui a fini par être absorbée par Wells Fargo quand elle a échoué. Il était devenu tellement laxiste avec ses politiques de prêt qu'il créait un prêt hypothécaire «nommez votre propre paiement» qui permettait aux emprunteurs d'envoyer tout ce qu'ils pouvaient se permettre au cours d'un mois donné, ce qui rendait même l'amortissement négatif possible. avec le temps!

Comme un étudiant en histoire pourrait le constater, ce sont en grande partie les mêmes erreurs du passé qui reviennent sous un déguisement légèrement différent (il n'y a pas beaucoup d'originalité dans les crises bancaires - c'est presque toujours variation sur un thème de détenir trop peu d'équité ou de devenir trop accommodant dans les exigences de prêt).

Un investisseur ayant suivi une recommandation d'accumulation ou de meilleure qualité sur Wachovia aurait perdu la quasi-totalité de son investissement. Pour le dire plus crûment, vous ne pouvez pas substituer la recommandation accumulée par l'analyste pour votre propre jugement. Vous devez toujours analyser vous-même le bilan, le compte de résultat, le 10-K et d'autres documents pertinents.

Autres définitions et utilisations de Accumulate

Accumulate peut également être utilisé pour décrire les investisseurs activistes ou fortunés qui achètent des actions d'une société. Par exemple, vous pourriez vous procurer la section financière du journal et voir que Berkshire Hathaway, la société de portefeuille de Warren Buffett, accumule des actions de Coca-Cola ou de Wells Fargo & Company.

En outre, accumuler est parfois utilisé comme un mot général pour décrire les investisseurs qui optent pour des achats systématiques (par exemple, formule) plutôt que des approches basées sur l'évaluation ou le market timing. Cela peut inclure les investisseurs qui passent leur vie à acheter des actions d'un fonds indiciel, ces types secrets qui achètent des actions de premier ordre par des plans d'achat d'actions directs et des plans de réinvestissement des dividendes, et même des investisseurs immobiliers qui achètent propriétés dans une zone géographique donnée.

De nombreuses fortunes familiales ont été acquises grâce à de telles techniques. Dans le cas de l'immobilier, il existe des stratégies spécialisées qui peuvent rendre l'accumulation moins chère. Lorsque l'homme le plus riche du monde, Bill Gates, acquiert certaines propriétés par le biais de sa société holding, Cascade Investment, LLC, la société est censée utiliser une série de sociétés écrans, acheteurs proxy, et d'autres entités juridiques pour dissimuler son identité. demander plus quand ils réalisent que c'est M. Gates qui fait l'achat; un problème qui n'est pas unique à ce siècle (John D. Rockefeller a dit un jour qu'il pouvait sentir les prix de détail augmenter quand il entrait dans un magasin).