Qu'est-ce qu'une option de vente: Long, Court, Acheter, Vendre, Exemple

Définition: Une option de vente est le droit de vendre un titre à un prix déterminé jusqu'à une certaine date. Il vous donne l'option pour " mettre la sécurité vers le bas." Le droit de vendre la sécurité est un contrat. Les titres sont généralement des actions, mais peuvent également être des contrats à terme sur marchandises ou des devises.

Le prix spécifique est appelé le prix d'exercice parce que vous frapperez vraisemblablement lorsque le prix de l'action tombe à cette valeur ou moins.

Et vous ne pouvez le vendre qu'à une date convenue. C'est ce que l'on appelle la date d'expiration , car c'est à ce moment-là que votre option expire.

Si vous vendez vos actions au prix d'exercice avant la date d'expiration, vous avez exercé votre option de vente. Sauf si vous êtes en Europe. Dans ce cas, vous pouvez uniquement exercer votre option de vente exactement sur la date d'expiration.

Acheter

Lorsque vous achetez une option de vente, cela garantit que vous ne perdrez jamais plus que le prix d'exercice. Vous payez une petite somme à la personne qui veut acheter votre stock.

Les frais couvrent son risque. Après tout, il se rend compte que vous pourriez lui demander de l'acheter n'importe quel jour pendant la période convenue. Il se rend également compte qu'il y a une possibilité que le stock puisse valoir loin, beaucoup moins ce jour-là. Cependant, il pense que cela en vaut la peine car il croit que le prix des actions va augmenter. Comme une compagnie d'assurance, il préférerait avoir les frais que vous lui donnez en échange de la légère chance qu'il aura d'acheter le stock.

Long Put : Si vous achetez un put sans posséder le stock, c'est ce qu'on appelle un put long.

Placé Protégé: Si vous achetez un put sur un stock que vous possédez déjà, c'est ce que l'on appelle un put protégé. Vous pouvez également acheter un put pour un portefeuille d'actions ou pour un Exchange Traded Fund (ETF). C'est ce qu'on appelle un indice de protection mis.

Vendre

Lorsque vous vendez une option de vente, vous acceptez d'acheter des actions à un prix convenu. Il est également connu comme court-circuiter un put.

Les vendeurs perdent de l'argent si le cours de l'action chute. C'est parce qu'ils doivent acheter le stock au prix d'exercice mais ne peuvent le vendre qu'au prix le plus bas.

Ils gagnent de l'argent si le cours de l'action augmente. C'est parce que l'acheteur n'exercera pas l'option. Les vendeurs mis la poche.

Les vendeurs restent en activité en écrivant beaucoup de puts sur des actions qui, selon eux, vont augmenter. Ils espèrent que les frais qu'ils perçoivent compenseront la perte occasionnelle qu'ils subissent lorsque les cours des actions chutent.

Leur état d'esprit est similaire à celui d'un propriétaire d'appartement. Il espère qu'il obtiendra suffisamment de loyers de la part des locataires responsables pour compenser le coût des deadbeats et ceux qui détruisent son appartement.

Un vendeur de put peut à tout moment se retirer du contrat en achetant la même option à quelqu'un d'autre.Si le prix de la nouvelle option est inférieur à celui qu'il a reçu pour l'ancien, il empoche la différence. Il ne le ferait que s'il pensait que le commerce allait à l'encontre de lui.

Certains traders vendent des actions qu'ils aimeraient posséder, et ils pensent être actuellement sous-évalués. Ils sont heureux d'acheter le stock au prix actuel parce qu'ils croient qu'il augmentera à nouveau dans le futur.

Puisque l'acheteur du put leur paye les frais, ils achètent effectivement le stock avec un rabais. (Source: «L'attrait des mises en liquidités», Barron's, 7 septembre 2015)

Vente d'argent garantie: Vous conservez suffisamment d'argent dans votre compte pour acheter le stock ou couvrir le put.

Naked Put: Vous ne gardez pas assez dans le compte pour acheter le stock.

Exemple d'utilisation de produits

Les options de vente sont utilisées pour les marchandises ainsi que pour les stocks. Les produits de base sont des produits tangibles comme l'or, le pétrole et les produits agricoles, y compris le blé, le maïs et les ventres de porc. Contrairement aux stocks, les produits ne sont pas achetés et vendus purement et simplement. Personne n'achète et prend possession d'un «ventre de porc».

Au lieu de cela, les marchandises sont achetées comme des contrats à terme. Ces contrats sont dangereux car ils peuvent vous exposer à des pertes illimitées. Pourquoi? Contrairement aux actions, vous ne pouvez pas acheter seulement une once d'or.

Un seul contrat d'or vaut 100 onces d'or. Si l'or perd 1 $ l'once le lendemain de l'achat de votre contrat, vous venez de perdre 100 $. Puisque le contrat est dans le futur, vous pourriez perdre des centaines ou des milliers de dollars au moment où le contrat arrive à échéance.

Les options de vente sont utilisées dans le négoce de matières premières, car elles représentent un moyen moins risqué de s'impliquer dans ces contrats à terme sur matières premières très risqués. Dans les matières premières, une option de vente vous donne l'option de vendre un contrat à terme sur la marchandise sous-jacente. Lorsque vous achetez une option de vente, votre risque se limite au prix que vous payez pour l'option de vente (prime) plus les commissions et frais. Même avec le risque réduit, la plupart des traders n'exercent pas l'option de vente. Au lieu de cela, ils le ferment avant qu'il n'expire. Ils l'utilisent simplement pour l'assurance afin de protéger leurs pertes.

Exemples

Les hedge funds utilisent des options de vente pour faire de l'argent dans un marché baissier ou un krach boursier. Les hedge funds Jabre Capital Partners SA ont acheté des options de vente sur le fonds indiciel allemand, le FTSE 25. Ils pensaient que les actions allemandes diminueraient suite à la crise de la dette grecque en 2011. Corriente Advisors LLC a acheté des options de vente contre le yuan chinois. Ils croyaient que la valeur de la monnaie allait chuter. (Source: "Tudor mène des fonds spéculatifs en utilisant des options pour parier sur les actions chinoises", Bloomberg, 26 mai 2011).

Pour en donner un peu plus clair, voici un exemple concret. Joshua Kennon voulait acheter des actions chez Tiffany & Co parce que ses recherches montraient que l'entreprise était rentable. Il a eu sa chance lorsque le marché a chuté pendant la crise financière de 2008. Les cours des actions de Tiffany sont passés de 57 $ à 29 $ par action.

Plutôt que d'acheter, disons, 30 000 $ pour 1 000 actions de Tiffany, il a vendu des options de vente. Les actionnaires paniqués de Tiffany ont accepté de lui verser environ 5 $ par action pour lui vendre l'action de Tiffany au prix de 20 $ par action.Il a reçu 5 000 $ des actionnaires et l'a mis de côté. Il a également mis de côté 15 000 $ au cas où les options seraient exercées.

Au total, il avait maintenant un intérêt de 20 000 $ pour acheter les 1 000 actions de Tiffany. Dans le pire des cas, il a acheté 1 000 actions d'une entreprise rentable à un bon prix. Si le marché boursier s'est amélioré, il a tout de même réussi à conserver les 5 000 $. Pour lire l'histoire en entier, voir Obtenir des paiements pour investir dans des actions en négociant des options de vente.